Cơ hội đầu tư trong làn sóng năng lượng xanh: Cổ phiếu liên quan đến lưu trữ năng lượng và tiết kiệm điện sẽ thúc đẩy chuyển đổi năng lượng như thế nào?

Năng lượng chuyển đổi lớn đang diễn ra. Khi chính sách khí hậu toàn cầu thắt chặt hơn, tỷ lệ xe điện tăng lên, và công suất lắp đặt năng lượng tái tạo (gió, mặt trời) tăng nhanh, lưu trữ năng lượng đã trở thành trung tâm của ngành công nghiệp năng lượng mới. Điều này không chỉ thúc đẩy sự nóng lên của các cổ phiếu liên quan đến khái niệm lưu trữ năng lượng mà còn phát sinh các cơ hội đầu tư liên quan như cổ phiếu tiết kiệm điện. Bài viết sẽ phân tích sâu về logic đầu tư chuỗi ngành lưu trữ năng lượng, đồng thời tổng hợp các mục tiêu đáng chú ý của thị trường chứng khoán Đài Loan và Mỹ.

Mục tiêu trung hòa carbon toàn cầu thúc đẩy nhu cầu lưu trữ năng lượng

Báo cáo của Tổ chức khí hậu Liên Hợp Quốc chỉ ra rằng để kiểm soát nhiệt độ toàn cầu ở mức 1.5°C, các quốc gia phải giảm một nửa lượng phát thải carbon trước năm 2030 và đạt trung hòa carbon vào năm 2050. Trong bối cảnh này, các chính phủ đã tăng cường đầu tư đáng kể, các công nghệ như năng lượng gió, năng lượng mặt trời vốn có chi phí cao trước đây đã trở nên khả thi thương mại.

Tuy nhiên, vấn đề về tính không liên tục của phát điện từ năng lượng mới cũng nổi lên. Ví dụ tại Anh, trong nửa đầu năm 2023, năng lượng gió đóng góp 32.4% nguồn cung điện, nhưng trong các thời điểm thấp điểm lại xuất hiện giá điện âm. Sự biến động này chính là sân khấu để các công nghệ lưu trữ năng lượng thể hiện giá trị. Theo dự báo của BloombergNEF và DNV, nhu cầu lưu trữ năng lượng toàn cầu sẽ vượt qua mốc (TWh) vào năm 2030, trong đó pin lithium-ion chiếm ưu thế.

Cơ hội đầu tư đa chiều trong chuỗi ngành lưu trữ năng lượng

Các cổ phiếu liên quan đến khái niệm lưu trữ năng lượng có phạm vi rộng, xuyên suốt toàn bộ hệ sinh thái ngành. Nhà đầu tư có thể bắt đầu từ bốn khâu sau:

Nhà sản xuất pin là trung tâm. Sản lượng xuất xưởng của pin lithium, pin thể rắn, pin natri-ion sẽ trực tiếp hưởng lợi từ tăng trưởng nhu cầu. Thách thức nằm ở biến động nguyên vật liệu và cạnh tranh quốc tế. Các doanh nghiệp tiêu biểu của Đài Loan gồm Nungshengli (4931), Changyuan Technology (8038).

Nhà tích hợp hệ thống có giá trị trong việc phối hợp toàn diện các giải pháp. Không chỉ cung cấp pin, mà còn tích hợp biến tần, hệ thống quản lý pin và hệ thống quản lý năng lượng, cung cấp giải pháp hoàn chỉnh. Các doanh nghiệp chính của Đài Loan gồm Huacheng (1519), Yali (1514), Zhongxing Electric (1513).

Hạ tầng lưới điện phụ trách kết nối hệ thống lưu trữ năng lượng vào lưới. Bao gồm các nhà cung cấp thiết bị như biến áp, tủ phân phối, cũng do Huacheng, Yali và các doanh nghiệp khác đảm nhận.

Chuỗi cung ứng phía trên liên quan đến vật liệu cực dương (nickel, cobalt, phosphat sắt), dung dịch điện phân, màng ngăn và các nguyên liệu quan trọng khác, cùng với các hệ thống quản lý pin và tản nhiệt phía dưới. Công ty Formosa Plastics (6505) đóng vai trò quan trọng trong lĩnh vực dung dịch điện phân.

Khái niệm tiết kiệm điện lại tiếp cận từ góc độ khác — thông qua tối ưu hóa hiệu quả sử dụng năng lượng để giảm nhu cầu lưu trữ năng lượng. Các doanh nghiệp này cũng đáng để nhà đầu tư chú ý.

