Cách diễn giải xu hướng của đô la trong những ngày tới: Dự báo USD/MXN cho năm 2025

Hành vi của cặp USD/MXN tiếp tục thể hiện sự phức tạp đáng kể trong năm 2025. Với đồng đô la Mỹ giao dịch quanh mức 19,88 peso Mexico, các nhà đầu tư đối mặt với môi trường quyết định quan trọng được định hình bởi những thay đổi trong chính sách tiền tệ quốc tế và các sự kiện chính trị lớn. Hiểu rõ điều gì thúc đẩy xu hướng đồng đô la trong những ngày tới là điều cần thiết cho những ai muốn định vị chiến lược trên thị trường ngoại hối.

Các yếu tố Cấu trúc xác định chuyển động của USD/MXN

Mối quan hệ giữa hai đồng tiền dựa trên nền tảng kinh tế rõ ràng. Các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tạo ra ảnh hưởng trực tiếp đến sức mạnh của đồng đô la, trong khi các biện pháp của Banxico ảnh hưởng trực tiếp đến sự ổn định của peso.

Chính sách lãi suất định hướng. Mỹ duy trì chính sách giảm dần —dự kiến cắt giảm vào cuối năm 2024— nhưng lợi suất của họ vẫn cạnh tranh, duy trì nhu cầu đối với các tài sản denominated bằng đô la. Đồng thời, Mexico đối mặt với tình hình khác: Banxico đã bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất từ mức 10,50%, động thái này thường làm yếu các đồng tiền mới nổi khi làm giảm sức hấp dẫn của đầu tư vào peso.

Ngoài các loại lãi suất, thương mại song phương đóng vai trò quyết định. Xuất khẩu của Mexico chủ yếu hướng tới Mỹ liên kết peso với nhu cầu của thị trường Bắc Mỹ, trong khi phụ thuộc vào nhập khẩu năng lượng khiến đồng peso dễ bị dao động theo giá dầu mỏ. Một thùng dầu rẻ hơn gây áp lực giảm giá peso.

Các động thái địa chính trị và tác động của chúng đến tỷ giá

Môi trường bầu cử Mỹ năm 2024 dự báo mang lại sự không chắc chắn cho năm 2025. Những lời hứa về thuế bảo hộ 200% đối với xe hơi Mexico không chỉ là lời phát biểu mang tính khẩu hiệu, mà còn là tín hiệu tái phân bổ dòng vốn hướng tới các tài sản rủi ro thấp hơn, chủ yếu là các đồng tiền dự trữ như đô la.

Ở phía Mexico, các cuộc tranh luận về cải cách tư pháp đã tạo ra những câu hỏi về sự ổn định của khung pháp lý. Loại bất ổn chính trị này làm giảm niềm tin của các nhà đầu tư nước ngoài, gây áp lực giảm giá peso so với đồng đô la Mỹ.

Dự báo kỹ thuật cho tỷ giá đô la

Các chỉ số kỹ thuật cung cấp manh mối về hướng đi của xu hướng trong những ngày tới. RSI (Chỉ số Sức mạnh Relative) ở mức 53,42, phản ánh điểm cân bằng không có áp lực mua quá mức hoặc bán quá mức ngay lập tức. Kịch bản trung lập này cho thấy cặp tiền có thể trải qua các biến động đi ngang trước khi xác định hướng rõ ràng.

Các dải Bollinger cho thấy sự biến động hạn chế. Giá đã chạm vào dải trên, báo hiệu đà tăng gần đây, nhưng sự giảm trở lại về trung bình động cho thấy sự củng cố. Phá vỡ duy trì trên 20,00 sẽ xác nhận xu hướng tăng tiếp tục, trong khi giảm dưới 19,50 sẽ báo hiệu các điều chỉnh sâu hơn.

RVI (Chỉ số Biến động Tương đối) ở mức 34,60 phản ánh xu hướng giảm ngắn hạn. Chỉ số này dự báo áp lực điều chỉnh nếu cặp tiền không giữ được trên các mức hỗ trợ chính.

