Derivative là gì? Tất cả các mô tả về công cụ phái sinh mà nhà giao dịch cần biết

Tại sao phải học về Derivative?

Thị trường tài chính ngày nay đã phát triển rất nhiều, với nhiều công cụ đầu tư để lựa chọn. Ví dụ, nếu muốn đầu tư vào vàng, nhà đầu tư có thể chọn mua vàng chọn lọc trực tiếp (Gold Spot) hoặc đầu tư qua quỹ hoặc thậm chí sử dụng CFD, một trong các loại của derivative.

Trong tất cả các hình thức này, derivative đã trở nên nổi bật với đặc tính riêng biệt là có rủi ro cao, nhưng cũng có tiềm năng tạo ra lợi nhuận và quản lý rủi ro tốt. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư vẫn chưa hiểu đúng kỹ thuật sử dụng các công cụ phái sinh. Bài viết này sẽ giải thích chi tiết về các loại, cách sử dụng để tối đa hóa lợi ích trong quá trình giao dịch.

Derivative hay Trái phiếu phái sinh - Ý nghĩa cơ bản

Derivative là công cụ tài chính được tạo ra từ hợp đồng hoặc thỏa thuận, cho phép người tham gia mua bán hoặc có quyền mua bán hàng hóa tham chiếu trong tương lai.

Điểm nổi bật của derivative là tạo cơ hội cho người mua và người bán thỏa thuận giá và khối lượng trước, mặc dù chưa có hàng hóa trong tay. Cách này giúp giá của derivative phản ánh quan điểm về giá hàng hóa trong tương lai, và khi giá thay đổi giữa ngày thỏa thuận và ngày giao hàng thực tế, đó là cơ hội để kiếm lời từ chênh lệch giá.

Ví dụ về ứng dụng

Hãy tưởng tượng hợp đồng futures dầu thô West Texas tháng 12 năm 2020 được thỏa thuận giá 40 đô la Mỹ mỗi thùng, có nghĩa là khi đến cuối tháng 12 năm 2020, việc giao dầu thô sẽ theo giá đó chắc chắn.

Lợi ích cho người mua: Đảm bảo sẽ nhận được hàng hóa với số lượng và giá theo mong muốn, không phải lo lắng về việc giá sẽ thay đổi.

Lợi ích cho người bán: Đảm bảo hàng hóa đang trong quá trình sản xuất sẽ có người mua với mức giá đã đề xuất.

Điều kiện thanh toán và giao hàng phụ thuộc vào loại derivative đã chọn.

Các loại Derivative mà nhà giao dịch cần biết

Derivative có nhiều loại, mỗi loại có đặc điểm và cách sử dụng khác nhau.

Forward - Hợp đồng đơn giản nhất

Forward là hợp đồng mua bán hàng hóa đơn giản, nhà đầu tư và đối tác thỏa thuận giá hôm nay, rồi giao hàng và thanh toán thực tế trong tương lai.

Forward thường là thỏa thuận trực tiếp giữa hai bên, có giao hàng thực tế, do đó ít thanh khoản hơn, nhưng thường dùng để bảo hiểm rủi ro về giá, đặc biệt trong lĩnh vực nông nghiệp và hàng hóa.

Futures - Phiên bản tiêu chuẩn của Forward

Futures là cải tiến của Forward, có tính chuẩn hóa cao hơn. Công cụ này có khối lượng cố định và được giao dịch trên thị trường hợp đồng tương lai chính thức.

Ví dụ: Thị trường mua bán dầu thô kỳ hạn West Texas, Brent hoặc thị trường MEXC dùng cho vàng và kim loại khác.

Options - Hợp đồng quyền chọn

Options cho phép (không bắt buộc) người nắm giữ sử dụng quyền trong tương lai. Người mua phải trả phí bảo hiểm để đổi lấy quyền đó.

Người bán Options sau khi nhận phí bảo hiểm, có nghĩa vụ theo hợp đồng nếu người mua quyết định sử dụng quyền.

Swap - Giao dịch trao đổi dòng tiền

Swap là thỏa thuận trao đổi dòng tiền trong tương lai, khác với các loại trái phiếu phái sinh khác, loại này thường dùng để quản lý rủi ro lãi suất và dòng tiền.

