Giao dịch
Loại giao dịch
Giao ngay
Giao dịch tiền điện tử một cách tự do
Alpha
Point
Nhận các token đầy hứa hẹn trong giao dịch trên chuỗi được tối ưu hóa
Trước giờ mở cửa
Giao dịch các token mới trước khi chúng được niêm yết chính thức
Giao dịch ký quỹ
Tăng lợi nhuận của bạn với đòn bẩy
Giao dịch khối & Chuyển đổi
0 Fees
Giao dịch bất kể khối lượng, không mất phí, không trượt giá
Token đòn bẩy
Sản phẩm ETF có thuộc tính đòn bẩy, giao dịch giao ngay, không cần vay, không cháy tải khoản
Futures
Futures
Hàng trăm hợp đồng được thanh toán bằng USDT hoặc BTC
Quyền chọn
HOT
Giao dịch với các quyền chọn kiểu Châu Âu
Tài khoản hợp nhất
Tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn của bạn
Giao dịch demo
Bắt đầu với Hợp đồng
Nắm vững kỹ năng giao dịch hợp đồng từ đầu
Sự kiện tương lai
Tham gia các sự kiện để giành được những phần thưởng hậu hĩnh
Giao dịch demo
Sử dụng tiền ảo để trải nghiệm giao dịch không rủi ro
Kiếm tiền
Launch
CandyDrop
Sưu tập kẹo để kiếm airdrop
Launchpool
Thế chấp nhanh, kiếm token mới tiềm năng
HODLer Airdrop
Nắm giữ GT và nhận được airdrop lớn miễn phí
Launchpad
Đăng ký sớm dự án token lớn tiếp theo
Điểm Alpha
NEW
Giao dịch tài sản on-chain và tận hưởng phần thưởng airdrop!
Điểm Futures
NEW
Kiếm điểm futures và nhận phần thưởng airdrop
Đầu tư
Simple Earn
Kiếm lãi từ các token nhàn rỗi
Đầu tư tự động
Đầu tư tự động một cách thường xuyên.
Sản phẩm tiền kép
Mua thấp và bán cao để kiếm lợi nhuận từ biến động giá
Soft Staking
Kiếm phần thưởng với staking linh hoạt
Vay Crypto
0 Fees
Thế chấp một loại tiền điện tử để vay một loại khác
Trung tâm cho vay
Trung tâm cho vay một cửa
Trung tâm tài sản VIP
Quản lý tài sản tùy chỉnh giúp tăng trưởng tài sản của bạn
Quản lý tài sản cá nhân
Quản lý tài sản tùy chỉnh giúp tăng trưởng tài sản kỹ thuật số của bạn
Quỹ định lượng
Đội ngũ quản lý tài sản hàng đầu giúp bạn kiếm lợi nhuận mà không cần lo lắng
Staking
Stake tiền điện tử để kiếm tiền từ các sản phẩm PoS
BTC Staking
HOT
Stake BTC và kiếm APR 10%
Đúc GUSD
Sử dụng USDT/USDC để đúc GUSD với lợi suất tương đương kho bạc
Thêm
Hướng Dẫn Toàn Diện: Giá Trị Danh Nghĩa Là Gì và Làm Thế Nào Để Phân Biệt Với Giá Trị Sổ Sách và Giá Trị Thị Trường?
▶ Giới thiệu: Ba cách nhìn nhận cùng một tài sản
Khi phân tích một cổ phiếu, chúng ta đối mặt với một vấn đề cốt lõi: giá trị thực của nó là gì? Câu trả lời không phải lúc nào cũng duy nhất. Có ba phương pháp bổ sung giúp chúng ta xem xét một cổ phiếu từ các góc độ hoàn toàn khác nhau: giá trị danh nghĩa, giá trị ròng sổ sách và giá trị thị trường. Mỗi phương pháp trả lời một câu hỏi khác nhau và cung cấp thông tin về các khía cạnh khác nhau của tài sản.
Đối với nhà đầu tư muốn đưa ra quyết định có căn cứ, việc hiểu rõ giá trị danh nghĩa là gì, khi nào áp dụng giá trị sổ sách và cách diễn giải giá trị thị trường là cực kỳ cần thiết. Dưới đây, chúng tôi sẽ phân tích ba trụ cột của định giá cổ phiếu này một cách thực tế và trực tiếp.
① Giá trị danh nghĩa là gì? Cách tính và nguồn gốc
Giá trị danh nghĩa của một cổ phiếu trả lời một câu hỏi đơn giản: giá phát hành ban đầu là bao nhiêu? Đây là điểm tham chiếu ban đầu từ đó bất kỳ tài sản tài chính nào bắt đầu khi được phát hành lần đầu.
