Trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung #内容挖矿升级 DeFi ( đang phát triển nhanh chóng, các giao thức cho vay luôn đóng vai trò là nền tảng quan trọng. Kể từ khi các nền tảng tiên phong như Compound và AAVE nổi lên, thị trường thường áp dụng mô hình hoạt động "bể thanh khoản": người gửi Tài sản gửi Tài sản vào bể chung, người vay mượn rút Tài sản từ đó, và Lãi suất được điều chỉnh động dựa trên tỷ lệ sử dụng của bể thông qua thuật toán.

Mô hình truyền thống này mặc dù ổn định và đáng tin cậy, nhưng tồn tại những nhược điểm rõ rệt về hiệu quả: chênh lệch Lãi suất giữa gửi và vay tạo ra lợi nhuận đáng kể. Khoản chênh lệch giá trị này thường được giao thức thu lại làm dự trữ rủi ro hoặc phân phối cho những người nắm giữ token quản trị, chứ không hoàn toàn phản hồi lại cho các bên tham gia thị trường thực tế.

Morpho chính là giải pháp sáng tạo nhằm giải quyết vấn đề hiệu quả này. Khác với các dự án xây dựng thị trường vay mới từ đầu, Morpho áp dụng chiến lược tinh tế hơn — như một "tầng tối ưu hóa" trên các nền tảng vay hiện có, nó hướng tới việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, giúp giá trị được chuyển trực tiếp đến các bên tham gia thị trường ) người gửi Tài sản và người vay (.

Thông qua đổi mới mô hình này, Morpho không chỉ giữ được các ưu điểm về an toàn và thanh khoản của các giao thức vay truyền thống, mà còn thu hẹp đáng kể chênh lệch Lãi suất, mang đến giải pháp phân bổ vốn tốt hơn cho thị trường vay trong ) Tài chính phi tập trung. Giao thức này thể hiện cách nâng cao hiệu quả tài chính thông qua đổi mới công nghệ, chứ không chỉ đơn thuần sao chép các mô hình đã có.