Ngân hàng tài sản số Thụy Sĩ Sygnum đã hợp tác với nền tảng cho vay Bitcoin Debifi để ra mắt MultiSYG, một sản phẩm cho vay đa chữ ký dự kiến sẽ ra mắt trong nửa đầu năm 2026. Nền tảng này cho phép người vay giữ quyền kiểm soát chung đối với tài sản thế chấp Bitcoin của họ thông qua quản lý khóa phân tán.

Dịch vụ này cho phép khách hàng của Sygnum vay tiền tệ fiat được bảo đảm bằng Bitcoin trong khi vẫn duy trì quyền kiểm soát có thể xác minh đối với tài sản của họ. Mọi giao dịch đều cần sự xác nhận của ba trong năm người nắm giữ khóa, cho phép người vay theo dõi và xác minh tài sản thế chấp của họ trực tiếp trên blockchain. Nền tảng này nhắm đến các tổ chức và cá nhân có giá trị tài sản ròng cao đang tìm kiếm dịch vụ cho vay chất lượng ngân hàng mà không cần từ bỏ quyền sở hữu hoàn toàn đối với tài sản của họ.

Nền tảng MultiSYG sẽ ngăn chặn việc tái thế chấp, một thực hành mà ở đó người cho vay sử dụng tài sản thế chấp của khách hàng để hỗ trợ các giao dịch tài chính khác. Giám đốc điều hành của Debifi, Max Kei, cho biết người vay không nên phải tin tưởng mù quáng vào các người lưu giữ, chỉ ra nhu cầu trong nhiều năm đối với các tùy chọn cho vay không cần lưu giữ.

Giải Quyết Các Mối Quan Ngại Về Lưu Ký Trong Cho Vay Bitcoin

Nền tảng MultiSYG phản ứng trực tiếp với những thất bại trong quản lý rủi ro đã phá hủy các nhà cho vay tiền điện tử lớn vào năm 2022. Các khoản vay được đảm bảo bằng Bitcoin truyền thống yêu cầu người vay phải chuyển giao quyền sở hữu hoàn toàn tài sản đảm bảo cho tổ chức cho vay. Điều này tạo ra rủi ro đối tác khi người vay không thể xác minh liệu tài sản của họ có được bảo đảm đúng cách hay không.

Cấu trúc chữ ký đa phần phân bổ quyền kiểm soát giữa năm bên, bao gồm Sygnum, người vay và các người ký độc lập. Điều này ngăn chặn bất kỳ thực thể đơn lẻ nào di chuyển tài sản thế chấp một cách đơn phương. Pascal Eberle, trưởng sáng kiến cho các dự án Bitcoin tại Ngân hàng Sygnum, giải thích rằng người vay có thể giữ chìa khóa của riêng họ trong khi truy cập các sản phẩm và dịch vụ ngân hàng được quy định.

Sự chấp nhận của các tổ chức đã tăng tốc vào năm 2025, với các đối tác tài chính lớn bao gồm Deutsche Bank công bố dịch vụ lưu ký tiền điện tử cho năm 2026. Sự thúc đẩy hướng tới các giải pháp lưu ký được quản lý phản ánh nhu cầu ngày càng tăng từ các khách hàng doanh nghiệp, những người cần cơ sở hạ tầng an ninh cấp tổ chức mà không phải hy sinh quyền kiểm soát tài sản.

Thị Trường Cho Vay Bitcoin Cho Thấy Sự Khôi Phục Mạnh Mẽ

Thị trường cho vay Bitcoin của các tổ chức đã cho thấy sự phục hồi sau sự sụp đổ vào năm 2022 của các nhà cho vay tập trung như Celsius và BlockFi. Vào tháng 4 năm 2025, đồng sáng lập Ledn, Mauricio Di Bartolomeo, dự đoán lãi suất cho các khoản vay được đảm bảo bằng Bitcoin sẽ giảm khi các ngân hàng truyền thống tham gia vào thị trường sau những thay đổi về quy định.

Thị trường cho vay toàn cầu dựa trên Bitcoin có tổng số 8,5 tỷ USD trong các khoản vay chưa thanh toán tính đến tháng 8 năm 2024 và dự kiến sẽ tăng lên khoảng $45 tỷ USD vào năm 2030, theo nghiên cứu thị trường. Ledn đã xử lý 1,16 tỷ USD trong các khoản vay tiền điện tử trong nửa đầu năm 2024, trong khi Cantor Fitzgerald đã ra mắt một chương trình cho vay Bitcoin trị giá $2 tỷ USD vào tháng 7 năm 2024.

Sự phục hồi phản ánh các biện pháp quản lý rủi ro nghiêm ngặt hơn được các nền tảng còn tồn tại áp dụng. Các nhà cho vay đã thực hiện các yêu cầu tài sản thế chấp mạnh mẽ hơn, ngưỡng thanh lý chặt chẽ hơn và tăng cường tính minh bạch xung quanh các chính sách tái thế chấp. Các giao thức cho vay DEX đã phục hồi nhanh hơn so với các nền tảng tập trung, với tổng giá trị bị khóa gần đạt mức kỷ lục năm 2021 nhờ vào tính minh bạch trên chuỗi.

Tuy nhiên, vẫn còn những thách thức đối với việc áp dụng rộng rãi từ các tổ chức. Sự biến động giá Bitcoin vẫn gây ra rủi ro thanh lý cho người vay trong thời gian thị trường sụt giảm. Một số nhà đầu tư vẫn hoài nghi về các thực hành tái thế chấp mặc dù đã có các biện pháp minh bạch được cải thiện. Các nền tảng được quản lý như MultiSYG nhằm giải quyết những mối quan ngại này bằng cách kết hợp giám sát ngân hàng truyền thống với chứng minh mật mã về sự an toàn của tài sản.