Ngân hàng Trung ương Nhật Bản hôm qua thông báo sẽ tăng lãi suất từ 0.5% lên 0.75% — mức cao nhất trong ba mươi năm. Theo logic thông thường, tín hiệu thắt chặt này sẽ gây áp lực giảm giá trên thị trường, nhưng trong giới tiền mã hóa lại thấy một bức tranh ngược lại: giá Ethereum liên tục phá vỡ mốc 2900 USDT, tăng 2.56% trong ngày, tâm lý thị trường cực kỳ sôi động.

Điều thú vị nằm ở chỗ này. Một thời gian trước, các nhà đầu tư đã sử dụng chiến lược "arbitrage yen" — vay đồng yên với lãi suất thấp để đầu tư vào cổ phiếu Mỹ hoặc tài sản mã hóa — thì nay bị buộc phải đóng vị thế do lãi suất tăng. Về lý thuyết, điều này sẽ tạo ra áp lực bán, nhưng thực tế lại không đơn giản như vậy.

Trước tiên, hãy xem phản ứng của thị trường tài chính truyền thống — chỉ số Nikkei 225 giảm trực tiếp 1.3%, điều này không có gì bất ngờ. Nhưng thị trường tiền mã hóa lại như thể chẳng có chuyện gì xảy ra, thậm chí còn tăng giá. Tại sao? Chìa khóa nằm ở việc thị trường đã dự đoán trước việc tăng lãi suất này từ lâu.

Dữ liệu dự đoán từ Polymarket cho thấy xác suất thị trường dự đoán về việc tăng lãi suất lên tới 99%, gần như không còn bất ngờ. Khi một "tin xấu" đã được định giá đầy đủ, mọi người đều chờ đợi nó xảy ra, thì khi sự kiện thực sự diễn ra lại trở thành "tin xấu đã được phản ánh hết" — những người hoảng loạn đã chạy khỏi từ lâu, còn lại là những nhà đầu tư đã chuẩn bị tâm lý, thậm chí còn có người đang chờ đợi ở mức giá thấp để vào vị thế.

Logic chơi trò chơi trên thị trường này có vẻ trái ngược, nhưng thực ra ẩn chứa nhiều bí ẩn. Sự khác biệt giữa dự đoán và thực tế thường quyết định hướng đi của giá cả.