Bạn có nên tham gia thị trường Yên ngay bây giờ không? Một cái nhìn toàn diện về giao dịch JPY trong năm 2024-2026

Yên Nhật chiếm vị trí trung tâm trong thị trường ngoại hối toàn cầu, ảnh hưởng đến quyết định đầu tư và động thái thị trường trên toàn thế giới. Tuy nhiên, câu hỏi then chốt vẫn là: đây có phải là thời điểm tốt để mua yên trong môi trường hiện tại? Khi chúng ta hướng tới năm 2024-2026, việc hiểu rõ quỹ đạo của Yên Nhật đòi hỏi phải xem xét cả các mô hình lịch sử và các chỉ số dự báo tương lai ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư.

Hiểu về sự mất giá của Yên: Những gì đã xảy ra trong 15 năm qua?

Chặng đường của Yên Nhật trong hơn một thập kỷ cho thấy sự tương tác phức tạp giữa chính sách tiền tệ và các lực lượng kinh tế. Trước năm 2012, yên tăng giá đáng kể, tạo ra sức cản đối với ngành xuất khẩu của Nhật Bản. Điểm ngoặt đến khi Thủ tướng Shinzo Abe thực hiện “Abenomics”, sử dụng các biện pháp nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ để cố ý làm yếu đồng tiền và kích thích hoạt động kinh tế.

Đến đầu năm 2013, USD/JPY đã vượt qua mức 100. Các giai đoạn sau đó chứng kiến những biến động mạnh—đạt mức thấp gần 80 vào giữa năm 2015 khi Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt chính sách trong khi Ngân hàng Nhật Bản duy trì các chính sách cực kỳ nới lỏng. Từ 2018 đến giữa 2021, thị trường ổn định tương đối với phạm vi giao dịch từ 88-96. Tuy nhiên, kể từ cuối năm 2021, yên liên tục mất giá, lao xuống còn 64 điểm vào tháng 4 năm 2024—mức yếu nhất trong nhiều thập kỷ.

Động thái thị trường gần đây: USD/JPY từ 2022 đến cuối 2024

Sự tăng tốc của USD/JPY trở nên rõ ràng từ năm 2022 khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất mạnh mẽ để chống lạm phát, trong khi Ngân hàng Nhật Bản phản đối việc tăng lãi suất. Đến tháng 10 năm 2022, cặp tỷ giá đạt 151.94—mức chưa từng thấy kể từ năm 1990.

Mặc dù các báo cáo tạm dừng tăng lãi suất của Fed đã làm áp lực ngắn hạn đẩy cặp xuống còn 127.5 vào tháng 1 năm 2023, xu hướng tăng vẫn tiếp tục. Ngay cả sau khi Ngân hàng Nhật Bản chấm dứt chính sách lãi âm vào tháng 3 năm 2024 và can thiệp vào thị trường tiền tệ, USD/JPY vẫn tiếp tục leo thang. Hiện tại, giao dịch gần 155.5, cặp tỷ giá này gần mức cao nhiều thập kỷ. Các đợt điều chỉnh giảm gần đây đã đưa mức về khoảng 154.00 vào cuối tháng 7, với dự báo cuối năm dao động từ 138 đến 177 tùy thuộc vào quỹ đạo chính sách tiền tệ.

Bối cảnh kinh tế: Liệu luận điểm đầu tư vào yên có đang xấu đi?

Hiệu suất kinh tế của Nhật Bản đã gây lo ngại về sức mạnh của đồng tiền. Nước này đã rơi vào suy thoái kỹ thuật vào cuối năm 2023, với GDP quý 4 giảm 0.1% theo quý và 0.4% theo năm. Sức yếu này đặc biệt rõ rệt—Nhật Bản tụt lại sau Đức trở thành nền kinh tế lớn thứ ba thế giới, với GDP hiện ở mức 4.2 nghìn tỷ USD so với 4.5 nghìn tỷ của Đức.

đây có phải là thời điểm tốt để mua yên trong bối cảnh này không? Sự yếu kém rõ rệt của Yên Nhật, mạnh nhất trong 34 năm, cho thấy rủi ro cao đối với các chiến lược mua yên truyền thống. Tuy nhiên, việc chọn thời điểm thị trường chiến lược và phân tích kỷ luật các dữ liệu kinh tế có thể giúp xác định các cơ hội chiến thuật.

