Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones không tham gia vào đợt tăng giá sau PPI, giảm hơn 200 điểm

10 tháng 9, 2025 16:30

• Chỉ số Dow Jones đã chạm đáy vào thứ Tư mặc dù chỉ số PPI lạm phát tốt hơn mong đợi.
• Cổ phiếu nghiêng về phía cao khi cược cắt giảm lãi suất tiếp tục tăng.
• Hầu hết các khoản lợi nhuận sau PPI chỉ giới hạn ở cổ phiếu AI và nhà cung cấp công nghệ, trong khi các nhà chơi nội địa chủ chốt vẫn đang giảm.

Tôi đã xem với sự thất vọng khi Chỉ số Công nghiệp Dow Jones giảm mạnh vào thứ Tư, giảm hơn 200 điểm so với mức mở cửa. Điều này đã xảy ra ngay cả khi chỉ số giá sản xuất của Mỹ thấp hơn mong đợi - dữ liệu lẽ ra nên thúc đẩy thị trường bằng cách củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất từ Fed vào tuần tới.

Chỉ số Dow đã tạm thời chạm ngưỡng cao kỷ lục trên 45,800, nhưng sau đó đã có một cú giảm mạnh, lao dốc gần 450 điểm trước khi tìm thấy hỗ trợ yếu ớt quanh mức 45,500. Mặc dù chúng ta vẫn đang lơ lửng gần các mức cao nhất mọi thời đại, nhưng động lực tăng giá dường như đã hết sức. Đường trung bình động hàm mũ 50 ngày đang tăng nhanh quanh mức 44,700 có thể trở thành một cứu cánh hoặc mục tiêu cho áp lực giảm giá.

Lạm phát PPI giảm bớt, ủng hộ hy vọng cắt giảm lãi suất

Sự giảm lạm phát PPI thấp hơn mong đợi đã kích thích một đợt suy đoán khác rằng Fed sẽ tăng tốc độ cắt giảm lãi suất khi chúng ta tiến vào cuối năm. Lạm phát PPI tổng thể đã giảm xuống 2,6% so với cùng kỳ năm trước vào tháng Tám, trong khi các con số hàng tháng thực sự đã giảm 0,1%.

Tin tức lạm phát tích cực này đã thúc đẩy một đợt chỉ trích trên mạng xã hội từ Tổng thống Trump, người đã tuyên bố rằng Chủ tịch Fed Powell “quá muộn” và cần phải cắt giảm lãi suất “ngay bây giờ.” Rõ ràng, Trump vẫn chưa hiểu rằng chủ tịch Fed không thể đơn phương thay đổi lãi suất theo ý muốn.

Điều hấp dẫn về lạm phát PPI là cách mà nó cụ thể loại trừ các sản phẩm có thành phần nước ngoài, khiến nó trở thành một thước đo tuyệt vời về áp lực lạm phát trong nước mà không có tác động của thuế quan. Tuy nhiên, lạm phát tiêu dùng vẫn tiếp tục cho thấy áp lực tăng, cho thấy rằng bất kỳ nỗi đau kinh tế nào đều có thể được quy cho những cơn thịnh nộ thương mại của Trump. Chúng ta sẽ nhận được dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng mới nhất vào ngày mai, được kỳ vọng sẽ cho thấy một sự gia tăng khác trong lạm phát tiêu dùng chủ đạo.

Mặc dù có những phức tạp về giá trong nước và nước ngoài, các thị trường vẫn đang đặt cược mạnh vào ( xác suất trên 90% ) rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm 0,25 điểm vào cuộc họp FOMC tuần tới. Tuy nhiên, kỳ vọng cho việc cắt giảm lớn hơn 50 điểm cơ bản đã giảm xuống dưới 10% sau khi đạt đỉnh gần 20% vào thứ Ba.

Biểu đồ 5 phút Dow Jones

Biểu đồ hàng ngày Dow Jones

Câu hỏi thường gặp về Dow Jones

Dow Jones là gì?

Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones, một trong những chỉ số thị trường chứng khoán lâu đời nhất trên thế giới, bao gồm 30 cổ phiếu được giao dịch nhiều nhất của Mỹ. Khác với các chỉ số được tính trọng số theo vốn hóa, nó được tính trọng số theo giá, được tính bằng cách tổng hợp giá cổ phiếu của các thành phần và chia cho một hệ số (hiện tại là 0.152). Được thành lập bởi Charles Dow, người cũng sáng lập ra Wall Street Journal, nó thường bị chỉ trích vì chỉ theo dõi 30 công ty, làm cho nó kém đại diện hơn so với các chỉ số rộng hơn như S&P 500.

Những yếu tố nào ảnh hưởng đến Chỉ số Công nghiệp Dow Jones?

Nhiều yếu tố tác động đến Chỉ số Công nghiệp Dow Jones. Hiệu suất lợi nhuận hàng quý của các công ty thành phần là rất quan trọng. Dữ liệu kinh tế của Mỹ và toàn cầu ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý nhà đầu tư. Lãi suất do Cục Dự trữ Liên bang thiết lập cũng ảnh hưởng đến DJIA bằng cách tác động đến chi phí tín dụng mà nhiều tập đoàn phụ thuộc. Do đó, lạm phát và các chỉ số khác ảnh hưởng đến quyết định của Fed có thể là những yếu tố chính.

Lý thuyết Dow là gì?

Lý thuyết Dow, được phát triển bởi Charles Dow, xác định các xu hướng thị trường chính bằng cách so sánh Chỉ số Công nghiệp Dow Jones và Chỉ số Giao thông, xác nhận các xu hướng chỉ khi cả hai đều di chuyển theo cùng một hướng. Khối lượng là một sự xác nhận, và lý thuyết phân tích các đỉnh và đáy. Nó đề xuất ba giai đoạn xu hướng: tích lũy (tiền thông minh gia nhập), tham gia công chúng (sự tham gia rộng rãi), và phân phối (tiền thông minh rút lui).

Làm thế nào tôi có thể giao dịch DJIA?

Có nhiều phương pháp để giao dịch DJIA. Các quỹ ETF như SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) cho phép giao dịch chỉ số như một chứng khoán duy nhất. Hợp đồng tương lai cho phép suy đoán về các giá trị chỉ số trong tương lai, trong khi quyền chọn cung cấp quyền mua hoặc bán theo giá đã định trước. Quỹ tương hỗ cung cấp khả năng tiếp cận các danh mục cổ phiếu DJIA đa dạng, cung cấp sự tiếp xúc tổng thể với chỉ số.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Chỉ dành cho mục đích thông tin. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả trong tương lai.