📉 Xu hướng suy yếu kéo dài của thị trường — Tháng “Uptober” tiềm năng lại trở thành tháng yếu nhất kể từ 2015

Trong thế giới crypto, tháng 10 thường được cộng đồng gọi là “Uptober” — giai đoạn mà giá Bitcoin và các đồng altcoin thường bật tăng mạnh, mở đầu cho chu kỳ tăng trưởng cuối năm. Tuy nhiên, tháng 10 năm 2025 lại đang ghi dấu như một ngoại lệ buồn: Bitcoin sụt giảm mạnh, mất nhiều vùng hỗ trợ quan trọng, và thị trường chung trở nên ảm đạm nhất kể từ năm 2015.

💥 Vì sao “Uptober” năm nay lại thất bại?

Nguyên nhân đầu tiên đến từ bối cảnh vĩ mô toàn cầu. Lãi suất tại Mỹ vẫn duy trì ở mức cao, khiến dòng vốn đầu tư rủi ro – bao gồm crypto – bị thu hẹp đáng kể. Chỉ số USD tăng mạnh và lợi suất trái phiếu Mỹ đạt đỉnh nhiều năm, làm các tổ chức tài chính buộc phải tái cơ cấu danh mục, giảm tỷ trọng nắm giữ Bitcoin và altcoin.

Song song đó, thanh khoản thị trường sụt giảm nghiêm trọng. Hoạt động giao dịch trên các sàn spot và phái sinh đều ở mức thấp, khiến biến động giá dễ bị khuếch đại. Các vị thế đòn bẩy (leverage) bị thanh lý hàng loạt, kéo theo hiệu ứng dây chuyền làm thị trường càng thêm tiêu cực.

🏦 ETF Bitcoin rút vốn — Tác động dây chuyền đến thị trường

Các ETF Bitcoin giao ngay – vốn từng là động lực chính thúc đẩy giá tăng trong nửa đầu năm – đang ghi nhận dòng tiền rút ròng mạnh nhất trong quý IV. Việc nhà đầu tư tổ chức “chốt lời” và đứng ngoài quan sát đã làm suy yếu đáng kể lực cầu tự nhiên của thị trường. Khi ETF mất lực hút, tâm lý e dè lan sang cả các sản phẩm khác như ETF Ethereum và altcoin.

Điều này tạo nên vòng xoáy tiêu cực: ETF rút vốn → giá giảm → nhà đầu tư mất niềm tin → tiếp tục rút vốn, khiến đà giảm kéo dài suốt nhiều tuần qua.

📊 Altcoin lao dốc & thị trường mất nhiệt

Không chỉ Bitcoin, các altcoin vốn hóa trung bình và nhỏ cũng chịu ảnh hưởng nặng nề. Nhiều token giảm từ 20–40% chỉ trong ba tuần, đưa tổng vốn hóa thị trường crypto về quanh mức 3,7 – 3,8 nghìn tỷ USD.
Khối lượng giao dịch giảm, chỉ số sợ hãi tăng cao, và các trend nóng như meme coin hay layer-2 scaling tạm thời “nguội lạnh”.

🔎 Đáy đã gần hay vẫn còn rơi?

Dù bức tranh ngắn hạn có phần ảm đạm, vẫn xuất hiện một vài tín hiệu tích cực. Dữ liệu on-chain cho thấy lượng Bitcoin rút khỏi sàn đang tăng – thường là dấu hiệu của tích lũy dài hạn. Chỉ số MVRV (Market Value to Realized Value) cũng đang tiệm cận vùng thấp tương tự các chu kỳ tạo đáy trước đây.
Nếu Bitcoin giữ được vùng hỗ trợ quanh 55.000 USD và dòng tiền ETF quay lại trong tháng 11, thị trường hoàn toàn có thể chứng kiến một cú hồi phục mạnh vào cuối năm.

💡 Kết luận

“Uptober” 2025 đã không còn “up” như kỳ vọng, nhưng điều đó không có nghĩa là chu kỳ tăng đã kết thúc. Trong đầu tư, những tháng yếu nhất thường chính là thời điểm cơ hội hình thành – khi dòng tiền nóng rút đi, và chỉ còn lại những nhà đầu tư đủ kiên nhẫn, hiểu giá trị thật của Bitcoin và thị trường crypto.

Có thể, tháng “Uptober” năm nay không phải là mùa gặt hái lợi nhuận — mà là mùa thử thách niềm tin của những người thật sự tin vào tương lai của blockchain.