#数字资产市场洞察 Gần đây, các hành động của các ngân hàng trung ương toàn cầu khá thú vị, hầu hết đều theo xu hướng hạ lãi suất.

Hoa Kỳ, Vương quốc Anh, Thụy Điển, Ai Cập, Canada, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Israel đều đồng bộ cắt giảm lãi suất, mức giảm gần như giống nhau — mỗi nơi giảm 25 điểm cơ bản. Có vẻ như các nước này đang đi theo cùng một nhịp độ. Nhưng trong đó có một chi tiết rất quan trọng: các quốc gia này đều đang giảm lãi suất từ mức cao, thuộc chu kỳ thu hẹp.

Chỉ riêng Nhật Bản đi ngược lại xu hướng đó. Nhật Bản không hạ lãi suất, mà còn tăng — cũng 25 điểm cơ bản. Nhìn qua có vẻ như đi ngược xu hướng, nhưng thực ra logic hoàn toàn khác. Nhật Bản những năm gần đây duy trì lãi suất cực thấp, hiện đang trở về mức lãi suất bình thường, đây là quá trình bình thường hóa, không phải tín hiệu thắt chặt.

Trong bối cảnh lớn hơn, xu hướng nới lỏng toàn cầu vẫn không thay đổi, các quốc gia đều đang phát hành thanh khoản. Nhưng hành động của Nhật Bản có thể gây ra biến động trong dòng vốn ngắn hạn — các khoản đầu tư chênh lệch lãi suất có thể luân chuyển giữa các thị trường này do chênh lệch lợi nhuận. Đối với tài sản mã hóa, bất kỳ thay đổi nào về kỳ vọng thanh khoản cũng có thể gây ra biến động giá, vì vậy các diễn biến tiếp theo của cuộc chơi lãi suất toàn cầu này đáng để theo dõi sát sao.