Hướng dẫn toàn diện về quyền chọn: Từ kiến thức cơ bản đến nâng cao về giao dịch quyền chọn

Tiền điện tử là gì? Mở màn về các sản phẩm phái sinh tài chính

Tiền điện tử (hay còn gọi là quyền chọn, tiếng Anh là Options) là một loại sản phẩm phái sinh tài chính cho phép người sở hữu có quyền (chứ không phải nghĩa vụ) để mua hoặc bán một tài sản trong tương lai với mức giá đã thỏa thuận trước.

Các tài sản cơ sở có thể là cổ phiếu, tiền tệ, chỉ số, hàng hóa, thậm chí hợp đồng tương lai. So với các công cụ tài chính khác, quyền chọn có tính linh hoạt đặc biệt — dù thị trường tăng giá (bullish), giảm giá (bearish), hay đi ngang (chờ đợi), nhà giao dịch đều có thể tìm ra chiến lược phù hợp để tìm kiếm cơ hội lợi nhuận. Chính vì vậy, quyền chọn vừa là công cụ đầu cơ, vừa là phương tiện phòng ngừa rủi ro.

Tại sao nên giao dịch quyền chọn? Phân tích lợi thế cốt lõi

Lý do chính để chọn giao dịch quyền chọn gồm ba điểm:

Thứ nhất, hiệu quả vốn cao. Quyền chọn cho phép nhà giao dịch kiểm soát lượng lớn tài sản với chi phí thấp. Bạn chỉ cần bỏ ra khoản tiền ký quỹ nhỏ để có quyền mua hoặc bán tài sản trong tương lai với mức giá cố định, hiệu ứng đòn bẩy này đặc biệt hấp dẫn đối với nhà đầu tư có vốn hạn chế.

Thứ hai, thích ứng với thị trường biến động. Quyền chọn khác với chiến lược mua đơn thuần. Nếu bạn dự đoán thị trường sẽ tăng, có thể mua quyền chọn mua (Call Option); nếu dự đoán giảm, có thể mua quyền chọn bán (Put Option). Tính linh hoạt này giúp nhà giao dịch có thể vận dụng mọi tình huống thị trường.

Thứ ba, hiệu quả phòng ngừa rủi ro. Giả sử bạn đang nắm giữ cổ phiếu nhưng lo ngại điều chỉnh ngắn hạn, mua quyền chọn bán phù hợp có thể bảo vệ vị thế của bạn khi giá cổ phiếu giảm, tương tự như mua bảo hiểm.

Những điều cần biết trước khi tham gia: Các thuật ngữ cơ bản trong giao dịch quyền chọn

Trước khi đi sâu vào quyền chọn là gì và cách vận hành, bạn cần nắm rõ các khái niệm cốt lõi sau:

• Quyền mua (Call): Cho phép người mua có quyền mua tài sản với mức giá thực hiện hoặc cao hơn
• Quyền bán (Put): Cho phép người mua có quyền bán tài sản với mức giá thực hiện hoặc thấp hơn
• Phí quyền chọn (Premium): Khoản phí người mua quyền chọn trả cho người bán quyền chọn
• Giá thực hiện (Strike Price): Mức giá mà người mua có thể mua hoặc bán tài sản khi thực hiện quyền
• Ngày đáo hạn (Expiration Date): Ngày hết hạn của hợp đồng quyền chọn
• Số lượng hợp đồng: Số lượng tài sản cơ sở đại diện trong mỗi hợp đồng quyền chọn (thường là 100 cổ phiếu đối với cổ phiếu Mỹ)

Cách đọc hiểu hợp đồng quyền chọn? Hướng dẫn thực chiến

Quyền chọn về bản chất là một thỏa thuận giữa hai bên, gồm sáu yếu tố cơ bản:

1. Tài sản cơ sở: Tài sản cụ thể liên quan trong hợp đồng (ví dụ cổ phiếu hoặc chỉ số)

2. Loại giao dịch: Quyền mua (mua tài sản) hoặc quyền bán (bán tài sản)

3. Giá thực hiện: Mức giá tham chiếu khi thực hiện giao dịch, giữ cố định trong hợp đồng

4. Ngày đáo hạn: Thời hạn cuối cùng nhà giao dịch có thể chọn có thực hiện quyền hay không. Chọn ngày đáo hạn phù hợp rất quan trọng — ví dụ, nếu dự đoán báo cáo tài chính của công ty sẽ gây thất vọng, nên chọn ngày sau khi báo cáo được công bố