Hiện trạng và triển vọng các doanh nghiệp dẫn đầu về lưu trữ năng lượng tại Mỹ

Enphase Energy (ENPH) là nhà cung cấp chính cho biến tần nhỏ gọn và hệ thống lưu trữ năng lượng. Đến năm 2025, cổ phiếu đã giảm về mức 36.98 USD, tỷ lệ P/S khoảng 3.2–3.7 lần. Doanh thu năm 2024 của công ty là 1.46 tỷ USD, dự kiến năm 2025 dao động từ 1.48 đến 2 tỷ USD. Doanh thu Q2 đạt 3.63 tỷ USD vượt dự kiến, nhưng hướng dẫn Q3 yếu (3.3–3.7 tỷ USD), phản ánh nhu cầu ngắn hạn chịu áp lực. Rủi ro chính là việc kết thúc chính sách trợ cấp năng lượng mặt trời nhà ở tại Mỹ vào cuối năm, được các nhà phân tích đánh giá là thách thức lớn. TD Cowen đã hạ xếp hạng giữ (Hold), mục tiêu giá 45–55 USD.

Generac Holdings (GNRC) chuyên về thiết bị dự phòng điện. EPS điều chỉnh Q2 đạt 1.65 USD, tăng 22% so với cùng kỳ, doanh thu 1.06 tỷ USD cũng vượt dự kiến. Dự báo EPS cả năm 2025 đạt 7.54 USD, mục tiêu giá 206.67 USD so với giá hiện tại 179.5 USD còn khoảng 15% tiềm năng tăng.

NextEra Energy (NEE) là công ty điện lực công cộng lớn nhất thế giới. Các đơn vị Florida Power & Light và NextEra Energy Resources bao gồm các hoạt động truyền thống và năng lượng xanh. Năm 2024, doanh thu đạt 24.75 tỷ USD, tổng công suất phát điện 73 GW. EPS điều chỉnh Q2 đạt 1.05 USD, tăng 9% hàng năm; bổ sung các dự án năng lượng tái tạo và lưu trữ 3.2 GW, tổng công suất dự kiến vượt 10.5 GW, dẫn đầu về nhu cầu năng lượng cho trung tâm dữ liệu AI. Mục tiêu giá khoảng 84–86 USD, còn khoảng 15–20% tiềm năng tăng so với giá 72.65 USD hiện tại.

Fluence Energy (FLNC) là nhà cung cấp dịch vụ dự trữ hàng đầu toàn cầu, do Siemens và AES hợp tác ra mắt năm 2018. EPS Q3 đạt 0.01 USD phù hợp dự kiến, nhưng doanh thu chỉ 603 triệu USD, thấp hơn dự kiến 770 triệu USD, khiến cổ phiếu giảm hơn 13%. Việc mở rộng công suất tại Mỹ chậm lại và các thách thức chuỗi cung ứng khiến xuất xưởng bị trì hoãn, nhưng công ty vẫn giữ mục tiêu doanh thu cả năm 2025 là 2.7 tỷ USD.

EnerSys (ENS) chuyên về giải pháp lưu trữ công nghiệp, trụ sở tại Mỹ, hoạt động tại hơn 100 quốc gia. Kết quả Q1 ấn tượng: EPS điều chỉnh 2.08 USD, doanh thu 893 triệu USD, đều vượt dự kiến. Vốn hóa 3.86 tỷ USD, tỷ lệ P/E 11.8 lần, tỷ lệ cổ tức gần 1%, phù hợp cho nhà đầu tư ổn định.

Hiện trạng các doanh nghiệp lưu trữ năng lượng hàng đầu Đài Loan

Delta Electronics (2308) là nhà dẫn đầu toàn cầu về pin trao đổi. Doanh thu hợp nhất Q2 đạt 1240.35 tỷ TWD (tăng 20% so cùng kỳ, cao nhất quý), lợi nhuận ròng sau thuế 139.48 tỷ TWD (tăng 40%), EPS 5.37 TWD cũng lập kỷ lục mới. Tỷ lệ lợi nhuận gộp 35.5%, tỷ lệ lợi nhuận hoạt động 15.1% vượt xa các kỳ trước. Trong nửa cuối năm, sẽ tăng cường R&D và mở rộng công suất tại Mỹ, đà tăng trưởng dự kiến tiếp tục.

