Euro gegen Złoty 2025/2026: Phân tích và dự báo cho nhà giao dịch Forex

Với cặp tiền EUR-PLN, đây là một trong những cặp hấp dẫn nhất dành cho các nhà giao dịch trong khu vực châu Âu. Đồng tiền Ba Lan mang lại những triển vọng đặc biệt, vì dù từ năm 2004 đã gia nhập Liên minh châu Âu, nhưng Poland vẫn chưa chuyển đổi sang đồng Euro. Với tỷ giá hiện tại khoảng 4,27 PLN cho mỗi EUR (Tình hình ngày 10 tháng 10 năm 2025) cho thấy một bức tranh giao dịch ổn định, nhưng không kém phần hấp dẫn.

Hiện tại Euro so với Złoty ra sao?

Tỷ giá trung bình lịch sử của EUR-PLN kể từ năm 1998 là hơn 4 PLN cho mỗi Euro, điều này cho thấy mức định giá hiện tại nằm trong phạm vi bình thường. Tuy nhiên, ba năm gần đây cho thấy một mô hình thú vị: sau đợt tăng mạnh của Euro ngay sau khi chiến tranh bắt đầu ở Ukraine, EUR-PLN giờ đây liên tục giảm. Điều này đặt ra câu hỏi tại sao đồng tiền Ba Lan đột nhiên thể hiện sức mạnh như vậy.

Một cái nhìn vào phân tích kỹ thuật biểu đồ cho thấy một tín hiệu thú vị. Từ tháng 3 năm 2025, có khả năng xuất hiện một sự chuyển hướng xu hướng, sau nhiều lần giá bật khỏi mức đáy quan trọng. Động thái này có thể mở ra nhiều kịch bản cho các nhà giao dịch.

Những yếu tố nào ảnh hưởng đến tỷ giá EUR-PLN?

Sức mạnh của một đồng tiền luôn phụ thuộc vào sức mạnh kinh tế của quốc gia đằng sau nó. Vì vậy, đối với cặp EUR-PLN, có một số yếu tố then chốt đóng vai trò:

Chênh lệch lãi suất như cơ hội lợi nhuận

Một điểm khác biệt rõ ràng nằm ở lãi suất chính sách. Ba Lan hiện duy trì lãi suất 4,75% và dự kiến sẽ giảm dần trong năm 2026 nếu lạm phát tiếp tục giảm. Trong khi đó, Eurozone chỉ ở mức 2,0%. Chênh lệch lãi suất khoảng 2,75% này làm cho cặp tiền này trở nên hấp dẫn đối với các chiến lược Carry-Trade, nơi các nhà giao dịch thu lợi từ lãi suất cao hơn của Ba Lan trong khi đầu tư vào các vị thế Euro.

Động thái lạm phát khác biệt

Lạm phát của Ba Lan năm 2024 là 3,7%, trong khi của Eurozone chỉ là 2,4%. Dự báo cho năm 2025 và 2026 cho thấy sự hội tụ: Ba Lan dự kiến đạt 3,6% (2025) và 2,8% (2026), còn Eurozone lần lượt là 2,1% (2025) và 1,7% (2026). Khoảng chênh lệch này có thể có lợi cho Euro, vì lạm phát thấp hơn thường đi kèm với sức mạnh đồng tiền cao hơn.

Thị trường lao động của Ba Lan mạnh mẽ hơn rõ rệt

Một yếu tố thường bị bỏ qua là tình hình việc làm. Tỷ lệ thất nghiệp của Ba Lan là 3,1%, thấp hơn nhiều so với trung bình của Eurozone là 6,2%. Yếu tố này ủng hộ Złoty, vì thị trường lao động hoạt động tốt thể hiện sự ổn định kinh tế.

Tăng trưởng kinh tế khác biệt rõ rệt

Ngân hàng Đầu tư châu Âu (EBRD) dự báo tăng trưởng GDP của Ba Lan là 3,5% cho năm 2025 và 2026. Trong khi đó, Eurozone chỉ dự kiến đạt 1,2% (2025) và 1,0% (2026). Sự khác biệt rõ rệt này hỗ trợ sức mạnh của Złoty, đặc biệt khi xem xét niềm tin tiêu dùng yếu và các bất ổn địa chính trị ở châu Âu.

