Dưới đây là các điểm chính về dữ liệu kinh tế vĩ mô cần chú ý trong tuần này, trong đó không thể không nhắc đến báo cáo việc làm phi nông nghiệp vào tối thứ Ba là điểm cốt lõi nhất.

Trước tiên, nói về tình hình dữ liệu. Tỷ lệ thất nghiệp tháng 9 là 4.4%, số việc làm mới phi nông nghiệp là 11.9 nghìn. Tuy nhiên, dữ liệu được công bố lần này có phần đặc biệt — tỷ lệ thất nghiệp và dữ liệu phi nông nghiệp tháng 10 đều bị thiếu.

Tại sao lại như vậy? Nguyên nhân là do sự kiện đình công chính phủ hiếm gặp trong lịch sử Mỹ. Cục Thống kê Lao động Mỹ không thể thu thập dữ liệu khảo sát hộ gia đình trong thời gian đình công (đây là cơ sở để tính tỷ lệ thất nghiệp), dẫn đến không thể thu thập dữ liệu tháng 10. Điều khó hơn là, những dữ liệu này về sau không thể bổ sung. Vì vậy, quyết định cuối cùng của Cục Thống kê Lao động là gộp báo cáo phi nông nghiệp tháng 10 dự kiến phát hành riêng thành phần của dữ liệu tháng 11 để cùng công bố.

Nói cách khác, dữ liệu phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp công bố ngày mai thực chất là dữ liệu của hai tháng 10 và 11 được gộp lại. Điều này thực sự làm tăng độ biến động và điểm hấp dẫn của dữ liệu.

Xét về triển vọng thị trường, kết hợp thái độ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tại cuộc họp ngày 9 tháng 12 và phát biểu của ông Powell về thị trường lao động, khả năng dữ liệu phi nông nghiệp lần này có xu hướng tích cực là khá cao. Nếu dữ liệu thực sự vượt kỳ vọng và mang lại tác động tích cực, cộng thêm việc Fed duy trì mở rộng bảng cân đối kế toán hàng tháng 400 tỷ USD — mặc dù về mặt kỹ thuật đây không phải là chính sách nới lỏng định lượng (QE), nhưng thực tế sẽ tăng tính thanh khoản của thị trường — thì tác dụng hỗ trợ cho thị trường chứng khoán và thị trường tiền mã hóa sẽ rõ ràng hơn.

Xét về kinh nghiệm lịch sử, mỗi khi thanh khoản tăng lên và dữ liệu việc làm tích cực, các tài sản rủi ro thường sẽ có đợt tăng giá mạnh. Các yếu tố kết hợp lần này dường như khá thân thiện với các tài sản rủi ro.

Khả năng tháng 11 có thêm hơn 150 nghìn việc làm mới hay không là một chỉ số cần đặc biệt chú ý, dù xác suất rất thấp, nhưng nếu thực sự xảy ra thì tác động kích thích thị trường sẽ mạnh mẽ hơn. Tóm lại, việc công bố dữ liệu ngày mai xứng đáng được theo dõi chặt chẽ.