Hướng dẫn đầu tư vàng năm 2025: Triển vọng xu hướng giá và các yếu tố quyết định chính

Vẻ đẹp của giá vàng trong dự báo năm 2025

Bước vào năm 2025, thị trường vàng thể hiện một bức tranh phức tạp và đáng chú ý. Trong giai đoạn đầu năm, kim loại quý này đã ổn định quanh mức 2700 USD/oz, trong khi các dự báo từ nhiều ngân hàng đầu tư cho thấy giá trung bình cả năm có thể dao động trong khoảng 2750 đến 2973 USD/oz. Khoảng giá này phản ánh sự đánh giá tổng hợp của các nhà tham gia thị trường về nhiều yếu tố không chắc chắn.

Đến giữa năm (đặc biệt là từ giữa tháng 11 đến giữa tháng 12), vàng thể hiện xu hướng tăng rõ rệt, giá nhảy vọt lên khu vực 4300-4350 USD/oz, tạo mức cao mới trong vòng một năm. Mức tăng này đã vượt xa dự kiến ban đầu, cho thấy khả năng thể hiện mạnh mẽ của kim loại quý trong điều kiện nhất định.

Các yếu tố chính thúc đẩy giá vàng tăng

Chuyển hướng chính sách tiền tệ

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trở thành yếu tố then chốt thúc đẩy thị trường vàng. Dự đoán về việc giảm lãi suất — đặc biệt là giảm 25 điểm cơ bản trong khoảng từ tháng 10 đến tháng 12 năm 2024 — đã làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng. Khi lợi suất cố định giảm, nhà đầu tư có xu hướng phân bổ vào kim loại quý này không sinh lãi. Thêm vào đó, chính sách nới lỏng đồng bộ của Ngân hàng Trung ương châu Âu cũng làm tăng xu hướng này, làm yếu đồng euro và từ đó hỗ trợ nhu cầu vàng tính theo USD.

Sức yếu của đồng USD và biến động tỷ giá

Hiệu suất của chỉ số USD có mối quan hệ nghịch chiều điển hình với xu hướng giá vàng. Trong nửa đầu năm 2025, đồng USD yếu hơn đã giúp các nhà đầu tư tính theo các đồng tiền khác dễ dàng tăng vị thế vàng hơn. Trong thời kỳ căng thẳng thương mại, biến động của USD gia tăng, tạo cơ hội mua vào kim loại quý.

Chính trị địa phương và nhu cầu trú ẩn an toàn

Tình hình khu vực Trung Đông leo thang — bao gồm các xung đột giữa Israel và Iran — đã kích hoạt lại khả năng phòng ngừa rủi ro của các nhà đầu tư. Khi thị trường cổ phiếu và trái phiếu truyền thống đối mặt với các mối đe dọa không chắc chắn, vàng như một công cụ trú ẩn truyền thống trở nên hấp dẫn hơn. Bóng dáng của chiến tranh thương mại và bất ổn chính trị càng làm tăng nhu cầu về các tài sản an toàn.

Dòng vốn của các tổ chức

Các ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục mua vàng chứng tỏ nhu cầu dự trữ chiến lược dài hạn. Trong quý I năm 2024, các ngân hàng trung ương đã tăng dự trữ vàng thêm 244 tấn, xu hướng này tiếp tục duy trì trong năm 2025. Đồng thời, dòng tiền vào các quỹ ETF và sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân qua các công cụ đầu tư khác cũng tạo nền tảng vững chắc cho đà tăng của giá vàng.

Phân tích kỹ thuật và phạm vi giá

Theo biểu đồ, vàng thể hiện xu hướng tăng rõ ràng từ tháng 11 đến tháng 12. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động trong khoảng 50-60, cho thấy thị trường chưa vào vùng quá mua rõ ràng. Các chỉ báo của dải Bollinger cho thấy độ biến động đã thu hẹp, dự báo giá có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh cân bằng hơn.

Các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng trong 30 ngày tới:

• Kháng cự phía trên: 4400-4450 USD/oz
• Hỗ trợ phía dưới: 4200-4250 USD/oz
• Mục tiêu xa hơn: 4500 USD/oz

Các mức này phản ánh các vùng trọng tâm mà nhà đầu tư chú ý, vượt qua các mức này có thể báo hiệu sự xác lập xu hướng mới.

