#HasTheMarketDipped?

Thị trường đã tìm thấy đáy chưa? Việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất lịch sử và tác động của nó đến thị trường toàn cầu

Quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản vào giữa tháng 12 đánh dấu một bước ngoặt cho thị trường tài chính toàn cầu. Ngân hàng trung ương đã nâng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản lên 0,75%, đạt mức cao nhất kể từ năm 1995. Động thái này được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản trong nước đang cải thiện, bao gồm sự phục hồi mạnh mẽ trong niềm tin doanh nghiệp của các nhà sản xuất lớn và tăng trưởng tiền lương duy trì.

Hậu quả ngay lập tức của quyết định là sự tháo gỡ nhanh các vị thế carry trade yen, điều này đã tạo ra một tâm lý thận trọng hơn trên các tài sản rủi ro toàn cầu. Các loại tiền điện tử không tránh khỏi sự chuyển đổi này. Từ đầu tháng 12, kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách của Nhật Bản ngày càng trở thành một điểm áp lực chính đối với các tài sản kỹ thuật số, làm dấy lên lo ngại liệu sự giảm giá gần đây có phải là một chuyển động cấu trúc sâu hơn thay vì chỉ là một sự điều chỉnh tạm thời.

Hành vi thị trường hiện đang chuyển đổi từ sự biến động rộng rãi sang xu hướng giảm dựa trên các sự kiện cụ thể hơn. Các biến động mạnh trong đêm không nên được hiểu là một sự điều chỉnh thông thường. Thay vào đó, chúng phản ánh sự xung đột giữa các điều kiện quá bán ngắn hạn về mặt kỹ thuật và kỳ vọng rộng hơn về việc thắt chặt thanh khoản toàn cầu. Trong khi các đợt phục hồi ngắn hạn vẫn có thể xảy ra, động lực chính cho hướng đi trong ngắn hạn là thái độ chính sách và hướng dẫn dự báo từ Nhật Bản, điều này có khả năng ảnh hưởng đến dòng chảy thị trường trong suốt tuần.

Trong khi đó, các tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vẫn là một yếu tố phụ quan trọng. Thông điệp không nhất quán từ các quan chức Fed tiếp tục làm mờ triển vọng cho các tài sản rủi ro, khiến thị trường khó định giá một quỹ đạo thanh khoản thống nhất. Thêm vào đó, các yếu tố thanh khoản cuối năm vẫn còn tác động, với việc các tổ chức lợi nhuận chốt lời tại các mức quan trọng và các dấu hiệu rút vốn từ các quỹ tài sản kỹ thuật số góp phần làm tăng biến động.

Tổng thể, thị trường dường như đang trong giai đoạn chuyển đổi do kỳ vọng thắt chặt bên ngoài. Mặc dù vị thế vốn dài hạn đã tạo ra một mức độ hỗ trợ cấu trúc, hành động giá ngắn hạn vẫn nhạy cảm với các diễn biến chính sách vĩ mô—đặc biệt là sự chuyển đổi của Ngân hàng Nhật Bản. Trong môi trường này, một chiến lược phòng thủ là cần thiết: giảm tần suất giao dịch, chờ xác nhận qua các điểm phá vỡ kỹ thuật chính, và tìm kiếm các tín hiệu rõ ràng hơn từ các ngân hàng trung ương toàn cầu cùng với sự ổn định của thanh khoản cuối năm trước khi tham gia vào các chiến lược rủi ro cao hơn.