Cá mập khổng lồ thức tỉnh! Ví tiền đang ngủ bán tháo hàng loạt, sự thật đằng sau việc Bitcoin giảm nhanh

Thứ Sáu, tín hiệu áp lực đã xuất hiện trong phiên giao dịch châu Á — Bitcoin một lần nữa mất mốc hỗ trợ quan trọng, giảm xuống dưới 85.000 USD, ghi nhận mức thấp mới trong 7 tháng. Đà giảm này không phải đột ngột, mà ẩn chứa nhiều lực lượng phức tạp đang va chạm dữ dội trên thị trường.

Tín hiệu trên chuỗi tiết lộ sự thật về bán tháo

Báo cáo mới nhất của nhà tạo lập thị trường FlowDesk chỉ ra thủ phạm trực tiếp nhất: Hàng nghìn ví Bitcoin đã “ngủ yên” nhiều năm bỗng nhiên tỉnh giấc, chuyển lượng lớn vào các sàn trung tâm. Những chủ sở hữu của các ví cổ xưa này đang nghĩ gì? Không ai rõ, nhưng thị trường rõ ràng — họ đang bán tháo.

Liệu đợt bán tháo này có dữ dội đến mức nào? Hãy xem thị trường giao ngay để biết: lực mua lập tức bị át đi, xu hướng giao dịch rõ ràng nghiêng về phía bán. Đồng thời, các quản lý quỹ cũng bắt đầu thay đổi chiến lược, chuyển sang các vị thế bảo thủ hơn trước cuối năm, sẵn sàng khóa lợi nhuận thay vì tiếp tục mua vào. Kết quả là gì? Thanh khoản tại các mức hỗ trợ quan trọng giảm mạnh, giá thường chỉ cần một cú chạm nhẹ là có thể trượt xuống.

Tâm lý thị trường chuyển biến nhanh: từ lạc quan đến hoảng loạn

Xem lại diễn biến trong tháng qua, Bitcoin đã giảm hơn 20%, vượt xa hiệu suất của thị trường chứng khoán — điều này đã thể hiện rõ thái độ chuyển biến mạnh mẽ của thị trường.

Từ đầu tháng 10, khi vượt đỉnh lịch sử 126.000 USD, Bitcoin đã giảm hơn 31%. Thậm chí, trong 9 ngày qua, giảm tới 17%, đà giảm còn tăng tốc hơn nữa. Điều gì đã khiến thị trường từ đỉnh cao lao dốc nhanh như vậy?

Sự đảo chiều kỳ vọng lãi suất. Ban đầu, thị trường kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 12, nhưng hiện tại, kỳ vọng này đã hoàn toàn đảo ngược. Theo dữ liệu mới nhất từ công cụ CME FedWatch, xác suất cắt giảm lãi suất tháng 12 đã giảm còn 37.6%, trong khi hơn 62% dự đoán lãi suất sẽ giữ nguyên. Chỉ trong vòng một tuần, kỳ vọng này đã đảo chiều — tuần trước còn cân bằng, giờ đã chuyển sang 6 phần 4 dự đoán giảm.

Thị trường dự đoán trên Polymarket cũng xác nhận câu chuyện này: 63% nhà giao dịch dự đoán tháng 12 không giảm lãi suất, tâm lý thay đổi bắt đầu từ tối thứ Ba.

Chiến lược phòng thủ của thị trường phái sinh

Các nhà giao dịch quyền chọn thể hiện tâm lý thay đổi qua các lựa chọn của họ.

Trước đây, các quyền chọn mua 140.000 USD đã trở nên ít phổ biến, thay vào đó là quyền chọn bán 85.000 USD — hiện tại, đây là mức giá thực thi có khối lượng hợp đồng chưa đóng lớn nhất trong toàn bộ thị trường quyền chọn BTC. Điều này cho thấy các nhà giao dịch đang tái cơ cấu, chuẩn bị cho khả năng giảm mạnh hơn.

Dữ liệu của Deribit cho thấy các giao dịch lớn về BTC và ETH chủ yếu theo hướng bán khống, các nhà giao dịch liên tục giảm vị thế quyền chọn bán để duy trì bảo vệ. Đường cong biến động cũng nghiêng về phía quyền chọn bán — tất cả đều là tín hiệu phòng thủ chứ không phải tấn công.

Dự đoán thời điểm thị trường đảo chiều

Dữ liệu từ dự báo trên Myriad cho thấy tâm lý đã rõ ràng chuyển sang trạng thái bearish. Xác suất BTC chạm mức 85.000 USD đã tăng lên 80%, cao hơn nhiều so với khả năng tăng lên 115.000 USD. Điều này có nghĩa là xác suất giảm về 85.000 USD đã tăng 34% trong vòng một tuần, còn khoảng cách giảm chỉ còn 2.4% để chạm mức này.