Các kịch bản dự báo đa dạng cho năm 2025

Các dự báo của các nhà phân tích khác nhau cho thấy sự phân tán đáng kể. Trong khi Longforecast dự đoán mức 21,5 vào tháng 1 và tăng lên 22,63 vào tháng 12, các nguồn khác như Tradersunion duy trì quan điểm trung lập hơn quanh mức 19,20. Sự khác biệt này phản ánh sự không chắc chắn vốn có của cặp tiền: dự báo tăng trưởng GDP Mexico từ 1,0% đến 1,3% so với dự báo 2,1% của Mỹ, làm tăng sức mạnh tương đối của đô la.

Lạm phát lõi tại Mexico sẽ duy trì trong khoảng 3,7% đến 3,9%, cao hơn mục tiêu 3% của Banxico. Khoảng cách lạm phát này làm yếu peso và lý giải các vị thế mua dài hạn bằng đô la.

Bối cảnh lịch sử: Biến động như một mẫu hình

Xem xét quá trình biến động của USD/MXN cho thấy rằng sự biến động là đặc điểm vốn có, không phải ngoại lệ. Từ các đợt mất giá năm 80 đến tác động của đại dịch COVID-19, cặp tiền đã trải qua các biến động lớn. Giá dầu luôn đóng vai trò trung tâm: sự sụt giảm từ 2014-2015 ảnh hưởng nặng nề do Mexico phụ thuộc ngân sách vào dầu mỏ. Sự phụ thuộc này vẫn còn tồn tại ngày nay, khiến các quyết định của OPEC ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ giá.

Các hoạt động cụ thể: Khi nào và làm thế nào để hành động

Đối với những người giao dịch qua CFDs trên các nền tảng được quản lý, cửa sổ giao dịch mở ra khi các chỉ số kỹ thuật phù hợp với các yếu tố kinh tế. Mua vào liên tục có thể hợp lý nếu giá phá vỡ mức 20,00 mà RSI chưa đạt vùng quá mua, đặc biệt nếu Banxico xác nhận cắt giảm lãi suất mới.

Các lệnh thoát nên thực hiện nếu RSI vượt quá 70 —cho thấy quá mua tăng giá— hoặc nếu các mức hỗ trợ 19,50 bị phá vỡ kèm xác nhận của RVI giảm. Thị trường Forex hoạt động 24/5, nhưng khối lượng tập trung cho phép tận dụng các biến động trong giờ thanh khoản cao nhất.

Các sự kiện kinh tế quan trọng như báo cáo việc làm của Mỹ, các thông báo chính sách tiền tệ hoặc thông báo của OPEC tạo ra các đỉnh biến động, mang lại cơ hội cho các nhà giao dịch tích cực, mặc dù đòi hỏi quản lý rủi ro chặt chẽ.

Góc nhìn toàn diện: Rủi ro và cơ hội

Cặp USD/MXN thể hiện sự cân bằng giữa rủi ro tăng giá do chênh lệch kinh tế và lãi suất giữa hai quốc gia, và rủi ro giảm giá liên quan đến ổn định chính trị Mexico hoặc các bất ngờ tích cực về tăng trưởng. Các nhà đầu tư dài hạn cần theo dõi diễn biến giá dầu và các cải cách cấu trúc tại Mexico. Các vị thế phòng thủ vẫn hợp lý nếu bất ổn địa chính trị toàn cầu gia tăng; các vị thế tăng giá trở nên quan trọng hơn nếu chênh lệch lãi suất duy trì.

Xu hướng đồng đô la trong những ngày tới sẽ phụ thuộc vào khả năng peso tìm được hỗ trợ tại 19,50 hoặc xác nhận phá vỡ tăng giá tại 20,00. Cả hai kịch bản đều có thể xảy ra. Điều rõ ràng là năm 2025 sẽ mang lại nhiều cơ hội cho những ai hiểu rõ các động lực này và quản lý các vị thế một cách kỷ luật.