#中美贸易磋商 Trên thị trường, có một quan điểm phổ biến cho rằng, khi tin tốt về việc giảm lãi suất được thực hiện, nó lại trở thành một yếu tố không tốt "giá đầy đủ trong tin tốt". Quan điểm này đáng để chúng ta suy nghĩ sâu sắc.

Giảm lãi suất bản thân là chính sách tiền tệ nới lỏng mà ngân hàng trung ương thực hiện để kích thích kinh tế, lý thuyết mà nói nên hỗ trợ giá tài sản. Tuy nhiên, các tham gia thị trường thường sẽ sắp xếp trước khi có kỳ vọng giảm lãi suất, dẫn đến phản ứng giá bình lặng hoặc thậm chí giảm khi lãi suất thực sự được cắt giảm.

Hiện tượng này phản ánh bản chất của "giao dịch kỳ vọng" trong thị trường tài chính. Giá cả trên thị trường không chỉ phản ánh tình hình hiện tại, mà còn chủ yếu là định giá dựa trên kỳ vọng tương lai. Khi một sự kiện như cắt giảm lãi suất ( được thị trường kỳ vọng và tiêu hóa đầy đủ, thì khi nó thực sự xảy ra, có thể sẽ không mang lại động lực giá thêm.

Một khía cạnh khác là lý do cơ bản kinh tế đứng sau việc cắt giảm lãi suất cũng quan trọng không kém. Ngân hàng trung ương chọn cắt giảm lãi suất thường là vì nền kinh tế đang phải đối mặt với áp lực đi xuống, và bối cảnh vĩ mô này có thể tự nó tạo ra áp lực lên thị trường. Vì vậy, việc cắt giảm lãi suất vừa là biểu hiện của "phác đồ điều trị" vừa là "triệu chứng".

Trên thực tế, xu hướng thị trường sau khi giảm lãi suất chủ yếu phụ thuộc vào tác động của chính sách, sự thay đổi dữ liệu kinh tế và cảm xúc thị trường, cũng như nhiều yếu tố tổng hợp khác, chứ không đơn giản chỉ tuân theo logic "giá đầy đủ trong tin tốt thì sẽ là thông tin không tốt".

Đối với nhà đầu tư, điều quan trọng là nhìn thấu bản chất qua bề ngoài, phân tích ý nghĩa sâu xa của chính sách, cũng như khoảng cách giữa kỳ vọng của thị trường và thực tế, từ đó đưa ra quyết định đầu tư hợp lý hơn.