## Khi tiền lương tăng nhưng giá hàng giảm? Thái cực tiền tệ là gì và làm thế nào để đầu tư

### Thái cực tiền tệ—vấn đề không thể bỏ qua

**Thái cực tiền tệ** là tình huống đối lập với lạm phát. Trong thời kỳ kinh tế tốt, chúng ta lo lắng tiền sẽ mất giá, nhưng khi xảy ra thái cực tiền tệ, lại gặp phải vấn đề khác—giá hàng hóa và dịch vụ giảm liên tục, tiền của chúng ta có sức mua tăng lên. Nghe có vẻ tốt phải không? Nhưng thực tế phức tạp hơn nhiều.

Khi xảy ra **thái cực tiền tệ**, mức giá chung của hàng hóa và dịch vụ điều chỉnh giảm, không chỉ giảm một số mặt hàng mà giảm chung toàn bộ. Giá trị của tiền lại tăng cao, làm cho sức mua có vẻ như nhiều hơn, giống như 100 đồng hôm nay có thể mua không kém gì 110-120 đồng trước đây.

### Khi nào nền kinh tế rơi vào khủng hoảng?

Khi GDP giảm liên tiếp trong 2 quý, các chỉ số quan trọng bắt đầu báo đỏ. Trong giai đoạn thế giới đối mặt với khủng hoảng COVID-19, Thái Lan chứng kiến nền kinh tế xám xịt, chỉ số giá tiêu dùng (Headline CPI) giảm -2.99% (YoY) vào tháng 4, là mức giảm mạnh nhất trong 10 năm 9 tháng, do hạn chế hoạt động kinh tế, nhu cầu hàng hóa giảm, và giá dầu liên tục sụt giảm.

Đối với Mỹ, lịch sử ghi nhận ngày "Thứ Ba Đen" năm 1929, thị trường chứng khoán sụp đổ nặng nề. Trong giai đoạn 1929-1932, GDP toàn cầu giảm 15%, nhiều người mất việc làm, tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ lên tới 23%, một số quốc gia lên tới 33%. Giá nông sản giảm tới 60%, đó là thảm họa.

### Thái cực tiền tệ xuất phát từ đâu?

Các yếu tố gây ra gồm nhiều phía, như lượng tiền trong lưu thông, nhu cầu, năng suất sản xuất, và chính sách của chính phủ thất bại.

**Về cầu:** Người tiêu dùng mua ít hơn, do nợ hộ gia đình tăng, thu nhập ròng giảm, mất việc hoặc mới bắt đầu tiết kiệm. Nhu cầu giảm đột ngột, doanh nghiệp bắt đầu nghĩ rằng nếu mở rộng sản xuất thì bán không hết, tồn kho nhiều, phải giảm giá.

**Về cung:** Công nghệ nâng cấp, năng suất sản xuất tăng, chi phí giảm, dẫn đến giá thành sản phẩm giảm theo tự nhiên.

**Hệ thống tiền tệ:** Ngân hàng trung ương thắt chặt tiền tệ, tín dụng hạn chế, lượng tiền lưu thông trong hệ thống không đủ, ngân hàng nhỏ thiếu tiền mặt để hoạt động.

**Chính sách sai lầm:** Tăng lãi suất quá cao, đánh thuế nặng, ngân hàng cung cấp dịch vụ tín dụng không hiệu quả.

### Ai là người thiệt hại? Ai là người hưởng lợi?

Ở đây rõ ràng là trò chơi kết quả bằng 0. Người có lương cố định, chủ nợ, những người có tiếng nói lớn—vì tiền có giá trị, khi họ chuyển tiền lương, họ sẽ nhận được nhiều hơn.

Nhưng các thương nhân, doanh nghiệp nhỏ, cổ đông thường, người vay—tất cả đều bị thiệt hại. Kinh doanh thua lỗ, lợi nhuận giảm, ai vay tiền để đầu tư khi thị trường đang suy thoái? Giờ đây, số tiền gốc vẫn vậy, nhưng thu nhập không đến.

### Chu kỳ giảm phát—vòng xoáy khó dừng lại

Đây là vấn đề lớn nhất, người dân thầm nghĩ: "Giá còn giảm nữa, tốt hơn là giữ tiền." Và họ không mua sắm nữa. Các doanh nghiệp thấy cầu giảm, quyết định sa thải hoặc giảm lương, người thất nghiệp tăng, sức mua giảm thêm. Các doanh nghiệp phải giảm giá để thu hút khách, tạo thành vòng lặp không hồi kết.

