BlackRock: Logic of "Hedging Fear" with Gold and mã hóa, 47 tỷ cấu hình tiết lộ sự chuyển hướng chiến lược của gã khổng lồ quản lý tài sản

Một, từ "kế hoạch giảm giá tiền tệ" đến "tài sản sợ hãi": Fink tái cấu trúc logic phòng ngừa.

Tại hội nghị lần thứ tám về sáng kiến đầu tư tương lai (FII) ở Riyadh, Ả Rập Saudi, Giám đốc điều hành BlackRock Larry Fink đã định nghĩa lại giá trị đầu tư của vàng và mã hóa với khái niệm trung tâm là "tài sản nỗi sợ hãi". "Khi các quốc gia liên tục làm giảm sức mua tiền tệ thông qua nới lỏng định lượng, khi xung đột địa chính trị và khủng hoảng nợ gia tăng, vàng và tài sản mã hóa trở thành công cụ cuối cùng để chống lại sự giảm sút của tài sản." Nhận định này chỉ ra mâu thuẫn sâu sắc trong nền kinh tế toàn cầu hiện nay - Quỹ Tiền tệ Quốc tế dự đoán rằng vào năm 2030, nợ của chính phủ Hoa Kỳ sẽ đạt 143,4% GDP, lập kỷ lục lịch sử cho các quốc gia giàu có, trong khi khảo sát FII với sự tham gia của hơn 22.000 người cho thấy, "an ninh kinh tế" và "chi phí sinh hoạt" đã trở thành các vấn đề ưu tiên của các quốc gia.

Phát biểu của Fink không phải là ngẫu nhiên. Là một gã khổng lồ quản lý tài sản toàn cầu với 11,6 triệu tỷ USD tài sản, quy mô phân bổ tài sản mã hóa của BlackRock đã vượt qua 47 tỷ USD, trong đó Bitcoin chiếm 96% (45,3 tỷ USD), Ethereum chiếm 4% (1,7 tỷ USD). Con số này phản ánh sự chuyển mình chiến lược của BlackRock từ "nhà hoài nghi tiền mã hóa" thành "nhà dẫn đầu tài sản số". ETF Bitcoin giao ngay (IBIT) được phê duyệt đầu năm 2024 đã vượt qua 50 tỷ USD quy mô trong năm đầu tiên, chiếm 90% dòng vốn của thị trường ETF mã hóa toàn cầu, với 9 quỹ ETF Bitcoin của họ vượt qua ETF vàng GLD, đứng thứ ba trong các loại ETF toàn cầu.

Hai, vàng và mã hóa "đường ray kép" phòng ngừa: sự cộng hưởng giữa uy tín lịch sử và cách mạng số

Trong khuôn khổ đầu tư của Finck, vàng và mã hóa tuy đều thuộc "tài sản sợ hãi", nhưng logic nền tảng của chúng có sự khác biệt cơ bản:

- Danh tiếng ngàn năm của vàng: Là biểu tượng của sự khan hiếm vật chất, vàng với thuộc tính "hầm trú ẩn vĩnh cửu" tích lũy trong 7000 năm lịch sử, đã tăng gần 29% trong bối cảnh tình hình Trung Đông bất ổn và lạm phát cao vào năm 2025. Đặc tính ngược chu kỳ của nó đặc biệt nổi bật khi thị trường chứng khoán dao động - khi chỉ số S&P 500 giảm 10%, vàng thường tăng 5-8%.

- Cách mạng số của Bitcoin: xây dựng một hàng rào chống lạm phát với nguồn cung cố định 21 triệu đồng, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm gộp đạt 41% trong giai đoạn 2020-2025. Trong thời gian lãi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt vào năm 2024, Bitcoin thể hiện sự kiên cường độc đáo: khi lãi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt 5%, S&P 500 giảm 15%, trong khi Bitcoin chỉ giảm nhẹ 3%.

Sự bổ sung này được Fink gọi là "xoắn ốc kép của phòng ngừa rủi ro" - vàng cung cấp một sự neo an toàn trong thế giới vật lý, trong khi Bitcoin thực hiện bảo vệ thanh khoản toàn cầu thông qua các giao thức kỹ thuật số. Trong cuộc phỏng vấn với CNBC, ông đã thẳng thắn nói: "Bitcoin không phải là tiền tệ, mà là công cụ phòng ngừa rủi ro địa chính trị tối thượng."