CFD - Hợp đồng chênh lệch giá

CFD khác các công cụ khác vì không trao đổi hàng hóa thực, mà là mua bán dựa trên giá tham chiếu của hợp đồng tương lai hoặc hàng hóa khác, chỉ thanh toán phần chênh lệch giá giữa lúc mở và đóng vị thế.

Ưu điểm của CFD:

• Có thể sử dụng đòn bẩy để tăng lợi nhuận
• Giao dịch cả lên và xuống
• Thanh khoản cao
• Dễ hiểu, có thể giao dịch qua ứng dụng trực tuyến

Nhược điểm:

• Đòn bẩy cũng làm tăng khả năng thua lỗ
• Không phù hợp đầu tư dài hạn

So sánh các loại Derivative

Derivative sử dụng để làm gì?

1. Khóa giá trong tương lai

Bằng cách thỏa thuận giá trước, nhà đầu tư yên tâm rằng dù giá thị trường có biến động thế nào, vẫn có thể mua bán theo giá đã thỏa thuận chắc chắn.

2. Phòng ngừa rủi ro danh mục đầu tư

Futures và CFD có thanh khoản cao, có thể dùng để phòng ngừa rủi ro. Ví dụ: nhà đầu tư nắm giữ nhiều vàng thỏi, khi giá giảm mạnh, có thể dùng Futures hoặc CFD ở trạng thái Short để tránh lỗ, mà không cần bán vàng thật và mất phí trung gian.

3. Đa dạng hóa đầu tư

Vì derivative cho phép mua bán mà không cần sở hữu hàng hóa thực, nhà đầu tư dễ dàng tiếp cận các mặt hàng khó sở hữu như dầu, vàng, hàng hóa, giúp phân tán rủi ro danh mục hiệu quả.

4. Đầu cơ biến động giá

Một số loại derivative, đặc biệt CFD, có thanh khoản cao, phù hợp cho các trader muốn kiếm lợi từ biến động giá, vì dễ mua bán nhanh chóng.

Rủi ro của Derivative cần nhận biết

Rủi ro từ đòn bẩy

Sử dụng đòn bẩy giúp tăng khả năng đầu tư với ít vốn hơn, nhưng cũng làm tăng khả năng thua lỗ. Nếu sai hướng, thua lỗ có thể vượt quá vốn đã bỏ ra.

Cách phòng tránh: Chọn broker có hệ thống bảo vệ số dư âm, đặt Stop Loss / Trailing Stop phù hợp.

Rủi ro giao hàng

Một số công cụ như Forward và Futures có thể yêu cầu giao hàng thực, nhà đầu tư cần nghiên cứu kỹ điều kiện của từng loại trước khi tham gia.

Rủi ro biến động thị trường

Các yếu tố có thể làm giá biến động mạnh, ví dụ như điều chỉnh lãi suất có thể gây biến động lớn của giá vàng. Nếu không quản lý rủi ro tốt, thua lỗ có thể lớn.

Các câu hỏi thường gặp của nhà giao dịch

Derivative mua bán ở đâu?

Tùy theo loại derivative, thường sẽ giao dịch tại các sàn tập trung hoặc qua thị trường OTC (Over-The-Counter), một số loại còn giao dịch tại thị trường không kiểm soát.

Equity Option có phải là Derivative không?

Đúng, Equity Option là một loại trái phiếu phái sinh, là hợp đồng cho quyền mua hoặc bán cổ phiếu theo điều kiện đã thỏa thuận. Giá trị của Equity Option liên quan đến giá cổ phiếu tham chiếu.

Tóm lại

Derivative là công cụ tài chính quan trọng, mở ra cơ hội để nhà đầu tư bảo hiểm rủi ro, đa dạng hóa đầu tư và đầu cơ. Tuy nhiên, derivative có rủi ro cao do đặc điểm của công cụ và sử dụng đòn bẩy.

Nếu nhà đầu tư hiểu rõ rủi ro và lợi ích của derivative, và sử dụng công cụ này cùng quản lý rủi ro phù hợp, họ có thể tận dụng tối đa lợi ích của derivative theo mức độ rủi ro phù hợp với khả năng chấp nhận của từng người.