Ảnh hưởng liên kết—hệ thống kinh tế sưng phồng, việc làm giảm, khách sạn vắng khách, cửa hàng đóng cửa, các doanh nghiệp phụ trợ biến mất.

### Đầu tư gì trong thời kỳ tiền tệ suy thoái?

Đây là cơ hội, dù tiền tệ suy thoái xuất hiện nhiều lần, rủi ro cao, nhưng lợi nhuận không nhỏ nếu chọn đúng.

**1. Trái phiếu** – Ngân hàng trung ương có thể giảm lãi suất, làm giá trị trái phiếu cũ tăng lên. Đầu tư vào trái phiếu có độ tin cậy cao, mang lại lợi nhuận ổn định và an toàn hơn.

**2. Cổ phiếu mạnh** – Thị trường chung giảm, nhưng cổ phiếu các công ty thiết yếu, sinh lợi vẫn đứng vững. Chọn cổ phiếu ngành thực phẩm, tiện ích, hàng tiêu dùng hàng ngày, dựa trên phân tích xu hướng dữ liệu để sinh lời, không phải mạo hiểm theo kiểu cảm tính.

**3. Bất động sản** – Giá giảm, nhiều người cần bán gấp. Ai có tiền dự phòng có thể mua với giá rẻ. Sau khi kinh tế phục hồi, giá sẽ tăng trở lại. Nhưng cần chọn vị trí, lên kế hoạch rõ ràng, không đầu tư theo cảm tính.

**4. Vàng** – Tài sản có giá trị không đổi, giá giảm trong thị trường giảm giá. Ai mua vào thời điểm thị trường đỏ, giữ đến khi giá phục hồi, bán ra sẽ có lợi nhuận. Ngoài ra, còn giúp đa dạng hóa rủi ro đầu tư.

**5. Tiền mặt** – Đừng quên, trong thời kỳ tiền tệ suy thoái, giá trị tiền mặt cao hơn. Giữ tiền hoặc đặt lệnh giới hạn chờ giá tài sản tốt để vào. Không cần sợ bỏ lỡ, nhiều khoản nợ sẽ giảm giá trị.

### Chính phủ sẽ làm gì?

Ngân hàng trung ương giảm lãi suất, nới lỏng quy định, tăng thanh khoản, người vay dễ hơn, doanh nghiệp vay có vốn đầu tư, tuyển dụng.

Chính phủ mở rộng ngân sách, dùng chính sách thâm hụt, giảm thuế, giúp người dân có nhiều tiền tiêu hơn. Nhu cầu tăng, doanh nghiệp bắt đầu sản xuất trở lại.

Giảm giá nước, điện, hỗ trợ chi phí sinh hoạt của người dân.

Hỗ trợ đầu tư công và tư nhân, tạo việc làm, thúc đẩy cầu.

Mua tài sản và trái phiếu doanh nghiệp, bơm tiền vào hệ thống.

Giải phóng dòng tiền, để luân chuyển trở lại nền kinh tế.

### Những điều không thể nói trong sách giáo khoa

Thái cực tiền tệ không phải chuyện xa vời hay trừu tượng. Người đi làm, nhân viên nhỏ bé cũng cần chuẩn bị, vì khi nó xảy ra, tiền lương có thể tụt hậu so với các dự kiến giảm lương, nhà cửa giảm giá, lợi nhuận giảm, thậm chí mất việc.

Tuy nhiên, ngoài việc chạy trốn trong hoang mang, chúng ta còn có lựa chọn khác: lên kế hoạch tài chính vững mạnh, dự phòng tiền đủ, học cách vay vốn, đầu tư vào hệ thống, không chỉ dựa vào lương, đầu tư vào doanh nghiệp hoặc tài sản có giá trị. Khi thị trường điều chỉnh, vẫn có thể xử lý theo cách khác.

Chu kỳ kinh tế xoay vòng, người cẩn trọng, chuẩn bị kỹ lưỡng, có kế hoạch, an toàn hơn nhiều so với người chỉ ngồi chờ đợi.