Công thức đơn giản:
Giá trị danh nghĩa = Vốn điều lệ của công ty ÷ Tổng số cổ phiếu phát hành
Ví dụ thực tế:
Giả sử BUBETA S.A. có vốn điều lệ 6.500.000 € và phát hành 500.000 cổ phiếu khi lên sàn. Cách tính sẽ là:
Giá trị danh nghĩa = 6.500.000 € ÷ 500.000 = 13 €
Mỗi cổ phiếu có giá trị danh nghĩa là 13 €, đại diện cho vốn ban đầu được phân bổ cho mỗi chứng khoán tại thời điểm phát hành.
Vai trò hạn chế của giá trị danh nghĩa trong cổ phiếu vốn chủ sở hữu:
Khác với trái phiếu hoặc chứng khoán cố định — nơi giá trị danh nghĩa rất quan trọng vì trùng khớp cả lúc phát hành và đến hạn — trong cổ phiếu, giá trị danh nghĩa chỉ có ý nghĩa rất hạn chế. Công dụng thực tế của nó chỉ trong giai đoạn phát hành và ít hơn thế nữa.
Tuy nhiên, khái niệm này lại xuất hiện trong các ngữ cảnh đặc biệt, như trái phiếu chuyển đổi, nơi thiết lập một mức giá chuyển đổi cố định làm tham chiếu cho giá trị danh nghĩa để đổi lấy cổ phiếu trong tương lai.
② Giá trị ròng sổ sách: Góc nhìn từ Bảng cân đối kế toán
Nếu giá trị danh nghĩa cho chúng ta biết điểm xuất phát, thì giá trị ròng sổ sách cho biết công ty thực sự sở hữu những gì sau khi trừ đi các nghĩa vụ của mình. Đây là một chỉ số đáng tin cậy hơn nhiều để đánh giá tình hình tài chính thực của một doanh nghiệp.
Cách tính giá trị ròng sổ sách:
Giá trị ròng sổ sách = (Tài sản - Nợ phải trả) ÷ Tổng số cổ phiếu
Ví dụ minh họa:
Công ty MOYOTO S.A. có các dữ liệu sau:
Giá trị ròng sổ sách = (7.500.000 - 2.410.000) ÷ 580.000 = 8,775 €
Vốn chủ sở hữu trên mỗi cổ phiếu là 8,775 €, phản ánh giá trị thực trong sổ sách của công ty phân bổ cho từng chứng khoán.
Thực tế, giá trị ròng sổ sách cho chúng ta biết gì?
Phương pháp này đặc biệt hữu ích cho những người theo đuổi chiến lược đầu tư giá trị — một chiến lược nổi tiếng do Warren Buffett phổ biến, với nguyên tắc “mua doanh nghiệp tốt với giá hợp lý”. Đầu tư theo giá trị tìm cách xác định các công ty có bảng cân đối vững chắc, mô hình kinh doanh khả thi và giá thị trường thấp hơn so với giá trị sổ sách của chúng.
Thông qua tỷ số P/VC (Giá/Giá trị sổ sách), nhà đầu tư có thể nhanh chóng so sánh xem cổ phiếu có bị định giá thấp hay cao so với giá trị thực của nó. Một P/VC thấp cho thấy giá thị trường thấp hơn giá trị trong bảng cân đối, tiềm năng là một cơ hội đầu tư.
Hạn chế của giá trị ròng sổ sách:
Dù hữu ích, phương pháp này có những điểm yếu rõ rệt. Không phù hợp với các doanh nghiệp công nghệ hoặc vốn hóa nhỏ, nơi phần lớn giá trị nằm ở các tài sản vô hình không phản ánh đúng trong sổ sách. Thêm vào đó, các thực hành kế toán sáng tạo có thể làm sai lệch số liệu, khiến giá trị ròng sổ sách không luôn luôn hoàn toàn đáng tin cậy.
③ Giá trị thị trường: Những gì chúng ta thực sự trả
Nếu giá trị sổ sách cho chúng ta biết “giá trị lý thuyết”, thì giá trị thị trường lại cho biết “giá trị thực”. Đây là mức giá mà chúng ta mua hoặc bán cổ phiếu theo thời gian thực trên các thị trường thứ cấp.
Công thức tính:
Giá trị thị trường = Vốn hóa thị trường ÷ Số cổ phiếu phát hành
Ví dụ:
OCSOB S.A. có vốn hóa thị trường 6.940 triệu euro và phát hành 3.020.000 cổ phiếu.
Giá trị thị trường = 6.940.000.000 € ÷ 3.020.000 = 2.298 €
Mỗi cổ phiếu được giao dịch ở mức 2.298 € trên thị trường.
Tại sao lại khác so với giá trị sổ sách?
