Ripple có thể bán quyền sở hữu 35 tỷ token XRP bị khóa, xác nhận CTO

Giám đốc công nghệ của Ripple đã làm rõ rằng công ty giữ quyền bán hoặc chuyển nhượng 35 tỷ token XRP mà họ đang giữ, mặc dù các tài sản đó vẫn bị khóa ngoài vòng lưu thông của thị trường. David Schwartz đã nói vào thứ Hai rằng, mặc dù các token không thể được giải phóng trước các ngày mở khóa đã được lên lịch, nhưng Ripple có thể kiếm tiền từ quyền hợp pháp đối với các khoản thanh toán trong tương lai hoặc chuyển nhượng các tài khoản được chỉ định để nhận chúng.

Cần biết:

• Ripple có 35 tỷ token XRP trong kho, chiếm 35% tổng cung của đồng tiền điện tử, nhưng có thể bán quyền hợp pháp của những token đó trước khi mở khóa chúng.
• Công ty đã mua XRP trị giá 1 tỷ đô la trên thị trường mở mặc dù kiểm soát hàng tỷ đô la trong kho lưu trữ, giải phóng 1 tỷ token hàng tháng.
• Khoảng 70% các token được giải phóng từ lưu ký lại bị khóa mỗi tháng, chỉ có 30 đến 90 triệu được đưa vào lưu thông để sử dụng cho các tổ chức.

Quyền giám sát có thể được chuyển thành tiền mặc dù đang trong trạng thái khóa

Schwartz đã giải đáp các câu hỏi về cấu trúc lưu ký trong một bài đăng trên X, giải thích rằng 35 tỷ token bị khóa của Ripple vẫn không thể truy cập vào thị trường cho đến khi chương trình phát hành mặc định của chúng được kích hoạt. Tuy nhiên, sự khác biệt giữa token bị khóa và quyền chuyển nhượng tạo ra các lựa chọn mà công ty chưa từng công khai trước đây.

Cuộc thảo luận bắt đầu khi kỹ sư phần mềm Vincent Van Code đặt câu hỏi về cách các nhà tham gia thị trường so sánh XRP với Bitcoin. Van Code lập luận rằng các phép tính vốn hóa thị trường của Bitcoin bao gồm những đồng tiền bị mất hoặc bị giữ lại vĩnh viễn, khiến cho việc so sánh trực tiếp có thể gây hiểu lầm.

Một thành viên trong cộng đồng sau đó đã hỏi liệu Ripple có thể thanh lý toàn bộ vị thế lưu ký của mình hay không, điều này đã dẫn đến sự làm rõ của Schwartz về tính linh hoạt pháp lý của công ty đối với những tài sản đó.

Dữ liệu hiện tại của sổ cái cho thấy 14.180 hợp đồng lưu ký tách biệt chứa 35.045.906.769 token. Con số đó đại diện cho một chút hơn một phần ba tổng cung cố định của XRP là 100 tỷ token. Tuyên bố của Schwartz chỉ ra rằng Ripple có thể chuyển đổi giá trị tương lai của những token đó thành vốn hiện tại mà không kích hoạt việc phát hành của chúng ra thị trường, một cơ chế tách biệt quyền sở hữu hợp pháp khỏi tính khả dụng trên thị trường.

Chiến lược thể chế và động thái cung cấp

Quyết định của Ripple mua 1 tỷ đô la XRP từ các thị trường mở đã dấy lên câu hỏi về cách tiếp cận của công ty đối với các khoản nắm giữ custodia hiện có. Van Code nhấn mạnh rằng việc hiểu chiến lược này có thể giải thích tại sao các nhà đầu tư bán lẻ tiếp tục tích lũy token mặc dù có sự quá tải lớn về custodia.

Đội ngũ XRP Ocean, hoạt động một giao thức phi tập trung trên Ledger XRP, cho biết rằng hệ thống lưu ký chủ yếu hoạt động như một cơ chế kiểm soát nguồn cung thay vì một chỉ báo về các biện pháp chấp nhận. Các ngân hàng và người dùng tổ chức yêu cầu tính thanh khoản có thể dự đoán, điều này làm cho cấu trúc phát hành có kiểm soát trở nên cần thiết cho sự tham gia của họ. Hệ thống lưu ký phát hành 1 tỷ token mỗi tháng theo một lịch trình đã được xác định trước.

