Gần đây, tôi thường xuyên nhận được tin nhắn cầu cứu từ người mới, kịch bản cơ bản giống nhau: đổ hết tiết kiệm để mua một 'alts có tỷ lệ cao', chỉ sau ba đến năm ngày đã thua lỗ đến mức không thể quay lại. Tuần này đã là tuần thứ mười mấy.

Tôi đã ở trong thị trường này 12 năm, trải qua ba lần phá sản, cũng đã đi qua không ít đường vòng mới ổn định lại. Phải nói rằng — thế giới tiền điện tử đã hoàn toàn thay đổi, thời đại "cá cược alts kiếm mười lần mỗi ngày" đã qua lâu rồi.

Thực sự là bước ngoặt khi ETF giao ngay được phê duyệt. Từ ngày hôm đó, thị trường tiền mã hóa hình thành hai con đường hoàn toàn khác nhau. Một bên là các tổ chức tài chính truyền thống như văn phòng gia đình và quỹ hưu trí, với hàng tỷ đô la vào thị trường, họ chú ý đến các chỉ số cứng như xu hướng lãi suất vĩ mô, định hướng chính sách, dòng vốn ròng vào ETF, sau khi chọn Bitcoin và Ethereum thì họ giữ lâu dài, hoàn toàn không tham gia vào biến động trong ngày. Bên kia vẫn là cách chơi cũ: Các tổ chức VC chờ đợi trước, những nhà đầu tư lớn điều khiển giá tăng, nhà đầu tư nhỏ lẻ theo sau đẩy giá lên cao, rồi sau đó bán ra thu lợi.

Ví dụ điển hình nhất là lần Bitcoin đi ngang năm ngoái. Có một chuỗi công khai mới nổi đã lặng lẽ tăng 3 lần khi thị trường không có phản ứng gì, đến khi nhà đầu tư nhỏ phát hiện ra cơ hội lao vào, thì nhà cái ngay lập tức bán tháo, một đống người ngay lập tức bị bẫy. Đây chính là sự thật bây giờ: tài sản cốt lõi đấu tranh trên logic cơ bản, còn altcoin thì cạnh tranh xem câu chuyện có đủ hấp dẫn không.

Thay vì thường xuyên đuổi theo sự biến động của các đồng coin theo xu hướng, tốt hơn hết là làm rõ tiền thực sự đang chảy về đâu.