Hướng dẫn đầy đủ để bắt đầu giao dịch quyền chọn nhanh chóng: Từ cơ bản đến nâng cao

Tùy chọn là gì? Một chứng chỉ giúp bạn kiểm soát thị trường

Muốn kiếm lời khi cổ phiếu tăng giá rất đơn giản, mua thấp bán cao là được. Nhưng nếu thị trường giảm hoặc biến động mạnh thì sao? Tùy chọn (quyền chọn) chính là công cụ tài chính phái sinh giải đáp câu hỏi này.

Tùy chọn về bản chất là một hợp đồng, người mua có thể trong tương lai tại một thời điểm nào đó, với mức giá đã thỏa thuận, mua hoặc bán một tài sản nhất định — dù là cổ phiếu, chỉ số, hàng hóa hay tiền tệ. Giá thỏa thuận này gọi là giá thực thi, ngày hết hạn hợp đồng gọi là ngày đáo hạn. Điều quan trọng là, bạn sở hữu là “quyền” chứ không phải “ nghĩa vụ”, bạn có thể chọn thực hiện hoặc bỏ qua.

So với các sản phẩm phái sinh khác, lợi thế lớn nhất của tùy chọn là tính linh hoạt. Dù thị trường tăng, giảm hay dao động, tùy chọn đều giúp nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội sinh lời, vừa có thể dùng để đầu cơ, vừa để phòng ngừa rủi ro.

Tại sao nhà giao dịch chọn tùy chọn?

Giao dịch tùy chọn thu hút nhà đầu tư toàn cầu chính bởi ba lý do:

Chi phí hiệu quả cao — Bạn chỉ cần bỏ ra một khoản ký quỹ nhỏ, có thể kiểm soát tài sản trị giá gấp nhiều lần số tiền bỏ ra. Ví dụ, bỏ ra vài trăm đô để mua quyền chọn, có thể kiểm soát cổ phiếu trị giá hàng nghìn đô.

Môi trường thị trường không giới hạn — Dù thị trường đi theo hướng nào, tùy chọn vẫn giúp bạn kiếm lời. Nếu dự đoán thị trường tăng, mua quyền chọn mua (call); dự đoán giảm, mua quyền chọn bán (put).

Công cụ phòng ngừa rủi ro — Nếu bạn đang nắm giữ cổ phiếu nhưng lo sợ giảm giá, mua quyền chọn bán sẽ bảo vệ danh mục của bạn.

Lưu ý: Trước khi bắt đầu giao dịch tùy chọn, nhà môi giới phải phê duyệt tài khoản của bạn. Quá trình phê duyệt liên quan đến việc nộp hợp đồng quyền chọn, nhà môi giới sẽ đánh giá quy mô vốn, kinh nghiệm và kiến thức của bạn.

Bảng tóm tắt các thuật ngữ chính trong giao dịch tùy chọn

Trước khi vào thị trường, bạn cần nắm vững các khái niệm cơ bản sau:

• Quyền mua (Call Option): Cho phép người sở hữu mua tài sản với mức giá cố định
• Quyền bán (Put Option): Cho phép người sở hữu bán tài sản với mức giá cố định
• Giá thực thi: Mức giá dùng để mua/bán tài sản khi thực hiện hợp đồng
• Ngày đáo hạn: Thời điểm hợp đồng hết hiệu lực cuối cùng
• Phí quyền chọn (Premium): Chi phí người mua trả cho người bán để có quyền này
• Hợp đồng nhân số: Số lượng tài sản đại diện cho mỗi hợp đồng (ví dụ, quyền chọn cổ phiếu Mỹ là 100 cổ phiếu)

Hiểu rõ báo giá quyền chọn: bốn yếu tố quan trọng

Một báo giá quyền chọn thường gồm các thông tin sau:

1. Tài sản cơ sở — Đối tượng hợp đồng theo dõi, ví dụ như một cổ phiếu

2. Loại giao dịch — Quyền mua (call) hoặc quyền bán (put). Mua quyền chọn thể hiện bạn có quyền mua, bán quyền chọn thể hiện bạn có quyền bán

3. Giá thực thi — Mức giá bạn sẽ dùng để thực hiện hợp đồng. Chọn mức giá phù hợp rất quan trọng

4. Ngày đáo hạn — Thời gian quyết định của bạn. Thời điểm này nên phù hợp với dự đoán biến động giá của tài sản cơ sở. Ví dụ, nếu dự đoán báo cáo tài chính của công ty gây thất vọng, nên chọn ngày đáo hạn sau khi báo cáo phát hành

5. Giá quyền chọn và chi phí thực tế — Báo giá thể hiện giá đơn vị, chi phí thực tế phải nhân với hệ số. Quyền chọn cổ phiếu Mỹ thường là 100 cổ phiếu, nên nếu giá quyền chọn là 6.93 USD, chi phí thực tế là 693 USD

Bốn chiến lược cơ bản trong giao dịch quyền chọn

Tất cả các giao dịch quyền chọn có thể phân thành bốn tổ hợp: mua hoặc bán, kết hợp quyền mua hoặc quyền bán.

