#特朗普撤销农业产品关税 Giải thích về đợt giảm giá Bitcoin trên thị trường hiện tại, nhiều người đã đi sai hướng.

Câu nói điển hình nhất chính là "Nhóm Thái Tử bị Mỹ tịch thu 120.000 BTC, sự sụp đổ của phi tập trung". Lập luận này không chịu được sự kiểm tra. Nếu Bitcoin thực sự sẽ sụp đổ vì "các kênh đen bị chặn", thì ngay từ khi Con đường Tơ lụa bị triệt phá, các quốc gia phương Tây đã thu giữ BTC một cách quy mô lớn thì nó đã phải về 0 rồi. Kết quả thì sao? Giá vẫn tiếp tục đi theo cách của nó, những sự kiện này gần như không ảnh hưởng tới xu hướng dài hạn.

Vấn đề thực sự nằm ở đâu? Tính thanh khoản cạn kiệt.

Hiện tại, lực mua trên thị trường cơ bản đã chạm đáy, các tổ chức bắt đầu điên cuồng thu hồi tiền mặt. Bạn thấy Amazon, Meta những gã khổng lồ công nghệ này đều bắt đầu phát hành trái phiếu để huy động vốn cho hạ tầng AI, hành động này đã ba năm không thấy — điều này chỉ ra điều gì? Dòng tiền không thể duy trì tốc độ đốt tiền nữa. Giá cổ phiếu của Meta gần như đã trở lại vị trí đầu năm, thị trường vốn đã bắt đầu bỏ phiếu bằng chân. Ngay cả các công ty hàng đầu cũng thiếu tiền, thì khả năng chấp nhận rủi ro của toàn bộ thị trường có thể không sụp đổ sao?

Vào ngày 11 tháng 10, đợt giảm giá đó đã khiến tâm lý thị trường tiền điện tử rơi xuống đáy. Đến giờ vẫn chưa hoàn toàn phục hồi. Dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất và lý thuyết chu kỳ bốn năm của Bitcoin thực sự tồn tại, nhưng không phải là mâu thuẫn cốt lõi. Yếu tố quyết định khiến giá cả giảm là sự rút ròng liên tục của ETF Bitcoin, đặc biệt là iBIT - dòng tiền đang rút ra quy mô lớn, lực mua vào tự nhiên bị đứt đoạn.

Còn một hiểu lầm phổ biến: coi Bitcoin là tài sản trú ẩn.

Bitcoin từ trước đến nay chưa bao giờ là công cụ phòng ngừa rủi ro theo nghĩa truyền thống, mà nó là tài sản dự trữ, chỉ số chống lạm phát. Logic tăng giảm rất đơn giản: theo dòng chảy của tính thanh khoản USD. Khi USD dồi dào thì tăng, khi tính thanh khoản bị thắt chặt thì điều chỉnh. Về bản chất, nó là hồ chứa nước của USD. Chỉ cần vốn trên thị trường dồi dào, lực mua đủ mạnh, ngay cả khi có người treo lệnh bán khổng lồ ở mức 100.000 USD, thì bên bán cũng phải tiêu hóa hết những mã đó trước khi có thể tiếp tục gây áp lực.

Vì vậy, đừng cố gắng đổ lỗi cho "các hoạt động bất hợp pháp bị cản trở" nữa, đó chỉ là quan điểm của người ngoài cuộc. Nguyên nhân cốt lõi của đợt điều chỉnh này chính là: sự cạn kiệt thanh khoản + khủng hoảng tiền mặt của các tổ chức + sự sụp đổ tâm lý thị trường, và không liên quan gì đến cái gọi là "sự hạn chế sử dụng của dark web". Những người thường xuyên kêu gọi giá về 0 có thể thậm chí còn không hiểu được logic cơ bản của Bitcoin.