Hướng dẫn lập kế hoạch đầu tư cổ phiếu nguyên vật liệu trong môi trường giảm lãi suất năm 2025

Hạ lãi suất chính thức bắt đầu, cổ phiếu nguyên vật liệu khi nào nên ra tay?

Những cổ phiếu nguyên vật liệu từng bị bỏ quên đang dần lấy lại sự chú ý. Trong môi trường lãi suất cao những năm qua và áp lực từ nhu cầu nhập khẩu yếu của Trung Quốc, nhiều nhà đầu tư đã chuyển hướng sang các lĩnh vực khác. Nhưng tình hình đã thay đổi — chính sách kích thích kinh tế của Trung Quốc liên tục ra đời, toàn cầu bước vào giai đoạn giảm lãi suất, cổ phiếu nguyên vật liệu là những người hưởng lợi trực tiếp từ các chính sách này, giá trị đầu tư đang dần thể hiện rõ ràng.

Ảnh hưởng của việc giảm lãi suất đối với cổ phiếu nguyên vật liệu sâu đến mức nào? Những mục tiêu đầu tư đáng chú ý tại Mỹ và Đài Loan là gì? Làm thế nào để dùng các chỉ số để xác định thời điểm đầu tư? Bài viết này sẽ giải đáp chi tiết cho bạn.

Động lực cốt lõi của cổ phiếu nguyên vật liệu là gì?

Nguyên vật liệu là các sản phẩm chưa qua chế biến, đến trực tiếp từ tự nhiên — như sản phẩm nông nghiệp, tài nguyên khoáng sản, dầu khí tự nhiên, v.v. Cổ phiếu nguyên vật liệu là các công ty niêm yết hoạt động khai thác, tinh chế, chế biến các nguồn tài nguyên này.

Lấy ví dụ như Công ty Vale Brazil (VALE3), một trong những nhà sản xuất quặng sắt lớn nhất thế giới, giá cổ phiếu của họ gắn chặt với cung cầu của thị trường quặng sắt; lại nhìn sang ExxonMobil (XOM) của Mỹ, một tập đoàn năng lượng dầu khí lớn, hiệu suất hoạt động phản ánh tình hình ngành dầu khí toàn cầu.

Trong môi trường giảm lãi suất, các ngành tài sản nặng này giảm mạnh chi phí vay mượn, trực tiếp cải thiện biên lợi nhuận doanh nghiệp. Đồng thời, chính sách ổn định tăng trưởng của Trung Quốc thúc đẩy đầu tư hạ tầng, nhu cầu nguyên liệu công nghiệp tăng theo. Đây chính là bối cảnh then chốt giúp cổ phiếu nguyên vật liệu trỗi dậy.

Tổng quan cơ hội đầu tư cổ phiếu nguyên vật liệu tại Mỹ

ETF cổ phiếu nguyên vật liệu SPDR (XLB) — Gói phân bổ danh mục

ETF này bao gồm các doanh nghiệp nguyên vật liệu chính của Mỹ, phủ rộng các lĩnh vực như hóa chất, kim loại, nhựa hóa dầu, vật liệu xây dựng. Trong năm 2025, dưới tác động của giảm lãi suất, ETF này có các lợi thế lớn:

Chính quyền Trump có thể đẩy mạnh đầu tư hạ tầng, trong khi giảm lãi suất giúp giảm chi phí vay vốn doanh nghiệp, các cổ phiếu ngành tài sản nặng hưởng lợi lớn nhất. Nhu cầu vàng cũng sẽ tiếp tục tăng — giảm lãi suất làm giảm sức hấp dẫn của trái phiếu, nhà đầu tư chuyển sang vàng và các tài sản trú ẩn khác. Tình hình địa chính trị không chắc chắn đẩy mạnh nhu cầu mua hàng của ngành sản xuất Mỹ, định giá cổ phiếu nguyên vật liệu hiện ở mức thấp lịch sử, P/E hợp lý, có giá trị phân bổ.

ExxonMobil (XOM) — Thúc đẩy chuyển đổi năng lượng

Là tập đoàn dầu khí lớn nhất Mỹ, ExxonMobil đang tích cực chuẩn bị cho chuyển đổi năng lượng, dự kiến từ 2026-2030 sẽ đầu tư 280-330 tỷ USD mỗi năm vào khai thác khí tự nhiên và giảm chi phí dầu mỏ.