Chiến lược 1: Mua quyền chọn mua (Long Call)

Đây là chiến lược mua đơn giản nhất. Bạn mua một “phiếu giảm giá”, trong tương lai mua cổ phiếu với mức giá cố định.

Cách hoạt động:

• Khi cổ phiếu tăng giá: bạn thực hiện quyền mua với giá thực thi, bán ra theo giá thị trường, chênh lệch là lợi nhuận, lợi nhuận càng lớn khi cổ phiếu tăng mạnh
• Khi cổ phiếu giảm giá: bạn bỏ qua hợp đồng, thiệt hại tối đa chính là phí quyền chọn đã trả

Ví dụ: Giả sử cổ phiếu Tesla (TSLA) giá 175 USD, quyền chọn mua (call) với giá thực thi 180 USD giá 6.93 USD. Bạn trả 693 USD mua hợp đồng này. Nếu đến hạn cổ phiếu lên 195 USD, bạn có thể mua với 180 USD rồi bán ra với 195 USD, lãi 15 USD (trừ phí). Mức lỗ tối đa là 693 USD.

Chiến lược 2: Mua quyền chọn bán (Long Put)

Chiến lược bán khống đơn giản nhất. Bạn mua một “phiếu giảm giá bán”, trong tương lai bán cổ phiếu với mức giá cố định.

Cách hoạt động:

• Khi cổ phiếu giảm giá: bạn thực hiện quyền bán với giá thực thi, mua lại theo giá thấp hơn, chênh lệch là lợi nhuận
• Khi cổ phiếu tăng giá: bỏ qua hợp đồng, thiệt hại tối đa chính là phí quyền chọn

Chiến lược này phù hợp để phòng ngừa rủi ro. Ví dụ, bạn đang nắm giữ cổ phiếu nhưng lo sợ giảm, mua quyền chọn bán để đặt “mức đáy” cho giá.

Chiến lược 3: Bán quyền chọn mua (Short Call)

Bạn trở thành người bán quyền chọn, như thể bán “phiếu giảm giá mua” cho người khác.

Rủi ro: Quyền chọn là trò chơi không cân xứng — thiệt hại của người bán chính là lợi nhuận của người mua. Nếu bạn bán quyền chọn mua mà không sở hữu cổ phiếu (gọi là “bán trần”), khi giá tăng mạnh, thiệt hại có thể vô hạn. Bạn có thể buộc phải mua cổ phiếu giá cao rồi bán giá thấp cho người mua. Cứ như “thắng gói kẹo, thua nhà máy”.

Chiến lược 4: Bán quyền chọn bán (Short Put)

Bạn bán quyền chọn bán, kỳ vọng giá cổ phiếu giữ ổn định hoặc tăng.

Đặc điểm rủi ro: Lợi nhuận tối đa là phí nhận được (ví dụ 361 USD), nhưng nếu cổ phiếu giảm mạnh hoặc về 0, bạn có thể lỗ hàng nghìn đô. Ví dụ, quyền chọn bán với giá thực thi 160 USD, nếu cổ phiếu rớt về 0, bạn phải mua cổ phiếu với giá 160 USD từ người mua.

Kết luận: Bán quyền chọn có rủi ro cao hơn mua quyền chọn.

Làm thế nào kiểm soát rủi ro trong giao dịch quyền chọn hiệu quả?

Tính đòn bẩy của quyền chọn làm tăng lợi nhuận nhưng cũng làm tăng rủi ro. Quản lý rủi ro có thể tóm gọn trong bốn nguyên tắc:

Nguyên tắc 1: Tránh trạng thái vị thế ngắn hạn ròng

Không bán quá nhiều quyền chọn. Vị thế ròng ngắn hạn nghĩa là số hợp đồng bán ra nhiều hơn mua vào, khi đó thiệt hại tối đa là vô hạn.

