Tối qua một tin tức đã gây sóng gió trong giới: JPMorgan bất ngờ rút lại dự báo cắt giảm lãi suất vào tháng 12, chuyển sang đặt cược rằng phải đến tháng 1 hoặc tháng 4 năm sau mới có động thái. Đáng chú ý hơn, ứng viên Fed do Trump đề cử, Hassett, công khai chỉ trích chính sách hiện tại, cho rằng chính phủ đóng cửa đã khiến kinh tế chịu áp lực, GDP quý IV dự kiến giảm 1,5 điểm phần trăm, lúc này vẫn án binh bất động chẳng khác nào "thêm dầu vào lửa". Điều duy nhất khiến mọi người hơi yên tâm là số liệu CPI tháng 9 vẫn ổn định, lạm phát tạm thời chưa có dấu hiệu mất kiểm soát.

Quan điểm của tôi? Fed hiện đang ở thế tiến thoái lưỡng nan – vừa lo ngại kinh tế giảm tốc, vừa sợ lạm phát bùng phát trở lại. Sự do dự này chính là điều thị trường ghét nhất. Cần biết rằng, thị trường crypto cực kỳ nhạy cảm với bất định, kỳ vọng thắt chặt dòng tiền lan rộng thì cả Bitcoin lẫn altcoin đều có thể biến động dữ dội.

Ảnh hưởng ngắn hạn phải tách bạch ra nói. Nếu thực sự không cắt giảm lãi suất vào tháng 12, USD nhiều khả năng sẽ mạnh lên, dòng tiền quay lại tài sản truyền thống, thanh khoản thị trường crypto sẽ chịu áp lực rút vốn. Những người chơi đòn bẩy cao đặc biệt phải cẩn thận, kịch bản "đâm kim nổ tài khoản lúc nửa đêm" có thể xảy ra bất cứ lúc nào. Nhưng nhìn dài hạn, việc hạ lãi suất chỉ bị hoãn chứ không bị hủy, kỳ vọng "bơm tiền" năm sau vẫn còn, logic nền tảng của bullrun chưa bị phá vỡ.

Người chơi phổ thông nên làm gì? Ba hành động then chốt:
Một là, nếu đang ôm hàng lớn thì tranh thủ nhịp hồi mà giảm bớt vị thế, để dành "đạn" chờ cơ hội điều chỉnh;
Hai là, theo sát diễn biến đồng USD – USD mạnh, crypto yếu, đây là quy luật sắt, đừng chống lại xu hướng;
Ba là, chú ý các cơ hội mang tính cấu trúc, hoãn hạ lãi suất không đồng nghĩa thị trường kết thúc, các narrative như Layer2, DePIN sau khi điều chỉnh sâu lại là cơ hội tốt để tích lũy.

Thị trường luôn thưởng cho người giữ được bình tĩnh. Hoảng loạn chỉ khiến quyết định sai lầm, dẫn đến thua lỗ. Giai đoạn biến động càng phải vững tâm, nắm chắc từng cơ hội vào lệnh thực sự.