5. Giá quyền chọn (Option Price): Số tiền người mua trả cho người bán để có quyền chọn

6. Hệ số nhân (Multiplier): Số lượng tài sản cơ sở đại diện trong mỗi hợp đồng. Ví dụ cổ phiếu Mỹ chuẩn là 100 cổ phiếu. Số tiền bạn phải trả hoặc nhận được gọi là “phí quyền chọn”, bằng giá quyền chọn nhân hệ số nhân.

Bốn chiến lược cơ bản trong giao dịch quyền chọn

Quyền chọn gồm có bốn tổ hợp giao dịch cơ bản dựa trên hướng đi của nhà mua/bán và loại quyền chọn (mua/bán):

Chiến lược 1: Mua quyền chọn mua (Buy Call)

Đây là chiến lược tăng giá đơn giản nhất. Mua quyền chọn mua tương đương có một “phiếu giảm giá”, cho phép bạn mua cổ phiếu với mức giá cố định trong tương lai.

Lợi nhuận/lỗ: Giá cổ phiếu càng cao, lợi nhuận của bạn càng lớn. Ví dụ, mua quyền chọn mua của Tesla (TSLA.US) với giá thực hiện 180 USD, phí 6.93 USD (tổng 693 USD), khi giá cổ phiếu tăng lên 200 USD, bạn có thể mua với 180 USD rồi bán ra với 200 USD, hưởng chênh lệch lợi nhuận.

Kiểm soát rủi ro: Mức lỗ tối đa bị giới hạn ở phí quyền chọn đã trả (693 USD). Nếu giá cổ phiếu luôn dưới 180 USD, bạn chỉ mất phí quyền chọn, không phải chịu thiệt hại thêm.

Chiến lược 2: Mua quyền chọn bán (Buy Put)

Chiến lược giảm giá đơn giản nhất. Mua quyền chọn bán như có một “phiếu bán giá cao”, cho phép bạn bán cổ phiếu với mức giá cố định trong tương lai.

Lợi nhuận/lỗ: Giá cổ phiếu càng thấp, lợi nhuận càng lớn. Nếu giá giảm xuống 120 USD, bạn có thể bán với giá cố định rồi mua lại ở giá thị trường 120 USD, hưởng chênh lệch.

Kiểm soát rủi ro: Lỗ tối đa cũng bị giới hạn ở phí quyền chọn đã trả. Dù giá cổ phiếu tăng, bạn không mất thêm ngoài phí.

Chiến lược 3: Bán quyền chọn mua (Sell Call)

Là chiến lược nâng cao hơn trong quyền chọn. Bán quyền chọn mua nghĩa là bạn cam kết bán cổ phiếu theo mức giá thực hiện khi người mua yêu cầu.

Rủi ro cảnh báo: Nếu bạn không sở hữu cổ phiếu tương ứng (bán trần), rủi ro rất cao. Khi cổ phiếu tăng mạnh, bạn có thể bị buộc phải mua ở giá cao, bán ở giá thấp, lỗ không giới hạn. Câu thành ngữ “Thắng ít, thua nhiều” đúng ở đây — tiền phí thu được nhỏ, nhưng khả năng thua lỗ lớn.

Chiến lược 4: Bán quyền chọn bán (Sell Put)

Bán quyền chọn bán nghĩa là bạn cam kết mua cổ phiếu theo mức giá thực hiện khi người mua yêu cầu.

Phân tích lợi nhuận/lỗ: Bạn tối đa thu được phí quyền chọn. Nhưng nếu cổ phiếu giảm mạnh, thua lỗ lớn. Ví dụ, mức giá thực hiện 160 USD, khi cổ phiếu về 0, bạn vẫn phải mua với 160 USD mỗi cổ phiếu (100 cổ mỗi hợp đồng), tổng thiệt hại tối đa có thể lên tới 16.000 USD, vượt xa số tiền đã thu.