Giá trị thị trường phản ánh không chỉ tình hình tài chính hiện tại mà còn kỳ vọng tương lai, độ biến động của ngành, niềm tin của nhà đầu tư và nhiều yếu tố vĩ mô khác. Nó là kết quả trực tiếp của sự cân bằng giữa các lệnh mua và bán.
Các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị thị trường:
Vì vậy, giá trị thị trường bị ảnh hưởng sâu sắc bởi sự không chắc chắn. Nó có thể định giá quá thấp hoặc bỏ qua các dữ liệu khác, làm sai lệch thực tế tài chính tiềm năng.
④ So sánh thực tế: Lựa chọn cổ phiếu qua các tỷ số
Để minh họa cách ba giá trị này hoạt động cùng nhau, chúng ta xem xét một ví dụ thực tế về đầu tư theo ngành.
Trường hợp: Lựa chọn giữa các công ty khí đốt trong IBEX 35
Một nhà đầu tư muốn chọn giữa hai công ty khí đốt lớn của Tây Ban Nha và sử dụng tỷ số P/VC làm tiêu chí ban đầu.
ENAGAS:
NATURGY:
Diễn giải:
ENAGAS giao dịch ở mức 1,20 lần giá trị sổ sách, trong khi NATURGY là 1,29 lần. Điều này cho thấy ENAGAS rẻ hơn theo tỷ lệ P/VC. Nếu theo triết lý đầu tư giá trị, ENAGAS sẽ là lựa chọn ưu tiên dựa trên góc độ này.
Tuy nhiên, cần nhớ rằng một tỷ số duy nhất không bao giờ đủ để quyết định đầu tư. Các yếu tố khác như cổ tức, tăng trưởng, nợ, biên lợi nhuận hoạt động và bối cảnh vĩ mô cũng cần được xem xét cùng nhau.
⑤ Ứng dụng thực tế theo loại phân tích
( Khi nào dùng giá trị danh nghĩa
Giá trị danh nghĩa có ứng dụng rất hạn chế trong hoạt động hàng ngày. Ưu điểm chính hiện nay của nó là như một điểm tham chiếu lịch sử hoặc trong các ngữ cảnh đặc biệt như trái phiếu chuyển đổi, nơi nó đóng vai trò như mức giá chuyển đổi cố định.
) Khi nào dùng giá trị ròng sổ sách
Giá trị sổ sách là công cụ lựa chọn ưu tiên cho các nhà đầu tư dài hạn tìm kiếm các doanh nghiệp bị định giá thấp. Đặc biệt hữu ích để:
Khi nào dùng giá trị thị trường
Giá thị trường là tham chiếu liên tục của chúng ta. Hàng ngày, khi truy cập bất kỳ nền tảng giao dịch nào, chúng ta thấy các dao động của giá trị thị trường. Đây là mức giá thực tế để chúng ta giao dịch, thiết lập chốt lời, dừng lỗ và các lệnh giới hạn.
Thời gian giao dịch theo khu vực ###giờ Tây Ban Nha###:
Ngoài khung giờ này, chúng ta chỉ có thể đặt các lệnh trước và chúng sẽ được thực hiện khi thị trường chạm mức đó.
⑥ Phân tích nhược điểm và giới hạn
Mỗi phương pháp định giá đều có những điểm yếu đặc thù mà chúng ta cần biết:
Giá trị danh nghĩa:
Giá trị ròng sổ sách:
Giá trị thị trường:
⑦ Bảng so sánh nhanh tham khảo
▶ Kết luận: Tầm quan trọng của ngữ cảnh
Hiểu rõ giá trị danh nghĩa là gì, cách hoạt động của giá trị ròng sổ sách và lý do tại sao giá trị thị trường là điểm tham chiếu hàng ngày của chúng ta là điều cốt yếu cho bất kỳ nhà đầu tư nào.
Không có phương pháp định giá nào là “đúng” tuyệt đối. Hiệu quả của chúng phụ thuộc vào ngữ cảnh, loại doanh nghiệp, khung thời gian đầu tư và mục đích phân tích cụ thể. Điều quan trọng là phải diễn giải đúng theo tình huống.
Một nhà đầu tư kỷ luật không chỉ dựa vào một tỷ số duy nhất như một chân lý bất biến. Họ sử dụng nhiều góc nhìn, xem giá trị danh nghĩa như một tham chiếu lịch sử, phân tích giá trị ròng để phát hiện cơ hội cơ bản và theo dõi giá trị thị trường để thực hiện các giao dịch chính xác.
Đầu tư đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc. Những ai nắm vững ba khái niệm này và biết khi nào áp dụng từng phương pháp sẽ có khả năng điều hướng thị trường tài chính an toàn và sinh lợi hơn.