Giá vàng đã tăng liên tiếp trong ba ngày, đạt mức cao kỷ lục $3,674, nhưng với việc lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, nhu cầu đối với đô la Mỹ tăng lên, giá vàng sau đó đã giảm. Việc điều chỉnh thống kê việc làm của Mỹ đã làm sâu sắc thêm kỳ vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), mặc dù sự chú ý của thị trường cũng tập trung vào dữ liệu lạm phát sắp được công bố.

Giá giao dịch hiện tại của XAU/USD là $3,646, tăng lên 0.30%. Nhưng sự phục hồi của đồng đô la đã hạn chế xu hướng tăng giá của vàng. Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) đã điều chỉnh dữ liệu việc làm cơ bản hàng năm xuống -911K, vượt xa dự đoán trước đó của các nhà kinh tế là -682K. Điều này đã làm tăng cường kỳ vọng của thị trường về việc điều chỉnh lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần tới. Nhưng nếu chỉ số giá sản xuất (PPI) hoặc chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sắp công bố cao hơn dự kiến, có thể sẽ hạn chế không gian giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Trong khi đó, các nhà giao dịch cũng đang theo dõi sát sao dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tính đến ngày 6 tháng 9 sẽ được công bố vào thứ Năm.

Thị trường gần đây có động thái khá sôi động, trái phiếu chính phủ Mỹ đã phục hồi tăng lên, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm tăng hai rưỡi điểm cơ bản lên 4.068%. Lợi suất thực tế của Mỹ (được tính bằng cách trừ đi kỳ vọng lạm phát từ lợi suất danh nghĩa) đã tăng khoảng ba điểm cơ bản lên 1.718%.

Tuần này cũng sẽ công bố dữ liệu lạm phát của Mỹ. Vào thứ Tư, chỉ số PPI của Mỹ dự kiến sẽ giữ nguyên ở mức 3,3% so với cùng kỳ. PPI lõi dự kiến sẽ giảm từ 3,7% xuống 3,5%. Đến thứ Năm, CPI có thể tăng từ 2,7% so với cùng kỳ lên 2,9%, trong khi CPI lõi không bao gồm các hạng mục biến động dự kiến sẽ giữ ở mức 3,1% so với cùng kỳ.

Nhu cầu thị trường đối với vàng vật chất cũng đã thúc đẩy giá vàng tăng lên, kể từ đầu năm đến nay đã tăng lên 38%. Dữ liệu chính thức của Trung Quốc cho thấy Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã mua vàng liên tiếp trong tháng 8, đánh dấu tháng thứ mười.

Sự yếu kém của thị trường lao động Mỹ đã thúc đẩy các nhà đầu tư dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. Dữ liệu việc làm chỉ tăng 22K trong tháng 8, cùng với tỷ lệ thất nghiệp tăng từ 4,2% lên 4,3%, đã làm tăng sức hấp dẫn của vàng đối với các nhà đầu tư, trong khi đồng đô la thì bị tổn hại.

Thị trường hiện đang dự đoán khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tuần tới là 88%, trong khi khả năng giảm lãi suất 50 điểm cơ bản chỉ là 12%.

Về mặt kỹ thuật, giá vàng đã rút lui sau khi chạm mức cao kỷ lục $3,674, hiện đang dao động quanh mức $3,650. Nếu XAU/USD đóng cửa âm hôm nay, có thể kiểm tra mức hỗ trợ $3,600. Nếu tiếp tục yếu đi, mục tiêu tiếp theo sẽ là mức cao $3,500 vào ngày 22 tháng 4.

Mặc dù chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hiện đang ở trạng thái mua quá mức, nhưng chưa đạt đến ngưỡng quan trọng 80, cho thấy xu hướng tăng lên của vàng vẫn còn nguyên vẹn.

Nếu giá vàng vượt qua $3,674, mục tiêu tiếp theo sẽ là $3,700, $3,750 và $3,800.

Các câu hỏi thường gặp về thị trường vàng:

Tại sao mọi người lại đầu tư vào vàng?
Vàng đã đóng vai trò quan trọng trong lịch sử loài người, thường được sử dụng như một phương tiện lưu trữ giá trị và giao dịch. Ngày nay, ngoài việc được sử dụng trong trang sức, vàng được coi là tài sản trú ẩn an toàn, đặc biệt trong thời kỳ biến động. Nó cũng là lựa chọn lý tưởng để chống lại lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ, vì nó không phụ thuộc vào tổ chức phát hành hay chính phủ cụ thể.

Ai mua nhiều vàng nhất?
Ngân hàng trung ương là người nắm giữ vàng lớn nhất. Để hỗ trợ đồng tiền quốc gia, ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ và mua vàng. Dự trữ vàng cao có thể cung cấp sự tin tưởng cho khả năng thanh toán của quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, vào năm 2022, ngân hàng trung ương đã tăng mua khoảng 1.136 tấn vàng, tổng giá trị khoảng 7 tỷ USD, đây là lượng mua hàng năm cao nhất được ghi nhận. Trong đó, ngân hàng trung ương của các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng cường dự trữ vàng.

Mối liên hệ giữa vàng và các tài sản khác như thế nào?
Vàng và đô la Mỹ cũng như trái phiếu chính phủ Mỹ có mối quan hệ nghịch đảo. Khi đô la Mỹ mất giá, giá vàng thường tăng lên, điều này cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ trong những thời kỳ bất ổn. Vàng cũng có mối quan hệ nghịch đảo với tài sản rủi ro. Sự tăng lên của thị trường chứng khoán thường làm giảm giá vàng, trong khi việc bán tháo trên thị trường rủi ro lại có lợi cho vàng.

Giá vàng bị ảnh hưởng bởi điều gì?
Nhiều yếu tố có thể ảnh hưởng đến giá vàng. Tình hình địa chính trị không ổn định hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế sâu sắc có thể nhanh chóng đẩy giá vàng tăng lên. Là một tài sản không sinh lời, lãi suất thấp thường thúc đẩy giá vàng tăng lên, trong khi chi phí vốn cao thì không có lợi cho việc này. Hầu hết sự biến động phụ thuộc vào hiệu suất của đồng đô la, vì giá vàng được định giá bằng đô la Mỹ (XAU/USD). Đồng đô la mạnh thường kiềm chế giá vàng, trong khi đồng đô la yếu có thể thúc đẩy giá vàng tăng lên.

Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư.