Hướng dẫn đầu tư cổ phiếu AI năm 2025: Từ chip đến ứng dụng, bố trí toàn diện

Cơ hội đầu tư trong kỷ nguyên AI

生成式人工智慧 từ cuối năm 2022 đến nay đã bùng nổ, đã phát triển từ khái niệm công nghệ thành điểm nóng đầu tư thực sự. Trong hơn hai năm qua, giá cổ phiếu các công ty niêm yết liên quan đến AI đã tăng vọt, có những công ty thậm chí trước khi đạt lợi nhuận lớn đã định giá gấp đôi. Hiện tượng này phản ánh kỳ vọng thị trường về tiềm năng dài hạn của AI, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro. Vậy làm thế nào để chính xác nắm bắt cơ hội đầu tư vào cổ phiếu AI? Làm thế nào để nhận diện các mục tiêu liên quan đến AI thực sự có giá trị?

Logic cốt lõi của ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo

Trí tuệ nhân tạo (AI) mang lại cho máy móc khả năng nhận thức giống con người — học hỏi kiến thức, suy luận logic, giải quyết vấn đề, hiểu ngôn ngữ, tạo nội dung, v.v. đã xuất hiện khắp nơi trong cuộc sống hàng ngày. Từ trợ lý giọng nói đến hệ thống tự lái, đến chẩn đoán y tế, phạm vi ứng dụng của AI đã vượt ra khỏi giới hạn phòng thí nghiệm.

Logic cốt lõi của đầu tư vào cổ phiếu AI nằm ở việc xây dựng toàn bộ chuỗi ngành — bao gồm cả hạ tầng phần cứng cơ bản (chip, máy chủ, hệ thống làm mát), cũng như nền tảng đám mây và phần mềm ứng dụng. Nói cách khác, đầu tư vào các cổ phiếu khái niệm AI chính là đầu tư vào hạ tầng nền tảng và hệ sinh thái ứng dụng hỗ trợ cuộc cách mạng AI.

Sự bùng nổ của quy mô thị trường

Theo dự báo mới nhất của IDC, đến năm 2025, các doanh nghiệp toàn cầu sẽ chi 307 tỷ USD cho các giải pháp AI. Đến năm 2028, tổng chi tiêu cho AI bao gồm ứng dụng, hạ tầng và dịch vụ liên quan dự kiến vượt 632 tỷ USD, tăng trưởng kép hàng năm khoảng 29%. Đặc biệt, về mặt hạ tầng, chi tiêu cho máy chủ tăng tốc chuyên dụng sẽ vượt quá 75% tổng thể vào năm 2028, trở thành động lực cốt lõi để AI triển khai thực tế.

Dữ liệu này cho thấy một vấn đề: Ngành công nghiệp AI còn chưa đạt đến mức bão hòa, tiềm năng tăng trưởng còn rất lớn. Khi ngày càng nhiều doanh nghiệp đưa AI vào kế hoạch chiến lược, nhu cầu về phần cứng và phần mềm liên quan sẽ tiếp tục tăng cao.

Tín hiệu phân bổ của các tổ chức lớn

Xu hướng của các nhà đầu tư tổ chức thường dẫn dắt thị trường. Quỹ Bridgewater trong báo cáo nắm giữ quý II năm 2025 đã tăng mạnh cổ phần của các nhà cung cấp cốt lõi AI như NVIDIA, Alphabet, Microsoft, phản ánh sự lạc quan liên tục của các nhà đầu tư chuyên nghiệp về chuỗi ngành AI. Đồng thời, nhiều nhà đầu tư cũng chọn phân bổ qua các quỹ chủ đề hoặc ETF để tiếp cận một lần các vòng cung về công suất tính toán, chip, đám mây. Theo thống kê của Morningstar, tính đến cuối quý I năm 2025, tổng tài sản của các quỹ AI và dữ liệu lớn toàn cầu đã vượt 30 tỷ USD, cho thấy dòng vốn liên tục chảy vào lĩnh vực AI.

Phân tích các cổ phiếu AI hàng đầu tại Đài Loan

Quảng Đạt (2382): Nhà vô địch ẩn của máy chủ AI

Quảng Đạt là tập đoàn gia công laptop hàng đầu toàn cầu, gần đây đã thành công chuyển đổi sang thị trường máy chủ AI. Bộ phận chuyên nghiệp của họ, Cloud Tower (QCT), đã thâm nhập các trung tâm dữ liệu siêu lớn toàn cầu, trở thành nhà cung cấp chính cho NVIDIA và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quốc tế. Năm 2024, doanh thu của Quảng Đạt đạt 1,3 nghìn tỷ TWD, tỷ lệ phần trăm máy chủ AI liên tục tăng. Đến năm 2025, doanh thu quý II của Quảng Đạt vượt 300 tỷ TWD, tăng hơn 20% so với cùng kỳ, lập kỷ lục mới. Các nhà đầu tư nước ngoài chung mục tiêu giá từ 350 đến 370 TWD, có tiềm năng tăng giá.

