Giao dịch tiền điện tử bán lẻ toàn cầu đã tăng hơn 125 phần trăm giữa tháng 1 và tháng 9 năm 2025. Theo báo cáo của công ty trí tuệ blockchain TRM Labs về sự phát triển trong việc áp dụng tiền điện tử và sử dụng stablecoin được phát hành vào thứ Ba. Sự mở rộng này phản ánh tỷ lệ tăng trưởng tương tự được quan sát trong suốt năm 2024.

Hoạt động giao dịch chủ yếu tập trung vào các ứng dụng thực tế hơn là đầu cơ. Thanh toán, kiều hối và bảo tồn giá trị trong điều kiện kinh tế biến động chiếm phần lớn giao dịch. TRM Labs cho biết các cá nhân hiện đang đóng vai trò ngày càng tăng trong việc định hình sự phát triển của ngành. Hệ sinh thái đa dạng bao gồm nhiều nhà cung cấp dịch vụ có cấu trúc hơn và các tham gia tổ chức.

Hoa Kỳ đã trải qua nhiều năm liên tiếp tăng trưởng hai chữ số bắt đầu từ năm 2023. TRM Labs đã quy cho sự tăng trưởng này là do các yếu tố chính trị, quy định và cấu trúc. Đạo luật GENIUS cho stablecoin và Đạo luật CLARITY cho cấu trúc thị trường đều đã được Quốc hội thông qua. Hoa Kỳ cũng đã thành lập một lực lượng đặc nhiệm chung với Vương quốc Anh về tài sản kỹ thuật số. Pakistan đã chứng kiến những mô hình tăng trưởng tương tự với việc chính phủ thành lập Hội đồng Crypto Pakistan. Statista ước tính Pakistan sẽ đạt 28 triệu người dùng crypto vào năm 2026 từ một dân số 250 triệu.

Tại Sao Điều Này Quan Trọng

Sự tăng vọt 125 phần trăm cho thấy sự rõ ràng về quy định ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ lệ người dùng áp dụng. TRM Labs báo cáo rằng sự mở rộng thị trường Mỹ phản ánh nhiều hơn cả sự hào hứng. Nó cho thấy hiệu ứng cộng dồn của sự rõ ràng về quy định và cam kết chính trị. Tổng thống Trump đã ký luật GENIUS vào ngày 18 tháng 7 năm 2025, sau khi nó được thông qua với sự ủng hộ của lưỡng đảng.

Đã có ghi nhận rằng khối lượng giao dịch stablecoin đã vượt qua tổng khối lượng của Visa và Mastercard vào năm 2024. Luật pháp yêu cầu các nhà phát hành stablecoin phải duy trì 100% dự trữ bằng tài sản lỏng chất lượng cao. Các nhà phát hành phải công bố thành phần dự trữ hàng tháng và nộp cho các cuộc kiểm toán hàng năm khi vốn hóa thị trường vượt quá $50 tỷ. Các yêu cầu này cung cấp sự bảo vệ cho người tiêu dùng trong khi vẫn cho phép sự phát triển.

Các trường hợp sử dụng thực tiễn chứng minh rằng việc áp dụng tiền điện tử không chỉ dừng lại ở việc đầu tư suy đoán. Các cá nhân ở những quốc gia có kiểm soát vốn hoặc tiếp cận ngoại tệ hạn chế sử dụng tiền điện tử như một sự thay thế. Bangladesh đứng thứ 14 trên toàn cầu về việc áp dụng dù không có nền tảng nào được cấp phép hoạt động hợp pháp. Mô hình này lặp lại ở các quốc gia Bắc Phi bao gồm Algeria, Ai Cập, Morocco và Tunisia. Cả bốn quốc gia đều nằm trong top 50 về việc áp dụng toàn cầu mặc dù tiền điện tử bị cấm hoặc hạn chế.

15 tiểu bang của Hoa Kỳ đang tiến hành kế hoạch cho dự trữ Bitcoin, trong đó Pennsylvania, Arizona và New Hampshire đề xuất phân bổ lên đến 10 phần trăm quỹ công. Sự quan tâm của chính phủ này xảy ra chủ yếu mà không có sự chú ý của truyền thông chính thống. Sự chấp nhận của các tổ chức hoạt động độc lập với các mô hình phủ sóng của truyền thông truyền thống.

Ý nghĩa trong ngành

Dữ liệu cho thấy tiền điện tử đang trở thành xu hướng chính trong tài chính ở nhiều môi trường pháp lý khác nhau. TRM Labs đã phát hiện ra rằng việc áp dụng đã tăng tốc ở những nơi có sự rõ ràng về quy định và khả năng tiếp cận của các tổ chức. Ở những khu vực pháp lý khác, việc áp dụng đã mở rộng mặc dù có những hạn chế chính thức hoặc lệnh cấm hoàn toàn. Những động thái trái ngược này chỉ ra một quỹ đạo toàn cầu nhất quán hướng tới sự hội nhập tài chính chính thống.

Stablecoins đại diện cho một xu hướng chính nhấn mạnh sự chuyển đổi này. Hồng Kông đã thông qua Quy định về Stablecoin vào tháng 5 năm 2025, yêu cầu các nhà phát hành phải có giấy phép. Khung pháp lý của Liên minh Châu Âu về Thị trường trong Tài sản Tiền điện tử đề cập đến stablecoins thông qua các token tiền điện tử và các token tham chiếu tài sản. Chỉ các tổ chức có giấy phép mới có thể phát hành những công cụ này theo luật EU. Sự phối hợp toàn cầu cho thấy các khung quy định sẽ tiếp tục phát triển theo hướng tiêu chuẩn hóa.

Một báo cáo năm 2023 của Ủy ban Ổn định Tài chính và Quỹ Tiền tệ Quốc tế đã đưa ra những kết luận tương tự về các lệnh cấm. Các cơ quan này cho biết các lệnh cấm toàn diện không hiệu quả và thường tạo ra thêm động lực cho mọi người sử dụng tiền điện tử. TRM Labs lưu ý rằng các khu vực có lệnh cấm thường xếp hạng cao hơn các quốc gia có khung pháp lý cho phép hoặc được quản lý. Điều này cho thấy nhu cầu từ cơ sở đối với các công cụ tài chính thay thế có thể vượt qua các hạn chế chính thức.

Cảnh quan cạnh tranh cho stablecoin dường như đang chuẩn bị cho những thay đổi lớn. Các ngân hàng lớn bao gồm JPMorgan, Bank of America và Citi đang trong giai đoạn đàm phán ban đầu để phát hành một đồng đô la kỹ thuật số thống nhất. Các tổ chức tài chính truyền thống gia nhập lĩnh vực này sẽ định hình lại động lực thị trường. Tuy nhiên, sự phụ thuộc của họ vào các cơ sở khách hàng có phí cao có thể giới hạn khả năng cạnh tranh với các nhà cung cấp hiện có. Sự rõ ràng về quy định do Đạo luật GENIUS cung cấp có khả năng thúc đẩy cả việc áp dụng của tổ chức và cạnh tranh giữa các nhà phát hành.