Ví dụ, trong một chiến lược phức tạp: mua 1 quyền chọn mua với giá thực thi 180 USD, đồng thời bán 2 quyền chọn mua với giá cao hơn, dẫn đến vị thế ròng là -1. Trong trường hợp này, cần mua thêm quyền chọn bảo vệ để cân bằng vị thế, chuyển sang trạng thái trung tính hoặc dài hạn.

Nguyên tắc 2: Kiểm soát quy mô giao dịch

Không bỏ quá nhiều vốn. Tính toán mức lỗ tối đa bạn chấp nhận, rồi quyết định số hợp đồng. Nhiều người mới dựa vào ký quỹ để xác định quy mô, điều này sai — nên dựa vào giá trị thực của hợp đồng và khả năng chịu lỗ tiềm năng.

Nguyên tắc 3: Đa dạng hóa danh mục

Không tập trung toàn bộ vốn vào một cổ phiếu hoặc tài sản duy nhất. Xây dựng danh mục cân đối, bao gồm các ngành, loại tài sản và khung thời gian khác nhau.

Nguyên tắc 4: Đặt lệnh cắt lỗ

Với các chiến lược vị thế ròng ngắn hạn, cắt lỗ rất quan trọng. Với vị thế dài hạn hoặc trung tính, do thiệt hại tối đa đã rõ, việc cắt lỗ ít cần thiết hơn.

Giao dịch quyền chọn, hợp đồng tương lai hay CFD: chọn ai phù hợp nhất?

Ba loại phái sinh này có đặc điểm riêng, không có cái nào tốt hơn cái nào, tùy thuộc mục tiêu giao dịch của bạn:

Đặc điểm quyền chọn:

• Người mua có quyền không bắt buộc, người bán chịu rủi ro vô hạn
• Đòn bẩy trung bình (20–100 lần)
• Vốn tối thiểu thấp (vài trăm đô)
• Phù hợp phòng ngừa rủi ro và chiến lược đa dạng
• Giá biến động không quá nhạy, không phù hợp bắt sóng biến động nhỏ

Đặc điểm hợp đồng tương lai:

• Hai bên bắt buộc thực hiện hợp đồng
• Đòn bẩy nhỏ hơn (10–20 lần)
• Vốn tối thiểu lớn (từ vài nghìn đô)
• Phù hợp theo dõi tài sản chuẩn hóa
• Yêu cầu cao về điều kiện giao dịch

Đặc điểm CFD:

• Thanh toán bằng tiền mặt dựa trên biến động giá
• Đòn bẩy tối đa (lên tới 200 lần)
• Vốn tối thiểu cực thấp (vài chục đô)
• Không giới hạn ngày đáo hạn
• Giao dịch hai chiều linh hoạt
• Chi phí chủ yếu là chênh lệch giá và phí qua đêm

Gợi ý thực tế: Nếu bạn muốn giao dịch ngắn hạn, bắt sóng biến động nhỏ, CFD thường đơn giản và trực tiếp hơn. Nếu cần chiến lược phức tạp, phòng ngừa rủi ro và đa khung thời gian, quyền chọn là lựa chọn tốt hơn. Một số nền tảng cung cấp giao dịch miễn phí hoa hồng, hỗ trợ nhiều loại tài sản, phù hợp cho người mới, nhưng cần hiểu rõ chi phí của từng loại.

Tóm lại: những điểm chính trong giao dịch quyền chọn

Quyền chọn là gì — về cơ bản là một dạng quyền chọn — dùng số vốn nhỏ kiểm soát tài sản lớn, tìm kiếm cơ hội trong mọi điều kiện thị trường. Nó vừa có thể đầu cơ, vừa phòng ngừa rủi ro.

Tuy nhiên, để bắt đầu giao dịch quyền chọn, cần có sự phê duyệt của nhà môi giới, đủ vốn, kinh nghiệm thực chiến và kiến thức lý thuyết. Trong một số trường hợp, nếu phí quyền chọn quá cao, thời gian nắm giữ ngắn hoặc thị trường ít biến động, các công cụ như hợp đồng tương lai hoặc CFD có thể phù hợp hơn.

Cuối cùng, thành công trong đầu tư không chỉ dựa vào công cụ, mà còn dựa vào phân tích chính xác, đánh giá rủi ro và tâm lý vững vàng. Công cụ chỉ là phương tiện để thực thi quan điểm của bạn. Nghiên cứu thị trường kỹ lưỡng, quản lý rủi ro và chuẩn bị tâm lý là yếu tố quan trọng hơn nhiều so với kỹ năng giao dịch đơn thuần.