Hành vi mua của Ripple cho thấy sự phân biệt giữa các token được chỉ định cho cơ sở hạ tầng tổ chức và những token có sẵn cho giao dịch bán lẻ.

Công ty dường như mua token từ các thị trường mở để sử dụng ngay lập tức trong khi duy trì cấu trúc lưu ký cho các mạng được ủy quyền, các bể thanh khoản và các chuyển nhượng của tổ chức. Sự tách biệt đó giữ cho động lực của thị trường bán lẻ khác biệt với các hoạt động backend.

Các quan sát viên cộng đồng đã nhận thấy rằng khoảng 70% các đợt giải phóng hàng tháng của việc lưu ký quay trở lại trạng thái bị khóa. 30 đến 90 triệu token còn lại được đưa vào các kênh thể chế khác nhau thay vì các sàn giao dịch bán lẻ. Mô hình tái khóa này chứng minh cam kết của Ripple trong việc quản lý nguồn cung có sẵn, mặc dù cơ chế này cho phép linh hoạt trong cách công ty tận dụng các yêu cầu về token trong tương lai.

Hiểu các cơ chế lưu giữ trong tài sản kỹ thuật số

Một ví lưu ký trong tiền điện tử hoạt động như một hợp đồng thông minh với thời gian khóa, giữ các token cho đến khi các điều kiện cụ thể được đáp ứng. Đối với XRP, các hợp đồng này giải phóng một lượng xác định vào các ngày đã định, tạo ra những mức tăng cung dự đoán mà các thành viên thị trường có thể dự đoán. Cấu trúc này khác với nguồn cung lưu hành truyền thống vì các token được lưu ký tồn tại trên blockchain nhưng không thể truy cập hoặc giao dịch cho đến khi chúng được mở khóa.

Các phép tính vốn hóa thị trường thường nhân giá hiện tại với nguồn cung lưu thông, điều này loại trừ các token bị khóa. Tuy nhiên, khả năng bán quyền về các đợt phát hành token trong tương lai tạo ra sự phức tạp trong cách mà các thành viên thị trường phải đánh giá rủi ro pha loãng. Nếu Ripple bán các yêu cầu giám sát của mình cho các nhà mua tổ chức, những token đó cuối cùng sẽ được đưa vào lưu thông theo lịch trình, nhưng công ty sẽ nhận được thanh toán ngay lập tức.

Các bể thanh khoản trong tiền điện tử hoạt động như các dự trữ cho phép giao dịch và chuyển giao giữa các tài sản hoặc mạng khác nhau.

Các tổ chức tham gia thường yêu cầu quyền truy cập vào số lượng lớn token cho các khoản thanh toán xuyên biên giới hoặc hoạt động thanh toán, cần các nguồn cung cấp dành riêng tách biệt khỏi các thị trường bán lẻ. Sự phân biệt này giúp ngăn chặn các giao dịch lớn của tổ chức gây ra sự biến động giá trên các sàn giao dịch công khai.

Suy nghĩ cuối cùng

Cách tiếp cận kép của Ripple trong việc mua bán trên các thị trường mở trong khi duy trì các vị trí lưu ký bị khóa phản ánh động lực cung cấp phức tạp của việc áp dụng tiền điện tử cho các tổ chức. Khả năng của công ty trong việc kiếm tiền từ quyền lưu ký mà không giải phóng token tạo ra một cơ chế mà hầu hết các nhà quan sát thị trường chưa từng xem xét trong các phép toán cung cấp của họ. Việc Ripple có thực hiện những lựa chọn chuyển nhượng hoặc bán này hay không vẫn còn chưa chắc chắn, nhưng sự làm rõ của Schwartz cho thấy khuôn khổ pháp lý cho phép những hành động như vậy.