Trong khi đó, phe tăng giá nếu đúng với dự đoán 115.000 USD, sẽ có lợi nhuận gấp hơn 4 lần — nhưng xác suất của kịch bản này hiện chỉ là 22%. Ngay cả những người nắm giữ vị thế mua hiện tại, nếu đúng, cũng chỉ thu về khoảng 31% lợi nhuận. Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận của thị trường đã rõ ràng nghiêng về phía giảm giá.

Đợt bùng nổ thanh lý hợp đồng thể hiện độ bấp bênh của thị trường

Trong vòng một giờ qua, lượng thanh lý trong thị trường tiền điện tử tăng vọt. Theo dữ liệu của CoinGlass, toàn thị trường trong 24 giờ qua đã đạt tổng cộng 9.33 tỷ USD thanh lý, trong đó Bitcoin khoảng 3.8 tỷ USD, Ethereum khoảng 2.39 tỷ USD.

Ethereum (ETH) giảm mạnh hơn, khoảng 3% trong ngày, giá dao động quanh mức 2.850 USD, giảm 15% trong một tuần. XRP giảm gần 3%, giảm gần 18% trong tuần. Những đợt giảm liên tiếp này đều gửi đi một tín hiệu chung: thị trường đang tháo gỡ đòn bẩy.

Bối cảnh vĩ mô: dữ liệu tích cực và tiêu cực đan xen

Báo cáo việc làm tháng 9 của Mỹ, bị trì hoãn do chính phủ mở cửa trở lại, công bố vào thứ Năm, cho thấy trong tháng có thêm 119.000 việc làm mới, cao hơn dự kiến, nhưng các nhà phân tích cho rằng báo cáo này còn nhiều mập mờ.

Chủ tịch Ngân hàng Liên bang Hải quân Heather Long nhận định, báo cáo này là “một tổ hợp phức tạp”: một mặt, nhiều người tham gia thị trường lao động hơn (+470.000); mặt khác, số người thất nghiệp cũng tăng (+219.000). Kết quả? “Cục Dự trữ Liên bang nhiều khả năng sẽ không cắt giảm lãi suất vào tháng 12.”

Dự đoán này phù hợp với kỳ vọng của thị trường, càng làm tăng thêm lo lắng về khả năng cắt giảm lãi suất không thành công.

Phân tích kỹ thuật: Quá bán không đồng nghĩa với phản ứng tăng

Phân tích kỹ thuật Bitcoin cho thấy, chỉ số RSI 14 ngày đã vào vùng “quá bán”, nhưng điều này chưa chắc sẽ dẫn đến phản ứng tăng trong ngắn hạn. Mức hỗ trợ quan trọng nằm tại mức thoái lui Fibonacci 78.6% (khoảng 86.000 USD), nếu mất mốc này, mức hỗ trợ tiếp theo là quanh mức thấp nhất trong một năm, khoảng 74.000 USD.

Trong cấu trúc hiện tại, các nhà giao dịch vẫn sẽ bán ra khi có phản hồi tăng, cho đến khi Bitcoin phá vỡ kênh giảm. Ngay cả khi phá vỡ, thị trường vẫn cần thấy một “đáy” cao hơn để các phe mua mới bắt đầu tích cực hơn trong việc xây dựng vị thế.

Rủi ro hệ thống tiềm ẩn

Thị trường còn đang âm thầm lo ngại về một vấn đề khác: MicroStrategy (MSTR) có thể bị loại khỏi chỉ số MSCI vào tháng 1. Trong báo cáo gần đây, JPMorgan cảnh báo rằng, nếu điều này xảy ra, có thể sẽ gây ra dòng chảy vốn thụ động hàng chục tỷ USD, thêm một áp lực nữa lên thị trường tiền điện tử vốn đã rất mong manh.

Suy nghĩ ngược: sức mạnh bất ngờ của việc không hạ lãi suất

Điều thú vị là, thị trường gần như đã đặt cược “tháng 12 không hạ lãi suất”. Nhưng nếu xảy ra điều bất ngờ — ví dụ, Fed đột ngột tuyên bố cắt giảm lãi suất — thì kỳ vọng gần như đồng thuận này có thể sẽ gây ra phản ứng ngược dữ dội, thị trường Myriad sẽ lập tức đảo chiều, BTC có thể bật tăng mạnh. Hiện tại, xác suất của kịch bản này đang bị đánh giá thấp một cách nghiêm trọng.

Tổng thể, đà giảm của Bitcoin không phải do một nguyên nhân đơn lẻ, mà là kết quả của nhiều lực lượng phối hợp: bán tháo từ các ví cổ xưa, đảo chiều kỳ vọng lãi suất, dữ liệu vĩ mô mập mờ, chuyển hướng của thị trường phái sinh, và rủi ro hệ thống dần lộ diện. Thị trường đang trải qua một cuộc thử nghiệm “khủng hoảng niềm tin”.