Cục Dự trữ Liên bang (FED) đột ngột ngừng thu hẹp bảng cân đối, Bitcoin có thể tái khởi động tăng lên không?

【区块律动】Điểm chuyển đã đến? Cục Dự trữ Liên bang vừa thông báo sẽ ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán vào ngày 1 tháng 12, đồng thời giảm lãi suất xuống 3.75%-4.0%. Động thái này có nghĩa là việc thắt chặt định lượng kéo dài ba năm sẽ kết thúc. Lý do mà Powell đưa ra rất rõ ràng - dự trữ ngân hàng sắp cạn kiệt, nếu rút thanh khoản thêm nữa sẽ gây ra sự cố.

Dữ liệu thực sự căng thẳng. Số dư giao dịch đảo ngược qua đêm giảm từ mức cao 2.6 nghìn tỷ USD xuống gần như bằng không, Bộ Tài chính vẫn còn 983.9 tỷ USD, dự trữ ngân hàng còn 3.3 nghìn tỷ - con số này lần cuối xuất hiện là trong cuộc khủng hoảng thanh khoản năm 2019. Cả ba chỉ số đều phát tín hiệu đỏ, không có gì ngạc nhiên khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) không thể ngồi yên.

Phản ứng của thị trường cũng khá thú vị. Lợi suất thực tế của TIPS kỳ hạn 10 năm giảm xuống 1.77%, chỉ số đô la quanh mức 99.8 lề mề, lãi suất thực đi xuống, đô la không mạnh, lý thuyết tài sản rủi ro nên tăng lên. Bitcoin từ tháng 8 đến nay bắt đầu đi ngang, nhưng khối lượng hợp đồng quyền chọn lại lập kỷ lục mới - 63 tỷ đô la, Deribit thì đang chất đầy.

Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang không rút tiền nữa, tiền ở mức biên sẽ tăng lên. Nếu thanh khoản thực sự được nới lỏng, cộng thêm việc quỹ ETF tiếp tục đổ tiền vào, việc Bitcoin bay trở lại không phải là không thể. Nhưng đừng vui mừng quá sớm, còn phải xem dữ liệu CPI, báo cáo việc làm, điều quan trọng nhất là cuộc họp quyết định lãi suất vào tháng 12 sẽ hạ lãi suất như thế nào. Nếu không nắm bắt đúng nhịp, cũng sẽ phải chịu thiệt.