Ba, cuộc cách mạng mã hóa: từ cấu hình mã hóa đến tái cấu trúc hạ tầng tài chính

Tham vọng của BlackRock không chỉ dừng lại ở việc phân bổ tài sản. Sau khi ra mắt quỹ ETF Bitcoin quy mô 93,9 tỷ USD, chiến lược mã hóa của họ đã bước vào giai đoạn sâu sắc hơn:

- Quỹ tiền tệ BUIDL: quy mô quản lý vượt 2,8 tỷ USD, trở thành bản sao blockchain của quỹ tiền tệ truyền thống.

- Kế hoạch mã hóa tài sản truyền thống 1500 tỷ: Bao gồm các loại tài sản như tín thác bất động sản (REITs), thương phiếu, nhằm mục tiêu giảm chi phí giao dịch và nâng cao hiệu quả thanh toán thông qua công nghệ blockchain.

Finck coi đây là "cuộc tái phát minh cơ sở hạ tầng tài chính": "Việc mã hóa không phải là thay thế tài sản truyền thống, mà là mang lại sự sống mới cho chúng dưới dạng kỹ thuật số." Nếu chiến lược này thành công, nó sẽ tái cấu trúc nền tảng của thị trường vốn toàn cầu - theo ước tính của Morgan Stanley, việc mã hóa có thể nâng cao tính thanh khoản của tài sản lên 300% và giảm chi phí giao dịch xuống 50%.

Bốn, cân bằng thận trọng: "tấm đệm an toàn" của tài sản mã hóa chứ không phải "đá chằng"

Mặc dù tích cực bố trí, Fink luôn giữ sự kiềm chế hợp lý của các nhà đầu tư tổ chức: "Mã hóa tài sản không nên trở thành cốt lõi của danh mục đầu tư." Sự thận trọng này xuất phát từ hai yếu tố.

1. Rủi ro biến động: Dữ liệu lịch sử cho thấy, mức giảm tối đa của tài sản mã hóa có thể lên tới 30%-40%, vượt xa mức 15% của vàng;

2. Sự không chắc chắn về quy định: Mặc dù SEC Hoa Kỳ đã phê duyệt IBIT, nhưng khung quy định toàn cầu vẫn đang được xây dựng, chi phí tuân thủ và rủi ro chính sách không thể bị coi nhẹ.

Giải pháp của BlackRock là xây dựng "hệ thống phòng thủ đa tầng": sử dụng vàng làm tài sản trú ẩn cơ bản, Bitcoin làm công cụ phòng ngừa số, và sau đó tăng cường tính thanh khoản thông qua tài sản mã hóa. Chiến lược này không chỉ giữ vững sự ổn định của tài chính truyền thống mà còn tích hợp sự đổi mới của tài sản số, tạo thành "bảo hiểm kép" để đối phó với các rủi ro phức tạp.

Kết luận: Tiến hóa của tài sản sợ hãi

Từ những luận điểm của Fink, chúng ta không chỉ nhìn thấy sự chuyển biến trong phân bổ tài sản, mà còn là sự chuyển giao mô hình của hệ thống tài chính toàn cầu. Khi sự tránh rủi ro vật lý của vàng và sự phòng ngừa số của Bitcoin tạo ra sự cộng hưởng, công nghệ mã hóa đang tái cấu trúc hạ tầng tài chính, ranh giới giữa truyền thống và đổi mới đang dần bị xóa nhòa. Như FII đã chỉ ra trong "Hướng dẫn Ưu tiên Toàn cầu", sự bùng nổ nhu cầu về an ninh kinh tế đang thúc đẩy "tài sản sợ hãi" từ biên giới trở thành chính thống. Và việc BlackRock phân bổ 47 tỷ đô la không chỉ là sự nâng cấp nhận thức về rủi ro của các nhà đầu tư tổ chức, mà còn là khởi đầu cho việc tái cấu trúc trật tự tài chính trong kỷ nguyên số. #参与创作者认证计划月领$10,000 #Gate跨所交易平台CrossEx上线 #美联储如期降息25基点