Cảnh báo của Powell khiến các đợt bán tháo diễn ra trên Phố Wall

Jerome Powell đã gây chấn động tại Chicago: các mức thuế của Trump đe dọa làm tăng lạm phát và làm chậm tăng trưởng kinh tế. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ không hành động cho đến khi thấy rõ tác động của điều này.

Kết quả ngay lập tức:

• Chỉ số S&P 500 giảm 2,8%
• Lợi tức trái phiếu Kho bạc giảm
• Đồng đô la yếu đi

Những gì thị trường nói: Thông điệp này được hiểu là mang tính hạn chế. Các nhà đầu tư cố gắng thúc đẩy Powell can thiệp nếu thị trường giảm mạnh, nhưng ông đã làm rõ rằng Fed sẽ không trở thành cứu tinh.

Thách thức thực sự: Powell đang mắc kẹt giữa hai mục tiêu:

1. Kiểm soát lạm phát (khi các mức thuế có thể mất kiểm soát)
2. Duy trì việc làm

Rủi ro lớn nhất: đình trệ lạm phát (cơn ác mộng của những năm 70). Các mức thuế có thể tạo ra kịch bản lý tưởng cho tình trạng đình trệ lạm phát (stagflation).

Lời khuyên cho các nhà giao dịch: Fed giữ lãi suất ở mức ổn định cho đến khi có rõ ràng hơn. Điều này đồng nghĩa với việc thị trường sẽ còn biến động nhiều hơn khi tiêu hóa tác động thực sự của các chính sách thương mại này.