Bốn nguyên tắc giảm thiểu rủi ro trong giao dịch quyền chọn

Nhà giao dịch thành công luôn tuân thủ bốn nguyên tắc quản lý rủi ro cốt lõi:

Nguyên tắc 1: Tránh trạng thái vị thế ngắn hạn ròng

Không nên bán quá nhiều quyền chọn. Bán quyền chọn (tạo vị thế ngắn hạn) có rủi ro cao hơn mua, vì thiệt hại có thể vô hạn. Nếu xây dựng chiến lược nhiều hợp đồng, đảm bảo số hợp đồng mua vào không ít hơn số bán ra (duy trì vị thế dài hoặc trung tính).

Ví dụ: Mua 1 quyền chọn mua TSLA với giá 180 USD, bán 2 quyền chọn mua với giá 190 USD, và bán 1 quyền chọn mua với giá 200 USD = vị thế ngắn hạn (-1). Nên mua thêm 1 quyền chọn mua với giá 210 USD để cân bằng.

Nguyên tắc 2: Kiểm soát quy mô vị thế

Không nên dùng đòn bẩy quá mức. Nếu chiến lược yêu cầu thanh toán phí quyền chọn, cần sẵn sàng chấp nhận mất toàn bộ số tiền đó. Quyền chọn có thể làm tăng lợi nhuận, nhưng cũng làm tăng rủi ro. Đặc biệt khi dùng chiến lược “bán nhiều mua ít”, dựa trên tổng giá trị hợp đồng chứ không chỉ ký quỹ.

Nguyên tắc 3: Đa dạng hóa danh mục

Tránh tập trung toàn bộ vốn vào quyền chọn của một cổ phiếu, chỉ số hoặc hàng hóa duy nhất. Xây dựng danh mục cân đối để phân tán rủi ro.

Nguyên tắc 4: Đặt lệnh cắt lỗ

Với chiến lược vị thế ngắn hạn ròng, cắt lỗ là rất quan trọng (vì thiệt hại có thể vô hạn). Với vị thế dài hạn hoặc trung tính, cắt lỗ ít quan trọng hơn vì thiệt hại tối đa đã rõ ràng.

Sự khác biệt giữa quyền chọn, hợp đồng tương lai và CFD

Sau khi hiểu quyền chọn là gì, nhiều nhà giao dịch sẽ tự hỏi: quyền chọn so với hợp đồng tương lai và CFD có ưu điểm nhược điểm ra sao?

So với hợp đồng tương lai và CFD, quyền chọn phức tạp hơn, giá phản ứng chậm hơn với biến động của tài sản cơ sở. Nếu bạn muốn bắt sóng ngắn hạn trong phạm vi hẹp, CFD hoặc hợp đồng tương lai có thể phù hợp hơn — đặc biệt, CFD được ưa chuộng vì tính linh hoạt và đơn giản.

Dưới đây là so sánh chi tiết ba công cụ:

Tóm lại: Chìa khóa giao dịch quyền chọn hợp lý

Quyền chọn là gì? Nói ngắn gọn, nó là công cụ mạnh mẽ để đối phó với thị trường biến động. Nhờ tính linh hoạt, dù thị trường đi theo hướng nào, nhà giao dịch thông minh đều có thể tìm ra chiến lược phù hợp. Tuy nhiên, giao dịch quyền chọn đòi hỏi trình độ cao, cần có đủ vốn, kinh nghiệm và kiến thức sâu rộng, và các sàn môi giới thường yêu cầu ký hợp đồng quyền chọn để đánh giá năng lực.

Trong một số trường hợp, hợp đồng tương lai hoặc CFD có thể phù hợp hơn, đặc biệt khi giá quyền chọn cao hoặc thời gian giao dịch ngắn, ít biến động. Dù chọn công cụ nào, kết quả cuối cùng vẫn phụ thuộc vào chất lượng nghiên cứu và khả năng dự đoán thị trường của bạn. Công cụ chỉ là phương tiện, còn thành công hay thất bại phụ thuộc vào khả năng phân tích và quyết định đúng đắn — vì vậy, nghiên cứu kỹ lưỡng luôn là nền tảng của mọi giao dịch thành công.