Phân tích thị trường hợp đồng tương lai khí đốt tự nhiên: Xu hướng giá hiện tại và triển vọng đến năm 2026

Hợp đồng tương lai khí tự nhiên là tài sản năng lượng thiết yếu trong nhiều lĩnh vực công nghiệp, có khả năng sinh lợi cao, do đó được ưa chuộng bởi cả nhà đầu tư chuyên nghiệp và cá nhân. Trong phân tích này, chúng ta sẽ tổng hợp từ khái niệm cơ bản về Hợp đồng tương lai khí tự nhiên đến tình hình thị trường hiện tại và dự báo giá trong 2 năm tới.

Những điểm khác biệt chính giữa giao dịch giao ngay và hợp đồng tương lai khí tự nhiên

Trước khi nhà đầu tư tham gia vào thị trường Hợp đồng tương lai khí tự nhiên, việc hiểu chính xác sự khác biệt cấu trúc giữa giao dịch giao ngay và hợp đồng tương lai là rất quan trọng.

Hợp đồng tương lai là “thỏa thuận chuẩn hóa để giao nhận tài sản vào một thời điểm xác định trong tương lai”. Điều này khác biệt căn bản so với giao dịch giao ngay.

Khác biệt về thời điểm thanh toán và cấu trúc đáo hạn

Giao dịch giao ngay là khi ngay lập tức thanh toán và chuyển giao tài sản sau khi ký hợp đồng, còn hợp đồng tương lai sẽ thanh toán vào ngày đáo hạn đã định(kết thúc). Giao dịch giao ngay không có khái niệm về đáo hạn, trong khi hợp đồng tương lai sẽ tự động kết thúc nếu vượt quá ngày đáo hạn đã định.

Phương thức giao nhận tài sản và cơ chế định giá

Trong giao dịch giao ngay, người mua sẽ nhận ngay tài sản thực, còn trong hợp đồng tương lai, sàn giao dịch trung gian thực hiện thanh toán, và tại ngày đáo hạn sẽ có giao nhận thực hoặc thanh toán chênh lệch. Giá của giao dịch giao ngay được xác định theo giá thị trường hiện tại, còn giá hợp đồng tương lai phản ánh kỳ vọng về giá trong tương lai của các bên tham gia thị trường.

Khả năng sử dụng đòn bẩy

Giao dịch giao ngay cơ bản chỉ giới hạn trong phạm vi tài sản sở hữu, còn hợp đồng tương lai cho phép mở vị thế lớn hơn nhiều so với số vốn ký quỹ nhờ vào hệ thống ký quỹ.

Các yếu tố chính ảnh hưởng đến giá hợp đồng tương lai khí tự nhiên

Nguyên lý cung cầu cơ bản

Giống như các mặt hàng khác, giá hợp đồng tương lai khí tự nhiên rất nhạy cảm với mất cân bằng cung cầu. Nhu cầu về sưởi ấm, làm mát, hoạt động công nghiệp, sản xuất điện quyết định nhu cầu, còn sản lượng, công nghệ khai thác, chính sách xuất khẩu ảnh hưởng đến cung.

Tính mùa vụ và hiện tượng thời tiết cực đoan

Thời tiết khắc nghiệt như rét đậm hoặc nắng nóng gay gắt làm tăng nhanh nhu cầu sưởi ấm hoặc làm mát trong thời gian ngắn, gây biến động giá lớn. Các mô hình mùa vụ này có thể dự báo dựa trên dữ liệu lịch sử.

Chỉ số kinh tế vĩ mô và hoạt động công nghiệp

Tăng trưởng kinh tế toàn cầu và khu vực, chỉ số sản xuất công nghiệp, tỷ lệ vận hành nhà máy điện ảnh hưởng đến mô hình tiêu thụ khí tự nhiên. Trong giai đoạn phục hồi kinh tế, nhu cầu tăng lên sẽ đẩy giá lên.

Rủi ro địa chính trị và bất ổn chuỗi cung ứng

Xung đột quốc tế, bất ổn chính trị, chính sách của các quốc gia sản xuất lớn trực tiếp ảnh hưởng đến ổn định cung cấp, và những bất ổn này sẽ phản ánh vào giá như một phần bù rủi ro.

Thay đổi về cạnh tranh của năng lượng thay thế

Biến động giá dầu, than đá, năng lượng tái tạo ảnh hưởng đến sức cạnh tranh của khí tự nhiên, là các biến số quan trọng trong định giá.

Tình hình thị trường hiện tại và kịch bản giá khí tự nhiên đến năm 2026

Hiện tại giá

Hợp đồng khí tự nhiên đang giao dịch quanh mức khoảng 3.91 USD/thùng. Tăng 86.19% so với năm trước, và tăng 26.66% so với đầu năm. Dù duy trì đà tăng từ tháng 11, nhưng trong tuần gần nhất giảm 3.15%, cho thấy mức biến động cao.

Dự báo của các tổ chức chính về giá năm 2025-2026

Các tổ chức năng lượng quốc tế và ngân hàng đầu tư toàn cầu dự đoán giá khí tự nhiên sẽ duy trì xu hướng tăng trong 2 năm tới.

Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ(EIA) dự báo khí tự nhiên tại Henry Hub trung bình sẽ tăng lên 4.2 USD năm 2025 và 4.5 USD năm 2026.

Goldman Sachs đưa ra dự báo thận trọng hơn, lần lượt 3.6 USD cho 2025 và 4.15 USD cho 2026, còn JP Morgan dự đoán 3.5 USD năm 2025 và 3.94 USD năm 2026, theo xu hướng tăng nhẹ.

Ngân hàng Mỹ###Bank of America( duy trì quan điểm lạc quan hơn, dự báo lần lượt 4.64 USD và 4.50 USD.

) Lưu ý: Cảnh báo về mất cân bằng cung cầu và biến động

Cơ quan Năng lượng Quốc tế###IEA cảnh báo khả năng tăng cung năm 2025 không theo kịp nhu cầu tăng của châu Á, có thể gây ra biến động đáng kể trên thị trường. Những bất ổn này có khả năng kéo dài đến năm 2026.

Chiến lược đầu tư đề xuất

Xu hướng tăng từ tháng 11 là tích cực, nhưng cần chuẩn bị cho các biến động ngắn hạn. Tham khảo thị trường kỹ lưỡng trước khi vào, và trong bối cảnh biến động cao, chiến lược giao dịch linh hoạt là điều cần thiết để tạo lợi nhuận.