Yên Nhật của Nhật Bản đã phải chịu một số áp lực bán vào thứ Hai, nhưng dường như thiếu động lực giảm giá bền vững. Khi tâm lý tránh rủi ro toàn cầu đang Tăng, đặc biệt là từ cuộc tấn công toàn diện của Nga vào Ukraine và sự leo thang căng thẳng giữa Israel và Hamas, điều này đã hỗ trợ cho yên như một tài sản trú ẩn. Hơn nữa, người ta ngày càng chấp nhận kỳ vọng rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản có thể sắp tăng lãi suất, điều này cũng hạn chế sự giảm giá thêm của yên.

Xét về xu hướng chính sách của các ngân hàng trung ương các nước, dự báo chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có sự khác biệt rõ rệt: Dự báo tăng lãi suất của Ngân hàng trung ương Nhật Bản trái ngược mạnh mẽ với cược của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trước cuối năm 2025. Sự khác biệt trong hướng đi chính sách này có thể ngăn cản đồng đô la nhanh chóng mạnh lên so với đồng yen. Hơn nữa, các nhà giao dịch có thể chọn đứng ngoài chờ đợi việc công bố dữ liệu kinh tế Mỹ trong tuần này và giữ thái độ thận trọng.

Dưới sự hỗ trợ của các yếu tố cơ bản tích cực, mặc dù có sự hỗ trợ từ phe mua đồng yên, nhưng họ vẫn do dự. Dữ liệu cho thấy, chỉ số quản lý mua hàng (PMI) ngành sản xuất Nhật Bản của S&P Global trong tháng Tám đứng ở mức 49,7, cho thấy tốc độ xấu đi của tình trạng kinh tế trong ngành này đang chậm lại. Đồng thời, Bộ Tài chính Nhật Bản báo cáo rằng, chi tiêu vốn của các doanh nghiệp từ tháng Tư đến tháng Sáu đã tăng 7,6% so với cùng kỳ năm trước. Rủi ro địa chính trị vẫn là một trong những yếu tố tích cực cho đồng yên, đồng thời cũng được hỗ trợ bởi kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản có thể tăng lãi suất.

Ngược lại, các nhà giao dịch dần dần tính đến khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, và có thể thực hiện hai lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm. Sự khác biệt về chính sách này có thể tiếp tục mang lại lợi ích cho đồng yên có lợi suất thấp và hạn chế mức tăng của cặp USD/JPY. Do thứ Hai là Ngày Lao động của Mỹ, thị trường đóng cửa, các nhà giao dịch có thể sẽ giữ thái độ thận trọng trước khi phân tích những dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ được công bố trong tuần này.

Từ góc độ kỹ thuật, tỷ giá USD/JPY vẫn đang nằm trong một vùng giao dịch kéo dài bốn tuần. Giới hạn dưới của vùng này khoảng 146.70, dự kiến sẽ tiếp tục cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ. Nếu giá có thể ổn định vượt qua và chấp nhận dưới mức hỗ trợ này, có thể sẽ kéo giá giao ngay xuống gần mức thấp khoảng 146.20 vào tháng Tám và tiếp tục tiến gần đến khu vực 146.00. Nếu tình huống này xảy ra, có thể sẽ gây ra áp lực bán nhiều hơn và tạo điều kiện cho đồng yên tiếp tục mạnh lên.

Ngược lại, nếu USD/JPY có thể vượt qua mức cản 147.45-147.50, có thể sẽ thu hút áp lực bán mới, nhưng sẽ bị hạn chế trước ngưỡng 148.00. Nếu vùng này bị phá vỡ một cách dứt khoát, có thể sẽ kích thích một đợt hồi phục ngắn hạn của vị thế bán, tiến về gần mức cao trước đó 148.75-148.80. Vị trí này gần đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày, nếu có thể duy trì trên vị trí này, có thể sẽ thay đổi sở thích gần đây của thị trường đối với USD/JPY.