Bản đồ đầu tư cổ phiếu ngành công nghiệp quốc phòng toàn cầu: Từ các ông lớn Mỹ đến các ngôi sao mới của thị trường Đài Loan

Tại sao cổ phiếu ngành công nghiệp quốc phòng trở thành tài sản chiến lược hiện nay?

Hiện nay, tình hình địa chính trị toàn cầu căng thẳng, từ Đông Âu đến Trung Đông liên tục leo thang xung đột, ngân sách quốc phòng của các quốc gia cũng theo đó tăng mạnh. Khác với mô hình chiến tranh truyền thống, chiến tranh hiện đại ngày càng dựa vào các phương tiện công nghệ cao như drone, tên lửa chính xác, chiến tranh thông tin, điều này đã thúc đẩy ngành công nghiệp quốc phòng toàn cầu mở rộng nhanh chóng. Nhiều quốc gia đang cạnh tranh tăng cường đầu tư quốc phòng, hy vọng đạt được mục tiêu chiến lược “dùng ít thắng nhiều” nhờ lợi thế công nghệ.

Trong bối cảnh đó, cổ phiếu ngành công nghiệp quốc phòng dần trở thành điểm nóng thu hút sự chú ý của nhà đầu tư. Các doanh nghiệp này có mối quan hệ ổn định với chính phủ, đơn hàng có tính dài hạn rõ ràng, lợi thế cạnh tranh sâu sắc, vượt trội hơn so với các công ty niêm yết thông thường về khả năng chống chu kỳ.

Cổ phiếu ngành công nghiệp quốc phòng là gì? Những điều cần biết trước khi đầu tư

Cổ phiếu ngành công nghiệp quốc phòng là chỉ các doanh nghiệp niêm yết cung cấp sản phẩm hoặc dịch vụ chủ yếu cho Bộ Quốc phòng, quân đội hoặc có hoạt động liên quan đến quân sự. Phạm vi rất rộng — từ máy bay chiến đấu, hệ thống tên lửa, đến quân phục, bình nước, miễn là sản phẩm đó nằm trong hệ thống mua sắm của quân đội, doanh nghiệp đó có thể được xếp vào nhóm cổ phiếu ngành công nghiệp quốc phòng.

Theo nghĩa rộng, bất kỳ công ty nào có liên hệ trực tiếp hoặc gián tiếp với bộ phận quốc phòng đều có thể được gắn nhãn là cổ phiếu ngành công nghiệp quốc phòng. Tuy nhiên, điều then chốt là tỷ trọng doanh thu từ ngành này — nếu doanh thu từ ngành quốc phòng chỉ chiếm tỷ lệ nhỏ trong tổng doanh thu, lợi nhuận chủ yếu đến từ thị trường dân dụng, thì lợi ích từ tăng trưởng ngành công nghiệp quốc phòng sẽ ảnh hưởng hạn chế đến giá cổ phiếu của họ.

Cổ phiếu ngành quốc phòng Mỹ: Từ nhà cung cấp phòng thủ thuần túy đến tập đoàn đa dạng

Lockheed Martin: Tập đoàn phòng thủ dẫn đầu công nghệ

Lockheed Martin là nhà thầu quốc phòng hàng đầu toàn cầu, hoạt động trong các lĩnh vực chính như máy bay chiến đấu, hệ thống tên lửa, phòng thủ không gian. Doanh thu từ ngành công nghiệp quốc phòng của họ chiếm tỷ lệ rất cao, thực sự là “cổ phiếu quốc phòng thuần túy”.

Xét theo xu hướng dài hạn, giá cổ phiếu Lockheed Martin thể hiện xu hướng tăng ổn định. Dù có điều chỉnh giảm, phần lớn do thị trường chung điều chỉnh chứ không phải do nền tảng doanh nghiệp xấu đi. Là một khoản đầu tư dài hạn, doanh nghiệp này dựa trên vị thế độc quyền công nghệ trong lĩnh vực quốc phòng, xứng đáng giữ trong danh mục đầu tư.

Raytheon (RTX): Hạn chế tăng trưởng do rủi ro dân dụng

Raytheon là nhà cung cấp hệ thống phòng thủ và hàng không hàng đầu thế giới, đơn hàng quốc phòng ổn định. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, cổ phiếu của họ lại thể hiện sự thất vọng, đặc biệt trong bối cảnh thị trường toàn cầu phục hồi năm 2023 nhưng cổ phiếu vẫn liên tục giảm.

