Khi quan sát hai công ty công nghệ sinh học Rigel Pharmaceuticals và Amicus Therapeutics, chúng ta có thể thấy cả hai đều cam kết phát triển và thương mại hóa các giải pháp điều trị cho các tình trạng y tế hiếm gặp, nhằm thiết lập vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực của họ. Rigel tập trung vào nghiên cứu và phát triển thuốc trong lĩnh vực miễn dịch học, ung thư học và các bệnh hiếm gặp, trong khi Amicus chú trọng vào các bệnh hiếm và di truyền, đặc biệt là điều trị bệnh tích lũy lysosome.

Tìm hiểu sâu về nền tảng cơ bản của hai công ty này, thuốc hàng đầu của Rigel - Tavalisse đã tạo ra doanh thu khoảng 68,5 triệu đô la vào nửa đầu năm 2025, với mức tăng trưởng so với cùng kỳ đạt 44%. Thuốc uống này chủ yếu được sử dụng để điều trị bệnh giảm tiểu cầu miễn dịch mãn tính (ITP) ở bệnh nhân trưởng thành, doanh thu dự kiến sẽ tiếp tục mạnh mẽ trong nửa cuối năm 2025. Đồng thời, công ty cũng sở hữu thuốc thứ hai được FDA phê duyệt là Rezlidhia, dùng để điều trị bệnh bạch cầu cấp tính tủy (AML) tái phát hoặc khó điều trị có đột biến IDH1, với doanh thu nửa đầu năm 2025 tăng 31% so với cùng kỳ. Hơn nữa, sau khi Rigel mua lại quyền kinh doanh của Gavreto vào năm 2024, thuốc này cũng thể hiện hiệu suất đáng kể trong việc thúc đẩy doanh thu của công ty.

Ngoài ra, Rigel đang mở rộng ảnh hưởng thị trường và nâng cao cơ sở hạ tầng tiếp thị để đảm bảo sự tăng trưởng ổn định trong doanh số bán hàng. Dự kiến, tổng doanh thu của công ty sẽ đạt từ 270 triệu đến 280 triệu USD vào năm 2025, cao hơn so với dự đoán trước đó là từ 200 triệu đến 210 triệu USD. Công ty cũng đang nghiên cứu phát triển một chất ức chế IRA mới, R289, nhằm điều trị cho bệnh nhân hội chứng tăng sinh tủy xương thấp nguy cơ (MDS).

Đối với Amicus, Galafold đã thể hiện sự ổn định kể từ khi ra mắt, doanh thu của thuốc này đã đạt khoảng 233 triệu USD trong nửa đầu năm 2025, với sự gia tăng nhờ mở rộng nhãn và phê duyệt tại nhiều khu vực hơn. Thuốc này có sự bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ mạnh mẽ tại Hoa Kỳ. Một nhóm liệu pháp kết hợp khác của công ty là Pombiliti + Opfolda chủ yếu được sử dụng để điều trị bệnh Pompe khởi phát muộn ở người lớn (LOPD), cũng đã nhận được phê duyệt tại châu Âu. Trong nửa đầu năm 2025, doanh thu của Pombiliti + Opfolda đạt 46,8 triệu USD, tăng 74% so với cùng kỳ năm trước.

Mặc dù Amicus đã đạt được một phần thị trường nhất định thông qua Pombiliti + Opfolda, nhưng công ty vẫn phụ thuộc nhiều vào doanh thu tổng thể từ Galafold, điều này làm cho họ trở nên dễ tổn thương hơn khi đối mặt với những thách thức quy định tiềm ẩn. Hơn nữa, mặc dù việc ra mắt Pombiliti + Opfolda đang diễn ra một cách ổn định, nhưng vẫn chưa mang lại doanh số gia tăng đáng kể.

Về kỳ vọng tương lai, Rigel được đánh giá cao, doanh thu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty được dự đoán sẽ tăng khoảng 57% và 415% vào năm 2025. Ngược lại, kỳ vọng tăng trưởng của Amicus có phần khiêm tốn hơn, với doanh thu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu dự kiến chỉ tăng khoảng 18% và 29%.

Về hiệu suất giá cả, cho đến nay giá cổ phiếu của Rigel đã tăng 80,1%, trong khi Amicus thì giảm 11,3%. Về mặt định giá, Amicus có vẻ đắt hơn, với tỷ lệ giá trên doanh thu cao hơn Rigel.

Tóm lại, sức tăng trưởng mạnh mẽ mà Rigel hiện đang thể hiện, hướng dẫn tài chính tích cực và định giá tương đối thấp khiến nó có lợi thế hơn so với Amicus. Mặc dù Amicus đã đạt được tiến bộ trong sự đa dạng hóa tăng trưởng, nhưng sự phụ thuộc quá mức vào Galafold và áp lực cạnh tranh trong ngành vẫn là những rủi ro không thể bỏ qua. Các nhà phân tích cho rằng, doanh thu và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của Rigel trong tương lai sẽ tiếp tục tăng trưởng đáng kể, điều này mang lại cơ hội tích cực cho nó.🎯