Dù các quy định về môi trường ngày càng nghiêm ngặt, chính quyền Trump có thể mang lại chính sách hỗ trợ cho ngành năng lượng truyền thống, giúp doanh nghiệp chuyển đổi nhanh hơn. Triển vọng lợi nhuận sau 2025 đáng kỳ vọng.

ETF năng lượng XLE — Đa dạng hóa rủi ro

So với chỉ đầu tư vào một công ty dầu khí, ETF này gồm các doanh nghiệp dầu khí lớn của Mỹ cùng nhiều công ty lọc dầu, lưu trữ năng lượng, phân tán rủi ro tốt hơn. Triển vọng ngành dầu khí chung năm 2025 trung tính, nhưng giảm lãi suất rõ ràng là lợi ích lớn cho các doanh nghiệp tài sản nặng này, phù hợp với nhà đầu tư dài hạn.

BHP — Nhu cầu quặng đồng bùng nổ sắp tới

Trong hai năm qua, giá cổ phiếu của BHP, tập đoàn khai khoáng lớn nhất thế giới, tăng trưởng hạn chế do nhu cầu Trung Quốc chậm lại, giá đồng và quặng sắt yếu, cộng thêm chi phí vận chuyển tăng làm giảm lợi nhuận. Nhưng dự kiến năm 2025 sẽ có sự đảo chiều:

Chính sách Trung Quốc: Các chính sách kích thích kinh tế đã được triển khai liên tục, kỳ vọng đẩy mạnh đầu tư hạ tầng. Nhu cầu điện cho AI: Ngành AI phát triển nhanh đòi hỏi lượng lớn điện năng, sẽ thúc đẩy mạnh mẽ nhu cầu quặng đồng, thậm chí có thể đối mặt với “khủng hoảng quặng đồng”. BHP sở hữu nguồn quặng đồng dồi dào, triển vọng rất tích cực.

Phân bổ cổ phiếu nguyên vật liệu tại Đài Loan

Asia Cement (1102.TW) — Lợi thế chi phí tạo ra lợi nhuận ổn định

Ngành xi măng Đài Loan chịu áp lực do thị trường bất động sản Trung Quốc yếu, nhưng Asia Cement nhờ kiểm soát chi phí tốt vẫn duy trì lợi nhuận ổn định. Bí quyết nằm ở: ký hợp đồng với Đài Loan Power để đảm bảo cung cấp điện, ký thỏa thuận cung cấp than với chính phủ Trung Quốc, đầu tư vào vận tải biển Yu Min để giảm chi phí vận chuyển.

Đến cuối 2024, chính sách bất động sản Trung Quốc có thể nới lỏng, dự kiến các chính sách sẽ tiếp tục mang lại lợi ích trong năm 2025. Đồng thời, nguồn cung xi măng thu hẹp, giá có khả năng ổn định và tăng trở lại. Là doanh nghiệp dẫn đầu ngành xi măng về lợi nhuận, Asia Cement có thể trở thành đầu tàu phục hồi.

Tung Ho Steel (2006.TW) — Người hưởng lợi từ sản xuất hiệu quả cao

So với Tập đoàn China Steel với quy trình sản xuất toàn diện (từ quặng sắt đến thành phẩm), Tung Ho Steel chủ yếu thu hồi phế liệu thép để nung chảy, chi phí năng lượng thấp hơn, ít bị ảnh hưởng bởi chính sách môi trường. Công ty chủ yếu sản xuất nhà xưởng, thép hình H cho xây dựng và thương mại, nhu cầu ổn định, giá cổ phiếu theo xu hướng giá thép càng ngày càng sát.

Dù nhu cầu thép năm 2025 vẫn còn hỗ trợ, nhưng biến số chính là chính sách thuế của Trump. Nếu chính sách sản xuất tại Mỹ thúc đẩy ngành công nghiệp quay về Mỹ, xuất khẩu của Tung Ho Steel có thể gặp áp lực, nhà đầu tư cần theo dõi sát các chính sách liên quan.