Nguyên nhân chính nằm ở bộ phận hàng không dân dụng. Raytheon cung cấp linh kiện cho máy bay Airbus A320neo gặp lỗi chất lượng, kim loại bột đặc biệt sử dụng trong môi trường áp lực cao dễ bị gãy, dẫn đến hàng trăm máy bay đã bàn giao phải sửa chữa dài hạn. Vấn đề này không chỉ ảnh hưởng đến doanh thu hiện tại mà còn dẫn đến tranh chấp pháp lý với Airbus, làm giảm triển vọng lợi nhuận của công ty.

Dù nhu cầu ngành quốc phòng ổn định, cũng không thể bù đắp rủi ro từ lĩnh vực dân dụng. Nhà đầu tư khi đánh giá các doanh nghiệp hỗn hợp này cần chú ý đến tình hình hoạt động của mảng dân dụng, không chỉ dựa vào kỳ vọng tích cực từ ngành quốc phòng.

Northrop Grumman (NOC): Lựa chọn dài hạn với lợi thế cạnh tranh sâu

Là nhà cung cấp quốc phòng thứ tư toàn cầu và nhà sản xuất radar lớn nhất thế giới, Northrop Grumman là doanh nghiệp thuần túy trong ngành công nghiệp quốc phòng. Công ty có năng lực công nghệ mạnh, dẫn đầu trong các lĩnh vực như phòng thủ không gian, hệ thống tên lửa, công nghệ truyền thông.

Điểm hấp dẫn nhất của công ty là khả năng sinh lời ổn định và liên tục trả cổ tức cho cổ đông. Ghi nhận tăng trưởng cổ tức liên tiếp 18 năm thể hiện rõ tình hình tài chính lành mạnh. Năm nay, công ty phát hành kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 5 tỷ USD, thể hiện niềm tin của ban lãnh đạo vào giá trị dài hạn.

Trong bối cảnh rủi ro địa chính trị ngày càng gia tăng, Northrop Grumman với vai trò nhà cung cấp chính cho công nghệ răn đe chiến lược có triển vọng tích cực. Ngay cả khi không xảy ra xung đột quân sự thực tế, các quốc gia vẫn tăng cường đầu tư quốc phòng để phòng vệ, tạo động lực tăng trưởng bền vững cho doanh nghiệp. Tổng thể, Northrop Grumman với lợi thế công nghệ sâu sắc là cổ phiếu ngành quốc phòng dài hạn đáng để phân bổ.

General Dynamics (GD): Mẫu cổ phiếu phòng thủ điển hình

General Dynamics là một trong năm nhà cung cấp vũ khí lớn nhất Mỹ, đồng thời là nhà sản xuất máy bay quân sự và thương mại quan trọng. Điểm đặc biệt của công ty là cân đối giữa hoạt động dân dụng và quân sự (chiếm khoảng 75%, bao gồm các loại máy bay, tàu chiến, xe quân sự).

Sự đa dạng hóa này giúp công ty có khả năng chống chịu rủi ro vượt trội. Ngay cả trong khủng hoảng tài chính 2008 và đại dịch 2020, lợi nhuận của họ vẫn duy trì ổn định, gần như không biến động rõ rệt. Sức bền này giúp General Dynamics duy trì tăng trưởng cổ tức liên tục 32 năm — chỉ có khoảng 30 doanh nghiệp niêm yết tại Mỹ làm được điều này.

Dù tốc độ tăng trưởng doanh thu không mạnh như các doanh nghiệp chuyên ngành quốc phòng, nhưng nhờ hoạt động liên quan đến dịch vụ và bảo trì máy bay dài hạn, công ty có thể liên tục nâng cao lợi nhuận qua kiểm soát chi phí. Đồng thời, họ cũng bảo vệ quyền lợi cổ đông qua các đợt mua lại cổ phiếu định kỳ. Dù tăng trưởng hạn chế hơn, General Dynamics vẫn là cổ phiếu phòng thủ có giá trị đầu tư đáng cân nhắc.

Boeing (BA): Khó khăn dân dụng kìm hãm lợi ích ngành quốc phòng

Boeing là nhà sản xuất máy bay thương mại lớn nhất thế giới, đồng thời là một trong năm nhà thầu quốc phòng lớn của Mỹ. Các đóng góp trong lĩnh vực quân sự gồm có máy bay ném bom B-52, trực thăng Apache, các thiết bị mang tính biểu tượng.