Đánh giá triển vọng đầu tư năm 2025

Nhiều ngân hàng đầu tư quốc tế có quan điểm khác nhau về xu hướng cả năm nhưng nhìn chung tích cực. Goldman Sachs dự báo giá mục tiêu năm 2025 là 2973 USD/oz, dựa trên kỳ vọng tăng mạnh sau lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed. Bank of America dự đoán khoảng 2750 USD/oz, xem xét tác động của việc giảm lãi suất, mua vào của ngân hàng trung ương và bất ổn chính trị toàn cầu. JP Morgan đặt mục tiêu 2775 USD/oz, nhấn mạnh nhu cầu của Trung Quốc và dòng vốn của ngân hàng trung ương, đồng thời lưu ý về sự không chắc chắn trong dòng ETF bán lẻ.

Ngược lại, UBS đưa ra dự báo cao hơn — 2973 USD/oz, cùng với Goldman Sachs, thể hiện niềm tin vào việc duy trì chu kỳ nới lỏng của Fed.

Giá trị thực của đầu tư vào kim loại quý

Tại sao vàng đáng để phân bổ

Trong 20 năm qua, hiệu suất của vàng chứng minh tính hiệu quả của nó như một tài sản dài hạn. Trong giai đoạn này, kim loại quý đã tăng gần 200%, vượt xa nhiều loại tài sản truyền thống khác. Giá trị cốt lõi của vàng thể hiện qua các khía cạnh sau:

Trước hết, vàng cung cấp cơ chế đa dạng hóa danh mục đầu tư. Do có mối liên hệ thấp với cổ phiếu và trái phiếu, việc thêm vàng vào giúp làm mượt đường rủi ro tổng thể. Thứ hai, kinh nghiệm lịch sử cho thấy vàng có khả năng chống lại lạm phát hiệu quả. Trong thời kỳ giảm sức mua của tiền tệ, kim loại quý thường duy trì sức mua thực tế. Thứ ba, trong các cuộc khủng hoảng kinh tế và biến động thị trường, vàng thường là nơi trú ẩn cuối cùng về giá trị, khả năng phòng thủ của nó đã được chứng minh qua cuộc khủng hoảng tài chính 2008, đại dịch 2020 và các sự kiện địa chính trị gần đây.

Các kênh để tiếp cận vàng

Nhà đầu tư có thể tiếp cận vàng qua nhiều hình thức. Mua vật chất (thanh hoặc vàng miếng) mang lại cảm giác sở hữu trực tiếp, nhưng phải chịu chi phí lưu trữ và bảo hiểm. Cổ phiếu của các công ty khai thác hoặc quỹ chuyên biệt cung cấp tiếp cận gián tiếp, tránh các phức tạp về logistics. Các công cụ phái sinh như hợp đồng chênh lệch (CFD) cho phép quản lý vị thế linh hoạt hơn và đòn bẩy, mặc dù đi kèm rủi ro cao hơn.

Các điểm cần chú ý trong đầu tư năm 2025

Lịch kinh tế với các cuộc họp và dữ liệu quan trọng sẽ là các yếu tố kích hoạt biến động giá. Các cuộc họp chính sách của Fed vào mùa xuân và đông, các tuyên bố của ECB, dữ liệu việc làm và lạm phát đều cần theo dõi sát sao. Mọi thông tin mới về lộ trình lãi suất trong tương lai đều có thể gây phản ứng nhanh của thị trường.

Song song đó, tình hình quốc tế — đặc biệt là tiến trình thương mại, diễn biến an ninh Trung Đông và các xung đột khu vực khác — sẽ tiếp tục định hình tâm lý rủi ro của thị trường, từ đó ảnh hưởng đến sức hấp dẫn của vàng. Đối với các nhà đầu tư nghiêm túc xem xét phân bổ vào kim loại quý, việc theo dõi định kỳ các biến số vĩ mô này là điều kiện tiên quyết để ra quyết định sáng suốt.