7 chỉ số quan trọng cần xem khi đầu tư cổ phiếu nguyên vật liệu

Chỉ số 1: Tín hiệu nhu cầu
Nhu cầu nông sản tương đối ổn định, còn nguyên liệu công nghiệp (xi măng, quặng sắt, quặng đồng) chủ yếu phụ thuộc chính sách kinh tế Trung Quốc. Chú ý xem Trung Quốc có triển khai các dự án hạ tầng lớn hay không, đây là yếu tố then chốt để đánh giá nhu cầu nguyên vật liệu.

Chỉ số 2: Rủi ro cung cấp
Các sự kiện địa chính trị sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến cung cấp. Ví dụ như chiến tranh Nga-Ukraine 2022 làm giá lương thực và phân bón tăng vọt. Trong ngành khai khoáng, cần chú ý đến chính sách môi trường, tai nạn mỏ, gián đoạn sản xuất dầu khí, cùng các quyết định cắt giảm sản lượng của OPEC và OPEC+.

Chỉ số 3: Chi phí logistics
Chỉ số BDI (Baltic Dry Index) là tham khảo quan trọng. Các mặt hàng lớn như quặng sắt, thép phụ thuộc vận chuyển bằng đường biển, khi nhu cầu tăng đột biến, giá cước sẽ tăng mạnh. Chỉ số BDI tăng cao là tín hiệu dự báo nhu cầu nguyên vật liệu đang nóng lên.

Chỉ số 4: Địa chính trị và thuế quan
Chính sách thương mại quốc tế ảnh hưởng trực tiếp đến dòng chảy nguyên vật liệu. Thuế quan tăng sẽ nâng cao chi phí nhập khẩu, làm giảm lợi nhuận của doanh nghiệp phía dưới, cổ phiếu liên quan có thể chịu áp lực.

Chỉ số 5: Quy định môi trường
Chính sách bảo vệ môi trường toàn cầu ngày càng nghiêm ngặt, các ngành khai thác, lọc dầu, luyện thép phát sinh chi phí cao hơn liên tục. Thay đổi chính sách sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến biên lợi nhuận doanh nghiệp.

Chỉ số 6: Chu kỳ kinh tế toàn cầu
Giá vàng, bạc liên quan chặt chẽ đến chu kỳ kinh tế. Nhu cầu kim loại công nghiệp (đồng, sắt) gắn liền với tốc độ phát triển ngành. Khi kinh tế tốt, nhu cầu tăng, nhưng đầu tư quá mức cũng dễ dẫn đến dư thừa năng lực và cạnh tranh giá.

Chỉ số 7: Chính sách của ngân hàng trung ương
Lãi suất có mối quan hệ nghịch chiều với vàng. Nới lỏng định lượng (QE) và giảm lãi suất là tín hiệu tích cực cho vàng, thắt chặt chính sách tiền tệ (QT) và tăng lãi suất là tiêu cực. Xu hướng giảm đô la của các ngân hàng trung ương thúc đẩy nhu cầu vàng dài hạn.

Tại sao chọn cổ phiếu nguyên vật liệu thay vì đầu tư trực tiếp vào nguyên vật liệu?

Nguồn lợi nhuận đa dạng hơn
Cổ phiếu nguyên vật liệu có thể nhận cổ tức, so với đầu tư trực tiếp vào giá trị chênh lệch, lợi nhuận dài hạn ổn định hơn.

Phản ứng nhanh hơn
Giá nguyên vật liệu có độ trễ, nhưng cổ phiếu thường phản ánh sớm các tin vui trong tương lai, giúp nhà đầu tư bắt kịp thời cơ.

Rủi ro dễ kiểm soát hơn
Đầu tư trực tiếp dễ bị thao túng bởi dòng vốn quốc tế, dễ gặp rủi ro ép giá. Trong khi đó, các doanh nghiệp niêm yết có nền tảng rõ ràng, rủi ro dễ lượng hóa và quản lý hơn.

Vì vậy, đối với nhà đầu tư dài hạn muốn khai thác lĩnh vực nguyên vật liệu, việc chọn lọc các cổ phiếu tiềm năng là lựa chọn hợp lý hơn. Trong chu kỳ giảm lãi suất kéo dài và chính sách Trung Quốc có hiệu quả đến năm 2025, cơ hội đầu tư cổ phiếu nguyên vật liệu xứng đáng được chú ý và nắm bắt.