Tung Yuan (1504) bắt nguồn từ sản xuất động cơ điện, nay đã phát triển thành tập đoàn tích hợp hệ thống điện, năng lượng thông minh, cuộc sống thông minh. Doanh thu hợp nhất Q2 đạt 15.6 tỷ TWD (tăng 7.4%), EPS 0.69 TWD do ảnh hưởng của chi phí và tỷ giá, thấp hơn một chút so với dự kiến, nửa đầu năm EPS đạt 1.23 TWD (giảm khoảng 8%). Công ty có nền tài chính vững mạnh, trong nửa đầu năm đã trả cổ tức bằng tiền mặt 2.2 TWD, tỷ lệ cổ tức 4.2%, đồng thời mua lại NCL Energy và hợp tác chiến lược với Hon Hai để tiến vào thị trường trung tâm dữ liệu AI và năng lượng thông minh.

Các mục tiêu khác của Đài Loan đáng chú ý gồm có Huacheng (1519), Yali (1514), Zhongxing Electric (1513) cùng các nhà tích hợp hệ thống, cùng các nhà tham gia đa dạng như Taiwan Cement (1101), Tatung (2371).

Logic đầu tư dài hạn: Tại sao lạc quan về cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng

Triển vọng của cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng khá ổn định và hướng lên, dựa trên các yếu tố chính sau:

Thứ nhất, đặc điểm chính sách dẫn dắt giúp tính minh bạch và dự đoán cao hơn. Cam kết đầu tư của chính phủ cung cấp nền tảng nhu cầu dài hạn.

Thứ hai, phổ biến xe điện sẽ thúc đẩy mạnh mẽ nhu cầu năng lượng tái tạo. Trong vòng mười năm tới, sự tăng trưởng của số lượng xe điện toàn cầu sẽ trực tiếp kéo theo lắp đặt năng lượng mới.

Thứ ba, cuộc cách mạng AI mang lại tốc độ tiêu thụ năng lượng của trung tâm dữ liệu không thể bỏ qua. Các doanh nghiệp như NextEra đã đi trước trong việc triển khai các giải pháp năng lượng xanh cho trung tâm dữ liệu AI, đây là điểm tăng trưởng mới.

Thứ tư, chi phí lưu trữ năng lượng liên tục giảm. Nhờ quy mô và tiến bộ công nghệ, chi phí hệ thống lưu trữ đã giảm từ 1000 USD/kWh năm 2010 xuống còn 200–300 USD/kWh ngày nay, cải thiện rõ rệt về mặt kinh tế.

Rủi ro đầu tư và đề xuất chọn cổ phiếu

Ngành lưu trữ năng lượng không phải không có rủi ro. Các công ty khởi nghiệp công nghệ có thể không đủ sức cạnh tranh, nếu không thể cân đối thu chi trong dài hạn, giá cổ phiếu sẽ chịu áp lực lớn. Thay đổi chính sách (như chấm dứt trợ cấp) cũng có thể gây biến động ngắn hạn.

Vì vậy, nhà đầu tư nên áp dụng các chiến lược sau:

Ưu tiên chọn các doanh nghiệp có dòng sản phẩm trưởng thành và tài chính vững mạnh, như Delta Electronics, NextEra, các doanh nghiệp dẫn đầu tương đối an toàn.

Chú ý đến các khâu khác nhau trong chuỗi ngành, tránh rủi ro tập trung vào một mục tiêu duy nhất. Sản xuất pin, tích hợp hệ thống, cung cấp linh kiện đều có cơ hội riêng.

Thường xuyên xem xét các yếu tố cơ bản và kỹ thuật, các doanh nghiệp yếu cần cắt lỗ kịp thời.

Xem xét cổ phiếu khái niệm tiết kiệm điện như một phần bổ sung, giúp giảm rủi ro tổng thể và nắm bắt cơ hội đa chiều.

Kết luận

Chuyển đổi năng lượng sạch đã trở thành nhận thức toàn cầu, lưu trữ năng lượng không còn là khái niệm tương lai mà là thực tại hiện tại. Mỗi khi chính sách năng lượng được công bố hoặc có bước đột phá công nghệ, thị trường đều xuất hiện các cơ hội giao dịch. Tuy nhiên, như tất cả các lĩnh vực công nghệ cao, thành công trong lĩnh vực lưu trữ năng lượng không phải là điều tất yếu. Việc lựa chọn cổ phiếu có kỷ luật, kiểm soát rủi ro chặt chẽ và liên tục theo dõi các yếu tố cơ bản mới là chìa khóa để kiếm lợi lâu dài. Dù là các ông lớn năng lượng Mỹ hay các nhà sản xuất hàng đầu Đài Loan, đều cần nắm bắt chính xác trong những biến động.