Cổ phiếu PepsiCo tăng vọt nhờ vào cổ phần hoạt động của Elliott $4B

Cổ phiếu của PepsiCo (NASDAQ: PEP) đã tăng 2.6% hôm nay, sau khi ban đầu tăng mạnh tới 6.2% sau tin tức rằng tỷ phú Paul Singer's Elliott Investment Management đã nắm giữ một vị trí hoạt động lớn $4 tỷ trong gã khổng lồ đồ uống và đồ ăn nhẹ.

Tôi đã theo dõi PepsiCo vật lộn trong nhiều năm qua. Công ty này đơn giản là không theo kịp với sở thích của người tiêu dùng đang thay đổi về các lựa chọn lành mạnh hơn với ít thành phần nhân tạo hơn. Mặc dù họ đã thống trị các kệ hàng trong nhiều thập kỷ, nhưng sự đổi mới của họ đã dừng lại so với những đối thủ nhanh nhẹn hơn, những người hiểu rõ hơn về thị trường ý thức sức khỏe ngày nay.

Elliott, hiện là một trong năm nhà đầu tư hoạt động hàng đầu tại PepsiCo, không ngần ngại chỉ ra những vấn đề của công ty. Trong thư gửi ban quản lý, họ đã mô tả một “cơ hội lịch sử” để hồi sinh thương hiệu và tạo ra giá trị cho cổ đông. “Giúp công ty tập trung hơn, thúc đẩy đổi mới, nâng cao hiệu quả và khai thác giá trị mà các thương hiệu hàng đầu, quy mô vô song và nhân viên đẳng cấp thế giới xứng đáng có được,” nhà quản lý tài sản $70 tỷ đô yêu cầu.

Điều làm tôi lo lắng nhất về tình hình hiện tại của PepsiCo là lợi suất dòng tiền tự do của họ hiện thấp hơn lợi suất cổ tức - một dấu hiệu đáng lo ngại cho một công ty đã tự hào tăng cổ tức trong 53 năm liên tiếp. Ban quản lý có khả năng sẽ làm mọi thứ để tránh cắt giảm cổ tức đó, nhưng có điều gì đó cần phải thay đổi trong hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ.

Cổ phiếu hiện đang giao dịch dưới 19 lần lợi nhuận kỳ vọng, rẻ hơn mức lịch sử, với tỷ suất cổ tức hấp dẫn 3,75%. Đối với những nhà đầu tư kiên nhẫn tìm kiếm sự tiếp xúc với hàng tiêu dùng thiết yếu và thu nhập thụ động, điều này có thể đáng để mạo hiểm - đặc biệt là với hồ sơ thành công đã được chứng minh của Elliott trong các chiến dịch hoạt động.

Nhưng hãy thực tế - việc chuyển đổi một công ty có quy mô như vậy sẽ không xảy ra qua đêm trong một thị trường cạnh tranh như vậy. Tôi có phần lạc quan thận trọng rằng áp lực từ Elliott có thể chính là cú điện thoại đánh thức mà PepsiCo cần, nhưng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ trước khi nhảy vào.