Phân tích Yên Nhật: Các yếu tố cơ bản cần theo dõi

Giao dịch yên hiệu quả đòi hỏi phải theo dõi nhiều khía cạnh:

Chỉ số kinh tế chính:

• Quỹ đạo tăng trưởng GDP và các điều chỉnh dự báo
• Động thái lạm phát (tập trung hiện tại: khoảng 0-2%)
• Tình hình việc làm và xu hướng thất nghiệp
• Vị thế cân đối thương mại và sức mạnh của tài khoản vãng lai
• Tâm lý ngành sản xuất (đọc PMI)
• Dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài
• Các chỉ số bền vững của nợ công

Khung chính sách tiền tệ: Các quyết định của Ngân hàng Nhật Bản—điều chỉnh lãi suất, quy mô nới lỏng định lượng, hướng dẫn dự báo—trực tiếp ảnh hưởng đến định giá yên. So sánh chính sách của BOJ với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là Fed, tạo ra chênh lệch lãi suất thúc đẩy dòng chảy tiền tệ. Hiện tại, khoảng cách lãi suất thu hẹp giữa Fed và BOJ cho thấy áp lực giảm giá đối với USD/JPY.

Tâm lý rủi ro của thị trường: Các căng thẳng địa chính trị và bất ổn kinh tế toàn cầu thường thúc đẩy dòng tiền trú ẩn an toàn vào yên, trong khi tâm lý rủi ro cao ưa chuộng các lựa chọn sinh lợi cao hơn. Theo dõi sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro cung cấp bối cảnh quý giá cho biến động của yên.

Mối quan hệ kỹ thuật: Các mối tương quan giữa JPY và các cặp chính (USD, EUR, AUD) cho thấy các động thái thị trường liên kết có thể dự đoán sức mạnh hoặc yếu của yên so với các đồng tiền khác.

Phân tích kỹ thuật: Đọc hành động giá của Yên

Điều kiện kỹ thuật hiện tại cho thấy:

• Cấu trúc xu hướng: USD/JPY duy trì kênh tăng trên khung thời gian hàng tuần, xác nhận xu hướng tăng vẫn còn nguyên vẹn
• Chỉ số động lượng: MACD nằm trong vùng tích cực với các đường hướng lên, cho thấy đà tăng kéo dài
• Sắp xếp trung bình động: Đường trung bình 50 ngày nằm trên đường trung bình 100 ngày, xác nhận cấu trúc xu hướng trung hạn tăng
• Các mức giá gần đây: Đỉnh tháng 7 năm 2024 gần 161.90 và hỗ trợ hiện tại quanh 154.00 xác lập các điểm tham chiếu chính cho các kịch bản phá vỡ hoặc phá đáy
• Tình trạng oscillator: RSI trên 70 thường báo quá mua, cần thận trọng, trong khi dưới 30 cho thấy quá bán và khả năng hồi phục

Các nhà phân tích dự báo USD/JPY đến 2026?

Các quan điểm khác nhau tồn tại về con đường của yên:

Dự báo dài hạn từ các công ty dự báo kỹ thuật cho thấy khả năng yên mất giá mạnh: phạm vi 151-175 cho năm 2024, mở rộng đến 176-186 năm 2025, rồi 192-211 năm 2026. Các kịch bản này dự báo đồng yên sẽ tiếp tục yếu.

Dự báo của các ngân hàng lớn mang tính thận trọng hơn, dự đoán yên sẽ hồi phục. Các ngân hàng toàn cầu lớn dự báo mức độ vừa phải hơn—khoảng 138-142 vào năm 2025, một số dự báo còn thấp hơn trong khoảng 136-147. Các tổ chức này kỳ vọng chính sách sẽ bình thường hóa và kinh tế sẽ cân bằng lại, hỗ trợ yên tăng giá.

Các yếu tố thúc đẩy ngắn hạn gồm dữ liệu việc làm của Mỹ và quyết định lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản. Dữ liệu việc làm yếu đi kết hợp với sự do dự của BOJ về việc tăng lãi suất có thể đẩy USD/JPY xuống dưới 139.50. Khoảng cách lãi suất hiện tại giữa Fed và BOJ—đang thu hẹp—cung cấp một trở ngại cấu trúc cho việc tiếp tục tăng của USD/JPY.