Thế Tâm-KY (3661): Nhà tiên phong trong thiết kế chip tùy chỉnh

Thế Tâm chuyên về dịch vụ thiết kế ASIC, khách hàng bao gồm các doanh nghiệp đám mây và tính toán hiệu năng cao hàng đầu toàn cầu. Năm 2024, doanh thu đạt 68,2 tỷ TWD, tăng hơn 50% so với năm trước. Quý II năm 2025, doanh thu đạt hơn 20 tỷ TWD, gấp đôi cùng kỳ năm ngoái, tỷ lệ lợi nhuận gộp tiếp tục tối ưu. Khi các khách hàng AI lớn bước vào giai đoạn sản xuất hàng loạt, các đơn hàng bộ tăng tốc thế hệ mới liên tục đến. Mức giá mục tiêu trung bình của các nhà phân tích nước ngoài là từ 2.200 đến 2.400 TWD, còn tiềm năng tăng so với giá hiện tại.

Điện Quang (2308): Nhà vô địch ẩn về nguồn điện và làm mát

Điện Quang là nhà dẫn đầu toàn cầu về quản lý nguồn điện, gần đây đã tích cực tham gia chuỗi cung ứng máy chủ AI, cung cấp nguồn điện hiệu quả cao, giải pháp làm mát và tủ rack. Năm 2024, doanh thu khoảng 420 tỷ TWD, tỷ lệ phần trăm kinh doanh trung tâm dữ liệu tiếp tục tăng. Quý II năm 2025, doanh thu đạt 110 tỷ TWD, tăng hơn 15% so với cùng kỳ, lợi nhuận gộp duy trì ở mức cao. Khi đầu tư hạ tầng AI tăng tốc, các hoạt động liên quan dự kiến sẽ duy trì tăng trưởng ổn định.

MediaTek (2454): Nhà phân bổ AI di động và ô tô

MediaTek là một trong mười nhà thiết kế bán dẫn không theo hợp đồng hàng đầu thế giới, dòng nền tảng di động Dimensity đã tích hợp khả năng tính toán AI nâng cao, hợp tác phát triển giải pháp ô tô cùng NVIDIA. Năm 2024, doanh thu đạt 490 tỷ TWD, lợi nhuận gộp tăng trưởng theo quý. Quý II năm 2025, doanh thu khoảng 120 tỷ TWD, tăng khoảng 20% ​​năm, nhờ thị phần chip cao cấp tăng và nhu cầu thiết bị AI tăng mạnh. Mức giá mục tiêu của các nhà phân tích nước ngoài là từ 1.300 đến 1.400 TWD.

Song Hong (3324): Người dẫn đầu về làm mát bằng dung dịch lỏng

Khi tiêu thụ năng lượng của máy chủ AI liên tục vượt ngưỡng kilowatt, làm mát bằng khí truyền thống không còn đáp ứng được nhu cầu. Song Hong nhờ công nghệ làm mát bằng dung dịch lỏng dẫn đầu đã thành công chiếm lĩnh chuỗi cung ứng toàn cầu. Năm 2024, doanh thu đạt 24,5 tỷ TWD, tăng hơn 30% so với năm trước. Năm 2025, khi các nhà cung cấp đám mây chính đẩy mạnh áp dụng giải pháp làm mát bằng dung dịch lỏng, lượng hàng module làm mát của Song Hong tăng mạnh, doanh thu và lợi nhuận cùng tăng. Các báo cáo của các tổ chức tài chính đều tích cực về triển vọng của công ty, mục tiêu giá thường trên 600 TWD.

Động lực chính của cổ phiếu AI Mỹ

NVIDIA: Nhà dẫn đầu tuyệt đối về tính toán AI

GPU và nền tảng CUDA của NVIDIA đã trở thành tiêu chuẩn ngành cho huấn luyện và thực thi AI. Năm 2024, doanh thu đạt 60,9 tỷ USD, tăng hơn 120% so với năm trước. Quý II năm 2025, doanh thu đạt mức cao mới 28 tỷ USD, lợi nhuận ròng tăng hơn 200%. Cấu trúc GPU Blackwell với nhu cầu mạnh mẽ thúc đẩy doanh thu trung tâm dữ liệu không ngừng vượt qua các mốc mới. Khi AI mở rộng từ huấn luyện sang suy luận và tính toán biên, nhu cầu về các giải pháp hiệu năng cao của NVIDIA sẽ duy trì tăng trưởng theo cấp số nhân. Các tổ chức thường nâng mục tiêu giá và xếp hạng mua vào.

