Sự Sụt Giảm Kéo Dài Của USD Và Tác Động Của Nó Đến Thị Trường Web3

Đồng đô la Mỹ đã ghi nhận tuần thứ năm liên tiếp mất giá, đánh dấu chuỗi giảm giá dài nhất của nó kể từ tháng 4 năm 2023. Sự sụt giảm liên tục này đã bị làm trầm trọng thêm bởi một báo cáo thị trường lao động yếu kém của Mỹ, ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý giao dịch.

Chỉ số Bloomberg Dollar Spot đã trải qua một sự giảm đáng kể lên tới 0.7% vào thứ Sáu, củng cố thêm một tuần khó khăn nữa cho đồng tiền này. Tính từ đầu năm đến nay, đồng đô la đã giảm giá hơn 8% so với rổ các loại tiền tệ toàn cầu.

Phản Ứng Thị Trường và Kỳ Vọng Cắt Giảm Lãi Suất của Fed

Việc phát hành dữ liệu việc làm đáng thất vọng đã kích hoạt một sự thay đổi ngay lập tức trong tâm lý của các nhà giao dịch. Các nhà tham gia thị trường nhanh chóng điều chỉnh vị trí của họ, định giá vào kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất ngay trong tháng này. Một số nhà giao dịch thậm chí còn suy đoán về khả năng giảm mạnh nửa điểm.

Jayati Bharadwaj, chiến lược gia tại TD Securities, đã bình luận về việc định giá ôn hòa của thị trường đối với con đường tương lai của Fed. Cô duy trì quan điểm giảm giá cấu trúc đối với đồng đô la, trong khi thừa nhận tiềm năng cho một đợt phục hồi ngắn hạn.

Các yếu tố ảnh hưởng đến sự yếu kém của đồng đô la

Nhiều yếu tố đang góp phần vào động lực giảm giá của đồng đô la:

1. Chỉ Số Kinh Tế Yếu: Số liệu bảng lương không như mong đợi vào thứ Sáu đã làm dấy lên lo ngại về triển vọng kinh tế của Hoa Kỳ.
2. Rủi ro tài chính: Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ các thách thức tài chính tiềm ẩn.
3. Sự không chắc chắn trong chính sách thương mại: Những tác động kéo dài từ thuế quan của cựu Tổng thống Donald Trump vẫn tiếp tục ảnh hưởng đến đồng đô la.

Brad Bechtel, trưởng bộ phận FX toàn cầu tại Jefferies, nhấn mạnh rằng dữ liệu kinh tế hiện tại cho thấy Fed có thể đang đi sau đường cong. Ông đã nhấn mạnh tầm quan trọng của báo cáo lạm phát vào tuần tới như một điểm chuyển biến tiềm năng cho quỹ đạo của đồng đô la.

Kỳ Vọng Lạm Phát và Áp Lực Cắt Giảm Lãi Suất

Báo cáo lạm phát sắp tới, dự kiến sẽ được công bố vào thứ Năm, đang thu hút sự chú ý đáng kể. Các ước tính của Bloomberg cho thấy có khả năng gia tăng trong các số liệu lạm phát tháng Tám, sau hai tháng ổn định ở mức 2,7% vào tháng Sáu và tháng Bảy. Kết quả của báo cáo này có thể có những tác động đáng kể đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất:

• Sự gia tăng lạm phát có thể giảm bớt áp lực cho việc cắt giảm lãi suất ngay lập tức.
• Lạm phát ổn định hoặc giảm có thể làm tăng khả năng hành động của Fed.

Định vị trong Thị trường Tiền tệ

Các quỹ đầu cơ và các nhà đầu tư đầu cơ khác ngày càng áp dụng các vị thế bán khống đối với đồng đô la. Dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai cho thấy các vị thế bán khống ròng đối với đồng đô la đã đạt 5,6 tỷ đô la trong tuần kết thúc vào ngày 26 tháng 8. Những cược bán khống này đã tồn tại từ tháng 4 và tiếp tục gia tăng.

Phiên giao dịch thứ Sáu chứng kiến sự tăng giá rộng rãi trên các đồng tiền chính so với đồng đô la, với đồng yên Nhật và franc Thụy Sĩ đều tăng khoảng 1%.

Ý nghĩa đối với thị trường Web3 và tiền điện tử

Sự suy giảm kéo dài của đồng đô la có những tác động đáng kể đối với hệ sinh thái Web3 và tiền điện tử:

1. Động lực Giá Tiền Điện Tử: Khi đồng đô la yếu đi, nhiều loại tiền điện tử có xu hướng tăng giá theo USD, có khả năng mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư và trader tiền điện tử trên các nền tảng như Gate.

2. Lãi suất cho vay DeFi: Sự mong đợi về việc cắt giảm lãi suất của Fed có thể ảnh hưởng đến lãi suất cho vay DeFi (DeFi), có khả năng ảnh hưởng đến các chiến lược tìm kiếm lợi suất trong lĩnh vực crypto.

3. Thị Trường Stablecoin: Sự yếu kém của đồng đô la có thể ảnh hưởng đến việc phát hành và nhu cầu đối với stablecoin gắn với USD, một thành phần quan trọng của hệ sinh thái giao dịch tiền điện tử.

4. Cơ sở hạ tầng Cross-Chain: Sự biến động trong giá trị tiền tệ có thể ảnh hưởng đến kinh tế của các cầu nối cross-chain và các giải pháp Layer 2, có khả năng ảnh hưởng đến chi phí giao dịch và tính thanh khoản trên các mạng blockchain khác nhau.

Khi quỹ đạo của đồng đô la vẫn chưa chắc chắn, các thành viên trong thị trường Web3 và tiền điện tử nên theo dõi chặt chẽ những diễn biến này và những tác động lan tỏa tiềm năng của chúng trên toàn bộ cảnh quan tài sản kỹ thuật số.