📉 “Black Friday” của crypto — Hơn $19 tỷ USD bị thanh lý trong một ngày, thị trường đang “rũ bỏ” trước khi phục hồi?

Ngày 10/10 vừa qua đã trở thành một trong những ngày tồi tệ nhất của thị trường crypto năm 2025, khi tổng giá trị vị thế bị thanh lý vượt hơn $19 tỷ USD chỉ trong 24 giờ. Cú sập mạnh này khiến giá Bitcoin và Ethereum đồng loạt xuyên thủng các vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng, thổi bay hàng chục tỷ USD vốn hóa thị trường.

💣 Cơ chế thanh lý đòn bẩy – Hiệu ứng domino khó tránh

Nguyên nhân chính đến từ đòn bẩy (leverage) tích tụ quá cao trong giai đoạn thị trường đi ngang suốt tháng 9. Khi Bitcoin giảm nhẹ, hàng loạt vị thế long sử dụng đòn bẩy lớn bị gọi ký quỹ (margin call), buộc sàn giao dịch tự động bán tài sản để thu hồi vốn. Quá trình này tạo ra hiệu ứng dây chuyền – giá càng giảm, càng nhiều vị thế bị thanh lý, kéo toàn bộ thị trường vào vòng xoáy bán tháo.

Theo dữ liệu từ Coinglass, hơn 70% lượng thanh lý đến từ các vị thế long, tập trung ở BTC, ETH, SOL và DOGE. Riêng nhóm memecoin như PEPE và FLOKI ghi nhận mức giảm hơn 30% chỉ trong một ngày – trở thành những nạn nhân lớn nhất của “cơn bão thanh lý”.

📉 Liệu đây chỉ là cú giảm tạm thời hay mở đầu xu hướng giảm dài hạn?

Các chuyên gia on-chain cho rằng đợt “Black Friday” này không nhất thiết báo hiệu một thị trường gấu mới, mà có thể là pha “rũ bỏ đòn bẩy” (leverage flush) – giai đoạn cần thiết để tái cân bằng thị trường. Khi lượng đòn bẩy giảm xuống, áp lực bán tự động cũng giảm, giúp giá ổn định và tạo nền cho chu kỳ tăng trưởng tiếp theo.

Ngoài ra, dữ liệu từ Glassnode cho thấy số lượng ví Bitcoin lớn (nắm giữ trên 1.000 BTC) đã tăng nhẹ trở lại quanh vùng giá $58.000 – $59.000, trong khi lượng stablecoin nạp vào sàn (inflow) cũng tăng. Đây được xem là tín hiệu sớm của dòng tiền thông minh (smart money) đang chuẩn bị giải ngân khi giá ở vùng hấp dẫn.

⚠️ Altcoin: Phân hóa mạnh giữa hoảng loạn và cơ hội

Trong khi nhóm memecoin và các token nhỏ bị bán tháo mạnh, một số altcoin có nền tảng vững hơn như LINK, INJ và ARB lại cho thấy sức bật ổn định hơn. Dòng tiền từ các nhà đầu tư tổ chức có xu hướng chuyển sang các dự án có tính ứng dụng thực tế hoặc đã giảm sâu về vùng định giá hấp dẫn.

Tuy nhiên, giới phân tích vẫn cảnh báo rằng nếu Bitcoin mất mốc $57.000, đà hồi phục của altcoin có thể bị trì hoãn, kéo theo rủi ro giảm thêm 10–15% trong ngắn hạn.

💡 Kết luận
Đợt thanh lý kỷ lục $19 tỷ USD là cú sốc cần thiết để “rửa sạch” lượng đòn bẩy quá mức và thiết lập lại mặt bằng giá lành mạnh hơn. Dù tâm lý thị trường đang tiêu cực, đây có thể là thời điểm tích lũy lý tưởng cho nhà đầu tư dài hạn, đặc biệt khi dòng tiền lớn bắt đầu quay trở lại.

👉 “Black Friday” có thể khiến nhiều người thua lỗ, nhưng với những ai kiên nhẫn và hiểu rõ chu kỳ thị trường, đây lại là cơ hội để chuẩn bị cho một đợt hồi sinh mới của crypto trong những tuần tới.