Tuy nhiên, cổ phiếu Boeing sụt giảm mạnh chủ yếu do khủng hoảng trong lĩnh vực hàng không dân dụng. Đầu tiên là vấn đề chất lượng sản phẩm — máy bay 737 MAX gặp tai nạn liên tiếp năm 2018-2019, dẫn đến lệnh cấm bay toàn cầu, sau đó bị ảnh hưởng bởi đại dịch, khiến lợi nhuận giảm mạnh. Thứ hai là xuất hiện mối đe dọa cạnh tranh mới — COMAC của Trung Quốc dưới sự hỗ trợ của chính phủ đang dần phá vỡ độc quyền của Boeing và Airbus, có khả năng chiếm lĩnh thị trường lớn này.

Xét về đầu tư, nhu cầu ngành quốc phòng của Boeing dự kiến sẽ ổn định tăng trưởng, nhưng triển vọng của lĩnh vực hàng không dân dụng khá mơ hồ. Do đó, cổ phiếu Boeing phù hợp để mua khi giá giảm mạnh, chờ cơ hội bắt đáy hơn là mua đuổi khi giá tăng.

Caterpillar (CAT): Nhà cung cấp thiết bị công nghiệp dưới nhãn hiệu ngành quốc phòng

Caterpillar dù thường được xếp vào nhóm cổ phiếu ngành công nghiệp quốc phòng, nhưng thực tế doanh thu từ lĩnh vực quân sự chỉ chiếm chưa đến 30%, phần lớn đến từ thiết bị công nghiệp và xây dựng. Mối liên hệ của họ với ngành quốc phòng chủ yếu là do nhu cầu tái thiết sau chiến tranh chứ không phải đơn thuần từ các đơn hàng quốc phòng trực tiếp.

Vì vậy, diễn biến giá cổ phiếu Caterpillar chủ yếu phụ thuộc vào xu hướng đầu tư hạ tầng toàn cầu và thị trường nguyên vật liệu, chứ không phải chu kỳ ngành quốc phòng. Nhà đầu tư cần phân biệt rõ giữa doanh thu thực từ ngành quốc phòng và các khái niệm chung về ngành công nghiệp quốc phòng.

Cổ phiếu ngành công nghiệp quốc phòng tại thị trường Đài Loan: Cơ hội mới dưới lợi thế địa lý

雷虎科技 (8033.TW): Từ đồ chơi đến drone chuyển mình

雷虎科技 ban đầu là nhà sản xuất máy bay điều khiển từ xa dành cho thị trường tiêu dùng. Nhưng cùng với sự phát triển nhanh của ứng dụng quân sự của drone, công ty đã chuyển hướng sang lĩnh vực quốc phòng, thành công trở thành cổ phiếu ngành công nghiệp quốc phòng. Giá cổ phiếu năm 2022 đã tăng mạnh, phản ánh kỳ vọng tích cực của thị trường về triển vọng của họ.

Khi tình hình địa chính trị eo biển ngày càng nhạy cảm, chi tiêu quốc phòng của hai bên ngày càng tăng, điều này mở ra cơ hội tăng trưởng dài hạn cho các nhà cung cấp drone như 雷虎科技.

漢翔 (2634.TW): Dịch vụ bảo trì tạo dòng tiền ổn định

漢翔 có mô hình hoạt động tương tự như Boeing và Raytheon, nhưng lợi thế là phân tán rủi ro. Công ty hoạt động trong lĩnh vực quốc phòng và dân dụng, trong đó phần dân dụng chủ yếu cung cấp dịch vụ bảo trì máy bay và bán linh kiện.

Khác với các doanh nghiệp tập trung vào một dòng sản phẩm, dịch vụ bảo trì của漢翔 có tính bền vững và chu kỳ dài. Chỉ cần ngành hàng không duy trì hoạt động, nhu cầu bảo trì sẽ liên tục, mang lại dòng tiền ổn định cho công ty. Thêm vào đó, khi thị trường drone mở rộng và ngành hàng không mở cửa trở lại, họ cũng nhận được các đơn hàng mới.

So với Raytheon và Boeing, gặp khó khăn do vấn đề về sản phẩm hoặc thương hiệu, mô hình đa dạng của漢翔 giúp cổ phiếu của họ ổn định hơn, là cổ phiếu ngành quốc phòng tiềm năng của thị trường Đài Loan.