Broadcom (AVGO): Thành phần quan trọng trong hạ tầng AI

Broadcom có lợi thế về chip ASIC tùy chỉnh, bộ chuyển mạch mạng và truyền thông quang học. Năm tài chính 2024, doanh thu đạt 31,9 tỷ USD, các sản phẩm liên quan đến AI đã chiếm 25%. Quý II năm 2025, doanh thu tăng 19% so với cùng kỳ, nhu cầu về chip Jericho3-AI và bộ chuyển mạch Tomahawk5 tiếp tục tăng. Khi quy mô mô hình AI mở rộng, nhu cầu về kết nối mạng hiệu năng cao sẽ tăng nhanh. Mức giá mục tiêu của các nhà phân tích thường trên 2.000 USD.

AMD: Thách thức mạnh mẽ trong thị trường chip AI

Supermicro dùng bộ tăng tốc MI300 series để xâm nhập thị trường do NVIDIA thống trị. Năm 2024, doanh thu đạt 22,9 tỷ USD, doanh thu trung tâm dữ liệu tăng 27% hàng năm. Quý II năm 2025, doanh thu tăng 18% hàng năm, bộ tăng tốc MI300X được các nhà đám mây chính sử dụng, dòng MI350 sắp ra mắt. Lợi thế tích hợp CPU + GPU của Supermicro và chiến lược hệ sinh thái mở đang dần mở rộng thị phần. Các nhà phân tích đều đánh giá cao tiềm năng của công ty, mục tiêu giá thường trên 200 USD.

Microsoft (MSFT): Người thúc đẩy chuyển đổi AI doanh nghiệp

Microsoft thông qua hợp tác độc quyền với OpenAI, nền tảng Azure AI và trợ lý doanh nghiệp Copilot, trở thành nền tảng trung tâm cho chuyển đổi AI doanh nghiệp. Năm tài chính 2024, doanh thu đạt 211,2 tỷ USD, doanh thu dịch vụ đám mây Azure tăng trưởng 28%. Quý I năm 2025, doanh thu bộ phận đám mây thông minh lần đầu vượt 30 tỷ USD. Khi Copilot tích hợp sâu vào Windows, Office và các sản phẩm dành cho 1 tỷ người dùng, khả năng sinh lời liên tục được khai thác. Nhiều tổ chức cho rằng Microsoft là người hưởng lợi rõ ràng nhất trong việc phổ biến AI doanh nghiệp, mục tiêu giá hướng tới 550-600 USD.

Đặc điểm giai đoạn của đầu tư cổ phiếu AI

Ngắn hạn: Thời kỳ vàng của đầu tư hạ tầng

Trong giai đoạn đầu của phát triển AI, những người hưởng lợi lớn nhất là các nhà cung cấp phần cứng và chip ở phía trên dòng. Giai đoạn này, giá cổ phiếu thường thể hiện mạnh mẽ, nhưng tăng trưởng cao khó duy trì lâu dài. Lấy ví dụ thời kỳ Internet, Cisco từng đạt đỉnh 82 USD năm 2000, nhưng sau bong bóng Internet, giảm hơn 90%. Sau 20 năm vận hành, giá cổ phiếu vẫn chưa trở lại đỉnh cũ. Điều này nhắc nhở nhà đầu tư xem các cổ phiếu này như cơ hội đầu tư giai đoạn chứ không phải cổ phiếu giá trị dài hạn.

Trung hạn: Cơ hội và thách thức của ứng dụng thực tế

Các công ty ứng dụng phía dưới chia thành hai loại: một là các doanh nghiệp cung cấp công nghệ AI trực tiếp, hai là các doanh nghiệp nâng cao hiệu quả vận hành qua AI. Thị trường thường cho rằng các doanh nghiệp này phát triển tương đối bền vững, nhưng dữ liệu lịch sử không mấy lạc quan. Các ông lớn công nghệ như Microsoft, Google và Yahoo đã từng là những ngôi sao của thời đại, nhưng sau đỉnh cao của thị trường tăng trưởng mạnh, giá cổ phiếu đã giảm mạnh và nhiều năm chưa thể trở lại đỉnh cũ. Trường hợp của Yahoo đặc biệt mang ý nghĩa cảnh tỉnh — ngay cả các ông lớn ưu tú cũng khó giữ vững vị thế thị trường mãi mãi, cuối cùng bị các đối thủ mới vượt mặt.

