Bắc thị trường bị sụp đổ bởi sự tan vỡ của nhận thức chung, thị trường gấu đang ẩn mình trong những nơi xa xôi của sự lãng quên — đây không đơn thuần là một sự điều chỉnh về mặt kỹ thuật, mà là một khoảng trống dữ dội về nhu cầu.

Gần đây tôi thấy một phân tích, suy nghĩ kỹ càng thì thật đáng sợ. Vấn đề không nằm ở việc họ đề cập đến thị trường gấu, mà ở chỗ họ đã vỡ lỡ một sự thật vô hình: chu kỳ tăng giá này hoàn toàn không do các nhà đầu tư nhỏ lẻ thúc đẩy, mà là do ba lực lượng Mỹ ETF giao ngay, chu kỳ vĩ mô, và phân bổ tài sản doanh nghiệp lần lượt đẩy thị trường lên. Hiện tại, chúng bắt đầu thu hồi.

Chi tiết gây sốc nhất là những điều sau:

ETF giao ngay của Mỹ từ việc hút vốn điên cuồng năm ngoái chuyển sang hoạt động ngược chiều năm nay, lượng nắm giữ BTC đã giảm khoảng 2.4 vạn BTC. Đây không phải là điều chỉnh vị trí bình thường, mà là tín hiệu rút lui chiến lược. Các địa chỉ ví nắm giữ từ 100 đến 1000 BTC tăng trưởng đã dừng lại, điều này có nghĩa là sự nhiệt huyết tích trữ coin của các nhà lớn đột nhiên tắt ngấm — lịch sử đã rõ ràng về điểm này, cuối năm 2021 chính là cảnh tượng như vậy, sau đó thị trường rơi vào xu hướng gấu dài hạn. Giá phá vỡ đường trung bình động 365 ngày, tượng trưng cho việc mất đi mức hỗ trợ niềm tin dài hạn, và việc mất mốc này thường báo hiệu sự chuyển đổi của chu kỳ.

Phải ứng phó thế nào? Chìa khóa không phải hỏi "Liệu còn tiếp tục giảm không", mà là hỏi "Ai đang âm thầm rút lui". Áp lực bán lần này đến từ việc các tổ chức chủ động rút lui, họ đã tận dụng hết các lợi ích từ chính sách, chu kỳ, và câu chuyện, giờ chỉ còn các nhà nhỏ lẻ còn lắc lư trên sân khấu.

Một số lời khuyên thực tế: Thứ nhất, xem xét lại danh mục của bạn, nếu hơn một nửa vị thế là mua vào ở mức cao, thì bạn đã trở thành những người cuối cùng tiếp nhận hàng. Thứ hai, đừng quá tin vào câu chuyện "bắt đáy", các tổ chức mới bắt đầu bán tháo, việc dùng tay để bắt đợt giảm này chẳng khác gì dùng ngón tay chặn máy ép thủy lực. Thứ ba, ít nhất hãy giữ đủ 30% USDT hoặc các stablecoin khác, trong chu kỳ thị trường gấu, tiền mặt không phải là tiêu cực, mà là công cụ sinh tồn.

Lỗ hổng thanh khoản của Bitcoin đang hình thành, xu hướng tiếp theo sẽ rất đáng xem.