Có một hiện tượng rất rõ ràng trong chu kỳ này: các cặp giao dịch của sàn giao dịch tập trung thể hiện rất thất vọng, ngược lại, bên on-chain lại đang phát triển mạnh mẽ, hiệu ứng tài sản dường như mạnh hơn nhiều. Thêm vào đó, sự xuất hiện của những thế lực mới như Hyperliquid đang làm rối loạn thị trường, các sàn giao dịch hiện nay đang bắt đầu suy nghĩ cách chuyển mình sang on-chain. Thị trường đang bỏ phiếu bằng chân, nếu như CEX truyền thống vẫn giữ nguyên cách chơi cũ, có lẽ thực sự sẽ bị thời đại vứt bỏ.