2025年 quốc tế vàng sẽ diễn biến như thế nào? Từ mức 4400 USD bắt đầu

Gần đây, thị trường vàng quốc tế sôi động, sau khi vượt qua mốc 4400 USD vào tháng 10 để lập đỉnh mới, tâm lý thị trường vẫn còn rất nóng. Tuy nhiên, có người mua vào ở mức cao, cũng có người đang quan sát, vấn đề cốt lõi vẫn là những câu hỏi sau: **Liệu xu hướng vàng quốc tế còn tiếp tục tăng đột biến không? Giờ vào thị trường có còn muộn không?**

Để hiểu rõ đợt tăng giá này, trước tiên cần nắm rõ logic biến động của giá vàng. Nói ngắn gọn, đợt tăng giá vàng này gần bằng mức cao nhất trong vòng 30 năm, vượt qua mức 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010, đằng sau có ba nguyên nhân chính thúc đẩy.

## Ba nguyên nhân thúc đẩy xu hướng vàng quốc tế

**Chính sách thuế quan mang lại tâm lý phòng ngừa rủi ro**

Sau khi Trump nhậm chức, một loạt chính sách thuế quan đã trực tiếp gây ra đợt tăng giá vàng này. Các chính sách liên tiếp không chắc chắn khiến tâm lý phòng ngừa rủi ro của thị trường tăng cao, theo kinh nghiệm lịch sử (ví dụ như chiến tranh thương mại Mỹ-Trung năm 2018), giá vàng trong giai đoạn không chắc chắn này thường sẽ có mức tăng ngắn hạn từ 5 đến 10%.

**Dự đoán cắt giảm lãi suất của Fed**

Việc Fed dự kiến cắt giảm lãi suất sẽ khiến đồng USD yếu đi, chi phí cơ hội giữ vàng giảm theo, làm tăng sức hấp dẫn của vàng. Có một hiện tượng thú vị — giá vàng thường có mối tương quan âm rõ rệt với lãi suất thực, nói đơn giản là **lãi suất giảm → vàng tăng**.

Dựa trên dữ liệu của công cụ lãi suất CME, khả năng lần tới Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 là 84.7%. Bạn có thể dùng dữ liệu của FedWatch để làm tham khảo dự đoán xu hướng vàng quốc tế.

**Các ngân hàng trung ương lớn liên tục tăng mua vàng**

Theo báo cáo của Hội đồng vàng thế giới, quý 3 năm 2025, lượng mua ròng vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu đạt 220 tấn, tăng 28% so với quý trước. Trong 9 tháng đầu năm, các ngân hàng trung ương đã tích lũy khoảng 634 tấn vàng. Đáng chú ý hơn, 76% các ngân hàng trung ương được khảo sát cho rằng tỷ lệ vàng trong dự trữ của họ sẽ tăng trung bình hoặc rõ rệt trong 5 năm tới, phần lớn dự đoán tỷ lệ dự trữ USD sẽ giảm.

Ngoài ra, mức nợ toàn cầu cao (dữ liệu IMF cho thấy tổng nợ toàn cầu năm 2025 đạt 307 nghìn tỷ USD) hạn chế khả năng điều chỉnh chính sách lãi suất của các quốc gia, chính sách tiền tệ có xu hướng nới lỏng hơn, điều này gián tiếp thúc đẩy sức hấp dẫn của vàng. Rủi ro địa chính trị (chiến tranh Nga-Ukraine, xung đột Trung Đông) và độ nóng của truyền thông cũng thúc đẩy dòng vốn đổ vào thị trường vàng trong ngắn hạn.

## Các tổ chức nhìn nhận về xu hướng vàng quốc tế

Dù giá vàng gần đây có biến động, các tổ chức lớn vẫn duy trì lạc quan về xu hướng dài hạn.

**Đội ngũ phân tích hàng hóa của JPMorgan** cho rằng đợt điều chỉnh này là "điều chỉnh lành mạnh", đã nâng mục tiêu giá quý 4 năm 2026 lên 5055 USD/oz.

**Goldman Sachs** nhắc lại mục tiêu giá vàng cuối năm 2026 là 4900 USD/oz, vẫn giữ quan điểm tích cực.

**Bank of America** còn tích cực hơn, trước đó đã nâng mục tiêu giá vàng năm 2026 lên 5000 USD/oz, gần đây các chiến lược gia còn cho rằng vàng có thể vượt mốc 6000 USD trong năm tới.

Các thương hiệu trang sức như Chow Tai Fook, Lục Phúc Jewelry vẫn duy trì mức giá tham khảo trên 1100 Tệ/gram, phản ánh niềm tin của thị trường.

## Nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể mua vàng quốc tế hiện nay không?

Việc có nên tham gia hay không phụ thuộc vào loại hình nhà đầu tư của bạn.

**Nếu bạn là nhà giao dịch ngắn hạn có kinh nghiệm**, đợt biến động này mang lại cơ hội giao dịch tốt. Thanh khoản cao, dễ dự đoán biến động ngắn hạn, khi giá tăng hoặc giảm mạnh, lực mua bán rõ ràng, cơ hội kiếm lời không ít.

**Nếu bạn là người mới muốn chơi ngắn hạn**, nhất định phải nhớ thử nghiệm với số tiền nhỏ trước, đừng mù quáng tăng thêm vị thế. Học cách sử dụng lịch kinh tế để theo dõi dữ liệu kinh tế Mỹ, sẽ giúp hỗ trợ quyết định giao dịch của bạn.

**Nếu bạn muốn mua vàng vật chất để giữ dài hạn**, giờ vào thị trường cần chuẩn bị tâm lý, có thể phải chịu đựng biến động lớn. Dù dài hạn vẫn lạc quan, nhưng khả năng chịu đựng các biến động dữ dội trung gian cần phải suy nghĩ kỹ. Trung bình, vàng có biên độ dao động hàng năm là 19.4%, không thấp hơn nhiều so với cổ phiếu (S&P 500 trung bình 14.7% mỗi năm).

**Nếu bạn muốn phân bổ vàng trong danh mục đầu tư**, tất nhiên có thể, nhưng đừng đặt toàn bộ tài sản vào đó. Chu kỳ vàng rất dài, chỉ nên xem như một tài sản phòng ngừa trong vòng hơn 10 năm, trong đó có thể nhân đôi hoặc giảm một nửa giá trị.

**Nếu có điều kiện**, bạn cũng có thể vừa nắm giữ dài hạn, vừa tận dụng các thời điểm biến động để thực hiện giao dịch ngắn hạn, đặc biệt khi dữ liệu thị trường Mỹ có biến động rõ rệt trước và sau các số liệu kinh tế. Tuy nhiên, điều này đòi hỏi bạn phải có kinh nghiệm và khả năng kiểm soát rủi ro.

Cuối cùng, nhắc nhở một điểm: chi phí giao dịch vàng vật chất khá cao, thường từ 5% - 20%. Đối với nhà đầu tư Đài Loan, việc quy đổi giá vàng theo ngoại tệ còn phải xem xét biến động tỷ giá USD/TWD, có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận quy đổi. Đừng đặt tất cả trứng vào một giỏ, phân tán đầu tư sẽ an toàn hơn.

Xu hướng vàng quốc tế thực sự còn nhiều cơ hội, nhưng điều quan trọng là phải tìm ra chiến lược phù hợp với khả năng chịu đựng rủi ro của chính mình, chứ đừng theo đuổi theo đám đông một cách mù quáng.