Tại sao cổ phiếu ngành quốc phòng đáng để phân bổ? Ba lý do chính

Triết lý đầu tư của Buffett nhấn mạnh việc tìm kiếm “quả bóng tuyết đủ ẩm”, “đường trượt đủ dài” và “lợi thế cạnh tranh đủ sâu”. Cổ phiếu ngành quốc phòng thể hiện xuất sắc trên cả ba tiêu chí này:

Chặng đường dài bất tận — Lịch sử cho thấy, từ khi loài người tồn tại, xung đột chưa từng chấm dứt. Quân đội và nhu cầu quốc phòng là vĩnh cửu, không bị ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh tế. Điều này có nghĩa ngành công nghiệp quốc phòng có một đường chạy thương mại về lý thuyết không bao giờ cạn kiệt.

Lợi thế công nghệ khó vượt qua — Các doanh nghiệp quốc phòng sở hữu công nghệ thường đại diện cho đỉnh cao nghiên cứu phát triển của nhân loại. Công nghệ quân sự tiên tiến thường được ứng dụng đầu tiên trong quân đội và phòng thí nghiệm, còn công nghệ dân dụng là kết quả của quá trình chuyển giao sau đó. Thêm nữa, tính đặc thù của an ninh quốc gia quy định rào cản gia nhập ngành rất cao, việc xây dựng lòng tin mất nhiều thời gian. Nhiều công nghệ cốt lõi và hợp đồng cung ứng mang tính độc quyền, khiến các doanh nghiệp hiện tại khó bị thay thế.

Tăng trưởng nhờ căng thẳng địa chính trị — Toàn cầu đang dần trở lại mô hình khu vực thay vì “làng trái đất”. Các cuộc chiến thương mại, xung đột địa phương thúc đẩy các quốc gia tăng ngân sách quốc phòng. Xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục trong tương lai gần, cung cấp nguồn cầu liên tục cho ngành công nghiệp quốc phòng.

Các yếu tố then chốt khi chọn cổ phiếu ngành quốc phòng

Đầu tư vào cổ phiếu ngành quốc phòng không đơn thuần là mua vào các mã liên quan, mà cần chú ý các yếu tố then chốt sau:

Tỷ trọng doanh thu từ ngành quốc phòng — Đây là chỉ số cốt lõi. Các doanh nghiệp thực sự hưởng lợi từ lợi ích ngành này là những công ty có tỷ lệ doanh thu từ quốc phòng lớn. Các doanh nghiệp hỗn hợp dù tăng trưởng ngành quốc phòng, nhưng nếu phần lớn doanh thu đến từ thị trường dân dụng hoặc bị suy giảm, thì lợi ích từ ngành này sẽ bị hạn chế (ví dụ Raytheon, Boeing).

Đánh giá rủi ro mảng dân dụng — Với các doanh nghiệp hỗn hợp, cần theo dõi sát tình hình hoạt động của mảng dân dụng. Vấn đề chất lượng sản phẩm, sự xuất hiện của đối thủ cạnh tranh mới có thể nhanh chóng ảnh hưởng đến lợi nhuận tổng thể.

Quan hệ khách hàng chính phủ — Các doanh nghiệp quốc phòng chủ yếu phục vụ các cơ quan chính phủ như Bộ Quốc phòng. Tính ổn định và độc quyền của mối quan hệ này quyết định tính liên tục của đơn hàng, chính vì vậy cổ phiếu ngành này thường có khả năng chống rủi ro cao hơn.

Tổng kết

Ngành công nghiệp quốc phòng đại diện cho lĩnh vực phòng thủ có nhu cầu tăng trưởng dài hạn, nhưng thành công trong đầu tư phụ thuộc vào việc chọn đúng mã cổ phiếu. Nhà đầu tư cần phân tích kỹ tỷ trọng doanh thu ngành quốc phòng, tình hình vận hành của mảng dân dụng, năng lực công nghệ và mối quan hệ chính phủ của doanh nghiệp.

Các doanh nghiệp thuần túy trong ngành như Northrop Grumman, Lockheed Martin với lợi thế cạnh tranh sâu sắc và đơn hàng ổn định phù hợp để nắm giữ dài hạn. Trong khi đó, các doanh nghiệp hỗn hợp cần thận trọng hơn, vừa kỳ vọng vào tiềm năng ngành quốc phòng, vừa phòng tránh rủi ro từ mảng dân dụng.

Tổng thể, cổ phiếu ngành quốc phòng là một hướng đầu tư đáng để khám phá, miễn là bạn nghiên cứu kỹ lưỡng và chọn lựa các doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh và tiềm năng tăng trưởng thực sự.