Chiến lược giao dịch: Ngoài các phương pháp mua và giữ đơn giản

Thay vì chỉ đặt vị thế mua hoặc bán, các nhà giao dịch tinh vi sử dụng nhiều chiến lược:

Giao dịch theo hướng: Mua dài khi kỳ vọng USD mạnh hoặc yên yếu, bán khi ngược lại

Dấu hiệu vào lệnh dựa trên kỹ thuật: Dựa trên phá vỡ hỗ trợ/kháng cự, cắt nhau của trung bình động, hoặc phân kỳ RSI để xác định điểm vào

Giao dịch dựa trên sự kiện cơ bản: Vị thế trước các thông báo của BOJ, dữ liệu việc làm hoặc các bất ngờ kinh tế

Chiến lược dựa trên tương quan: Giao dịch các cặp tiền liên quan (EUR/JPY, GBP/JPY, AUD/JPY) có thể mang lại tỷ lệ rủi ro - lợi nhuận tốt hơn USD/JPY

Quản lý rủi ro: Đặt stop-loss tại các mức phá vỡ kỹ thuật và điều chỉnh khối lượng vị thế theo độ biến động

Hiện nay, nhiều nền tảng CFD trực tuyến cung cấp quyền truy cập các cặp tiền JPY với giá cạnh tranh, nhiều lựa chọn đòn bẩy và công cụ phân tích theo thời gian thực. Các nền tảng này tạo điều kiện cho các nhà giao dịch thực hiện nhiều chiến lược phù hợp với dự báo thị trường của họ.

Các yếu tố quan trọng cần xem xét khi quyết định giao dịch yên

Đây có phải là thời điểm tốt để mua yên? Câu trả lời phụ thuộc vào khung thời gian đầu tư và niềm tin của bạn:

• Triển vọng ngắn hạn: Vị trí kỹ thuật hiện tại và động lượng ủng hộ sức mạnh tiếp tục của USD/JPY, khiến việc mua yên có rủi ro nếu không có các tín hiệu đảo chiều rõ ràng
• Quan điểm trung hạn: Chênh lệch lãi suất Fed-BOJ thu hẹp có thể hỗ trợ yên hồi phục về mức 138-145
• Vị thế dài hạn: Các thách thức về dân số và nợ công của Nhật Bản có thể kéo dài sức yếu của yên

Giao dịch thành công đòi hỏi theo dõi liên tục các tín hiệu chính sách của BOJ, dữ liệu kinh tế Mỹ và các mẫu biểu đồ kỹ thuật. Thị trường thường xuyên điều chỉnh định giá yên dựa trên kỳ vọng thay đổi, do đó các dự báo chỉ nên xem như các điểm tham khảo chứ không phải là chắc chắn.

Các câu hỏi chính về giao dịch Yên

Điều gì thúc đẩy hiệu suất của Yên Nhật? Triển vọng tăng trưởng kinh tế, quyết định chính sách của BOJ, tâm lý toàn cầu và các diễn biến địa chính trị đều ảnh hưởng đến định giá yên.

Thay đổi chính sách của BOJ ảnh hưởng thế nào đến giao dịch? Tăng lãi suất và giảm mua tài sản thường làm yên mạnh lên, trong khi các biện pháp nới lỏng sẽ làm yếu đồng tiền này so với các đồng có lãi suất cao hơn.

Rủi ro nào đi kèm với giao dịch JPY? Biến động do các dữ liệu kinh tế bất ngờ, thay đổi chính sách, sốc địa chính trị và các rối loạn thị trường tài chính toàn cầu có thể nhanh chóng thay đổi tỷ giá yên.

Các công cụ kỹ thuật quan trọng nhất là gì? Đường trung bình động, RSI, MACD, các mức hỗ trợ/kháng cự và phân tích đường xu hướng cung cấp các tín hiệu hành động để xác định thời điểm giao dịch yên.

Quyết định giao dịch Yên Nhật cuối cùng phụ thuộc vào dự báo kỹ thuật, niềm tin cơ bản và khả năng chịu đựng rủi ro của bạn. Bằng cách kết hợp phân tích chặt chẽ các yếu tố vĩ mô và hành vi giá, các nhà giao dịch có thể tự tin hơn khi tham gia thị trường yên.