Nợ công và ngân sách lớn

Nợ công của Ba Lan đã tăng lên trên 416 tỷ Euro tính đến quý 2 năm 2025, tăng 3,3% so với quý trước. Điều này cho thấy xu hướng nợ tăng liên tục. Mặc dù tỷ lệ nợ vẫn trong giới hạn an toàn, nhưng khả năng tăng thêm do chi tiêu quốc phòng và viện trợ người tị nạn là rất cao.

Gánh nặng địa chính trị hai bên

Chiến tranh Ukraine gây áp lực chung cho châu Âu, nhưng tác động trực tiếp lên Ba Lan nặng nề hơn do là quốc gia láng giềng. Hàng triệu người tị nạn Ukraine gây áp lực lên ngân sách, tuy nhiên, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động của nhóm này gần 70%. Trong toàn châu Âu, niềm tin bị xói mòn do bất ổn, nhưng Ba Lan vẫn duy trì vị thế kinh tế dù có rủi ro.

Dự báo EUR-PLN trong những năm tới

Cộng đồng phân tích còn chia rẽ về hướng đi tương lai. Một số dự đoán cho rằng tỷ giá sẽ giảm về quanh mức 4,20 EUR/PLN, trong khi các dự báo khác cho rằng cuối 2026 sẽ đạt tới 4,44 EUR/PLN. Ngân hàng Erste dự kiến khoảng 4,30 EUR/PLN vào năm 2026.

Sự khác biệt này phản ánh độ phức tạp của tình hình. Các yếu tố đã phân tích phía trên tạo thành một bức tranh hỗn hợp:

Lập luận cho sức mạnh Złoty (Suy yếu Euro):

• Lãi suất chính sách cao hơn rõ rệt của Ba Lan
• Tăng trưởng GDP mạnh mẽ hơn
• Tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn
• Chính phủ ổn định hơn dưới sự lãnh đạo của Thủ tướng Donald Tusk

Lập luận cho sức mạnh Euro (Suy yếu Złoty):

• Lạm phát thấp hơn trong Eurozone
• Tốc độ vay nợ chậm hơn trong EU
• Các cấu trúc thể chế dài hạn ổn định hơn

Kịch bản đi ngang: Các lực lượng đối lập có thể cân bằng, đặc biệt khi cả hai đồng tiền đều đối mặt với các rủi ro địa chính trị tương tự. Đây là kịch bản có khả năng xảy ra nhất.

Cơ hội giao dịch trong EUR-PLN

Dành cho các nhà đầu tư tích cực, có nhiều phương án:

Giao dịch trong phạm vi khi thị trường đi ngang: Các mức dao động hàng ngày không quá lớn, phù hợp với chiến lược scalping nhẹ nhàng. Mua vào khi giá thấp và bán ra khi giá cao hơn.

Chiến lược Carry-Trade: Chênh lệch lãi suất 2,75% làm cho vị thế dài hạn trong EUR/PLN trở nên hấp dẫn đối với các nhà giao dịch Carry-Trade. Họ sẽ tích lũy chênh lệch lãi suất đều đặn, đồng thời kỳ vọng thị trường đi ngang hoặc tăng nhẹ.

Kịch bản chuyển hướng xu hướng kỹ thuật: Phục hồi từ tháng 3 năm 2025 có thể báo hiệu một sự chuyển hướng dài hạn. Các nhà giao dịch tích cực có thể đặt cược vào việc phá vỡ các mức kháng cự hiện tại.

Kết luận: Chiến lược của Euro so với Złoty là gì?

Phân tích khách quan cho thấy bức tranh cân bằng hơn so với một số dự đoán bi quan. Złoty không tự nhiên tăng giá trong những tháng gần đây – các yếu tố như lãi suất cao hơn, tăng trưởng GDP mạnh mẽ và thị trường lao động ổn định là những nền tảng thực sự cho sức mạnh này.

Tuy nhiên, không thể bỏ qua các rủi ro lạm phát và động thái nợ công. Chiến lược tốt nhất cho năm 2025 và 2026 là duy trì sự linh hoạt, chọn lọc mua dài hạn khi giá thấp, thay vì chờ đợi các biến động lớn. Cặp EUR-PLN có thể không mang lại lợi nhuận lớn trong ngắn hạn, nhưng lại mang đến các cơ hội hấp dẫn và đều đặn cho các nhà giao dịch kiên nhẫn, có quản lý rủi ro phù hợp.