Dài hạn: Phân bổ theo từng đợt và điều chỉnh linh hoạt

Nếu kịp thời “thay ngựa”, nhà đầu tư có thể tham gia dài hạn vào lợi ích từ AI. Nhưng điều này không dễ với nhà đầu tư phổ thông. Do đó, cần theo dõi sát tốc độ phát triển công nghệ AI, khả năng thương mại hóa và tốc độ lợi nhuận của từng cổ phiếu để quyết định có điều chỉnh danh mục hay không.

Chiến lược đa dạng hóa đầu tư

Đầu tư vào cổ phiếu AI không nhất thiết phải mua trực tiếp cổ phiếu. Nhà đầu tư có thể chọn các công cụ phù hợp với mức độ rủi ro:

Đầu tư cổ phiếu riêng lẻ: Rủi ro cao nhưng linh hoạt, phù hợp với nhà đầu tư có nghiên cứu kỹ lưỡng

Quỹ cổ phiếu: Quản lý bởi các chuyên gia chọn lọc các công ty liên quan đến AI, phân tán rủi ro cổ phiếu, nhưng phí quản lý cao hơn

ETF chủ đề AI: Chi phí giao dịch thấp, phí quản lý thấp, theo dõi chỉ số thụ động, phù hợp cho nhà đầu tư phổ thông dài hạn

Với nhà đầu tư bình thường, kết hợp phương pháp định kỳ đầu tư để mua theo từng đợt, trung bình giá, là chiến lược ổn định hơn. Cách này giúp hạn chế tác động của biến động thị trường ngắn hạn.

Nhận thức rủi ro trong đầu tư AI

Rủi ro ngành cao

Dù công nghệ AI đã tồn tại hàng chục năm, nhưng thực sự đi vào ứng dụng chính thống mới trong vài năm gần đây. Công nghệ phát triển nhanh, ngay cả các nhà đầu tư dày dạn cũng khó theo kịp tiến trình. Điều này dẫn đến thị trường dễ bị thao túng quanh các công ty nhất định, giá cổ phiếu biến động mạnh.

Rủi ro từ các doanh nghiệp chưa được kiểm chứng

Nhiều doanh nghiệp tham gia AI thiếu dữ liệu lịch sử đủ để đánh giá, khả năng vận hành còn nhiều bất định. So với các công ty đã qua thời gian thử thách, các doanh nghiệp này có mức rủi ro cao hơn do chưa có thành quả rõ ràng.

Các biến số về chính sách và quy định

Các chính phủ dù nhìn nhận AI chiến lược, có thể tăng cường đầu tư và trợ cấp, nhưng cũng đối mặt với các vấn đề về quyền riêng tư dữ liệu, thiên vị thuật toán, bản quyền và đạo đức. Khi quy định chặt chẽ hơn, giá trị và mô hình kinh doanh của một số công ty AI có thể bị ảnh hưởng lớn.

Sự không chắc chắn về dòng vốn

Dù AI vẫn là tâm điểm thị trường, nhưng các biến động vĩ mô như điều chỉnh lãi suất, xuất hiện các chủ đề mới có thể dẫn đến dòng vốn chảy chậm hoặc rút lui, gây biến động ngắn hạn.

Triển vọng đầu tư từ 2025 đến 2030

Về dài hạn, cổ phiếu AI vẫn có tiềm năng tăng trưởng, nhưng ngắn hạn có thể có biến động. Với sự tiến bộ nhanh của các mô hình ngôn ngữ lớn, AI đa chế độ, nhu cầu về công suất tính toán, trung tâm dữ liệu và chip chuyên dụng sẽ tiếp tục tăng. Trong ngắn hạn, các nhà cung cấp chip và phần cứng sẽ hưởng lợi nhiều nhất. Trung và dài hạn, AI trong lĩnh vực y tế, tài chính, sản xuất, xe tự lái sẽ dần triển khai, chuyển thành doanh thu thực tế của doanh nghiệp.

Về môi trường vĩ mô, nếu chính sách lãi suất của ngân hàng trung ương nới lỏng, sẽ có lợi cho các cổ phiếu công nghệ định giá cao; ngược lại, sẽ làm giảm định giá. Tổng thể, đặc trưng là “lâu dài tích cực, ngắn hạn biến động”.

Về chiến lược đầu tư, nên ưu tiên các nhà cung cấp hạ tầng như chip và máy chủ tăng tốc, hoặc các doanh nghiệp ứng dụng thực tế như dịch vụ đám mây và AI y tế. Đầu tư qua ETF chủ đề AI để phân tán rủi ro cũng là cách hiệu quả. Với nhà đầu tư bình thường, phân bổ dài hạn và mua theo từng đợt, tránh mua đuổi ngắn hạn để giảm thiểu rủi ro biến động thị trường.