#大户持仓动态 Thái độ thị trường chuyển biến, chỉ một sự kiện nhỏ cũng có thể gây ra biến động lớn.

Tối qua, một bài báo về việc tài trợ trung tâm dữ liệu của một tập đoàn công nghệ lớn bị đình trệ đã lập tức kích hoạt thị trường vốn toàn cầu. Cổ phiếu của công ty này giảm hơn 5%, kéo theo toàn bộ thị trường Mỹ đi xuống, chỉ số Nasdaq giảm 1.8%, toàn bộ hệ sinh thái AI trong một tuần đã mất gần 9% mức tăng. Bitcoin còn lao dốc hơn nữa, từng bước tiến gần đến mức hỗ trợ quan trọng 85.000 USD. Có vẻ đáng sợ, nhưng vấn đề đằng sau còn đáng để suy ngẫm hơn.

Thực ra đây không phải là bán tháo hoảng loạn, mà là thái độ của thị trường đã hoàn toàn đảo chiều. Trước đây, các tin vui về AI, thị trường đều tiếp nhận một cách vui vẻ. Giờ đây, xu hướng đã thay đổi, bất kỳ tài sản nào liên quan đến AI mà có chút xao động đều bị xem như bom hẹn giờ. Ngay cả khi có các tuyên bố làm rõ sau đó, thị trường cũng không thèm để ý. Nguyên nhân rất đơn giản — một khi niềm tin bị phá vỡ, sự thật không còn quan trọng nữa. Cấu trúc tài trợ, chi tiêu vốn, tỷ lệ đòn bẩy, những thứ này dần dần bị xem như "virus có thể lây nhiễm". Từ một tài sản tín ngưỡng thiêng liêng trở thành tài sản rủi ro thông thường, câu chuyện tiếp theo đã được viết sẵn: bán tháo trước, nghiên cứu sau, tốt nhất đừng đi sâu.

Điều nổi bật nhất là — hoàn toàn không thấy đội quân bắt đáy nào đáng kể. Chỉ số Nasdaq và S&P 500 đều xuyên thủng đường trung bình 50 ngày. Theo quy luật, khi gặp đường này, kỹ thuật thường sẽ phản ứng bật lên, ít nhất cũng giữ vững được. Nhưng tối qua, tình hình lại bị xuyên thủng ngay lập tức, thậm chí không còn chỗ để phản kháng. Thị trường vẫn còn sống, nhưng "bàn tay giữ đáy" rõ ràng đã mất sức.

Một chi tiết đáng để thưởng thức nữa là — dự đoán phát ra hôm qua đã chỉ rõ, biến động ngày hôm nay có thể vượt quá ngày công bố dữ liệu phi nông nghiệp. Trước giờ thị trường chứng khoán toàn cầu còn chưa mở cửa, chúng ta đã thấy dấu hiệu này. Nói cách khác, một ngày giao dịch bình thường mà biên độ dao động còn vượt cả ngày có dữ liệu kinh tế quan trọng nhất. Điều này nói lên điều gì? Thị trường đã không còn đang tiêu hóa thông tin nữa, mà đang trong trạng thái hoảng loạn.

So với sự điều chỉnh của lĩnh vực AI, tình hình thị trường tiền mã hóa còn khiến người ta nhíu mày hơn. $BTC chỉ trong vài phút đã tăng từ 86.000 lên 90.000, rồi lại giảm sạch. Đây không phải là xu hướng giao dịch, mà là đòn bẩy đang giẫm đạp lẫn nhau. $ETH $BNB cũng đang trải qua nhịp điệu tương tự. Khi giao dịch trở nên như vậy, chứng tỏ dòng vốn trong thị trường đã rất nguy hiểm.