#比特币波动性 $ETH Một bản dữ liệu việc làm đến muộn gần hai tháng, lại làm cho toàn bộ thị trường tiền điện tử đảo lộn.

Nói ra thì cũng thật kỳ diệu. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ vào tháng 9 đáng lẽ phải được công bố vào đầu tháng 10, nhưng do chính phủ đóng cửa mà phải kéo dài đến ngày 20 tháng 11 mới đến nơi. Điều hài hước hơn là, dữ liệu bản thân đã toát lên một luồng kỳ quái - việc làm mới nhìn có vẻ đẹp, nhưng tỷ lệ thất nghiệp lại đang tăng lên. Tín hiệu mâu thuẫn này đã khiến thị trường bối rối.

Phản ứng của thị trường tiền điện tử giống như mở hộp bất ngờ: có người thấy dữ liệu việc làm mạnh mẽ thì phấn khích, cho rằng sức mạnh kinh tế vẫn còn; một nhóm khác thì nhìn vào tỷ lệ thất nghiệp tăng lên lại hoảng hốt, lo lắng về sự suy thoái sắp đến. Cùng một báo cáo, hai cách hiểu, thị trường tự nhiên chia ra thành hai cực đoan. Tuy nhiên, nghĩ kỹ lại, một báo cáo đã cũ gần hai tháng, còn có thể gây ra sóng gió lớn đến mức nào? Phản ứng của thị trường lần này có phần hơi quá mức.

Nguyên nhân thực sự khiến giá tiền điện tử tiếp tục suy yếu, thực ra đã được viết rõ trên tường. Hướng đi của chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang luôn là biến số số một, mỗi lần Powell phát biểu đều có thể khiến thị trường rung chuyển. Thêm vào đó, những người chơi với đòn bẩy cao bị liên tiếp phá sản, hiệu ứng đạp lên nhau xảy ra hết lần này đến lần khác. Nói thẳng ra, thời gian trước tăng quá mạnh, điều chỉnh đến rồi thì không thể tránh khỏi.

Vậy bây giờ khi nào thị trường này mới ổn định? Điều quan trọng vẫn phải xem một vài chỉ số cứng. Đầu tiên là khi nào Cục Dự trữ Liên bang thực sự chuyển sang chính sách mềm, chỉ nói suông không tính, phải xem hành động thực tế. Thứ hai là liệu dòng tiền của các tổ chức có dám quay lại, dù cho tâm lý của nhà đầu tư nhỏ lẻ có nhiệt tình đến đâu cũng không thể nâng đỡ thị trường lớn. Còn một xu hướng dài hạn không thể bỏ qua - toàn bộ tài sản mã hóa đang trải qua một sự chuyển đổi mô hình, từ việc chỉ dựa vào câu chuyện để đầu cơ, dần dần chuyển sang xem giá trị ứng dụng thực tế và tỷ lệ chấp nhận. Giai đoạn chuyển đổi này chắc chắn sẽ không yên bình.

Nhìn về phía trước, trong kịch bản lạc quan, nếu đồng đô la yếu, ngân hàng trung ương bơm tiền, thì việc Bitcoin tăng lên 150.000 thậm chí 200.000 đô la không phải là giấc mơ. Nhưng nếu quy định đột ngột thắt chặt, hoặc toàn bộ nguồn vốn đều chạy đi mua vàng và trái phiếu chính phủ để phòng ngừa rủi ro, thì việc giảm xuống dưới 100.000 và nằm dài ở đó cũng không phải là không thể.

Những tháng tới có khả năng sẽ là một giai đoạn tích lũy dài. Tất cả mọi người đang chờ tín hiệu từ cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào tháng 12, cũng như liệu kế hoạch QE huyền thoại vào tháng 1 năm sau có thực sự được triển khai hay không. Hai thời điểm này cơ bản sẽ quyết định chủ đề chính của năm 2026. Thị trường hiện tại không cần sự nhiệt huyết, mà là sự kiên nhẫn.