Vương quốc Anh nhờ Goldman Sachs giúp cứu vãn thị trường IPO của London

Chính phủ Vương quốc Anh đang hợp tác với Phố Wall để phục hồi sức hấp dẫn đang phai nhạt của London như một trung tâm niêm yết toàn cầu.

Chancellor Rachel Reeves và Anthony Gutman, một trong những ngân hàng đầu tư hàng đầu của Goldman Sachs, sẽ đồng chủ trì một cuộc tọa đàm riêng vào thứ Hai với các giám đốc điều hành từ các lĩnh vực công nghệ và tăng trưởng khác để giới thiệu London như một điểm đến khả thi cho các đợt chào bán công khai lần đầu (IPOs).

London còn có thể cạnh tranh cho các niêm yết công nghệ và tiền điện tử toàn cầu không?

Bộ Tài chính đang tổ chức cuộc họp để lắng nghe ý kiến về sức hấp dẫn của Vương quốc Anh như một điểm đến niêm yết. Cuộc gặp gỡ cũng sẽ làm nổi bật những cải cách gần đây nhằm tăng cường tính cạnh tranh của thị trường vốn.

Lucy Rigby, bộ trưởng thành phố vừa được bổ nhiệm, sẽ tham gia cùng Reeves, và Gutman sẽ trình bày tổng quan về lĩnh vực IPO hiện tại. Sự kiện phản ánh sự cấp bách của cuộc khủng hoảng niêm yết ở London, đã đạt mức thấp nhất trong 30 năm vào tháng Tám.

Một thời là trái tim đập của các thị trường cổ phiếu toàn cầu, thủ đô Vương quốc Anh đã rơi xuống vị trí 23 trên toàn cầu về huy động vốn IPO, thậm chí còn tụt lại phía sau cả Mexico. Doanh thu giảm 69% chỉ còn $248 triệu, mức thấp nhất trong 35 năm.

Đợt phát hành cổ phiếu lớn nhất London năm nay --- một đợt phát hành vào tháng Tư từ công ty kế toán MHA Plc --- đã huy động được 98 triệu £($132 triệu). Không có giao dịch nào liên quan đến một ngân hàng lớn của Phố Wall; những công ty địa phương nhỏ như Cavendish Plc và Singer Capital Markets đã sắp xếp chúng. Bức tranh quý ba còn rõ ràng hơn với chỉ $42 triệu khối lượng giao dịch, giảm 85% so với cùng kỳ năm ngoái.

Các đối thủ mô tả sự hiện diện của Goldman tại cuộc họp do Bộ Tài chính dẫn đầu là rất bất thường. Theo ý kiến của họ, điều này thực sự mang lại cho ngân hàng Mỹ một cơ hội trình bày miễn phí cho các công ty đang cân nhắc nơi niêm yết.

Tuy nhiên, quan hệ đối tác phản ánh mối quan tâm ngày càng tăng trong toàn bộ Westminster và City rằng London có nguy cơ mất vị trí vĩnh viễn vào tay New York, nơi thị trường IPO đang trở lại mạnh mẽ, được tiếp sức bởi các công ty crypto và AI.

Sự suy giảm IPO của London ngày càng sâu sắc khi Mỹ bùng nổ

Thời điểm Bộ Tài chính tiếp cận diễn ra khi sự tương phản giữa thị trường Vương quốc Anh và Mỹ ngày càng rõ rệt. Dữ liệu cho thấy London chỉ huy động được 160 triệu bảng ($215 triệu ) trong năm giao dịch đầu tiên của nửa đầu năm 2025, đây là hiệu suất yếu nhất kể từ năm 1995.

Các sàn giao dịch ở Mỹ đã huy động được 28,3 tỷ USD thông qua 156 đợt niêm yết, chủ yếu được thúc đẩy bởi các công ty công nghệ thế hệ tiếp theo và tài sản kỹ thuật số.

Các công ty như Circle Internet Group, Bullish và Figure Technology đã chứng kiến cổ phiếu của họ tăng vọt sau khi niêm yết. Cổ phiếu của Circle đã tăng mạnh kể từ khi ra mắt vào tháng 6, và định giá của Bullish gần như đã tăng gấp đôi sau đợt IPO vào tháng 8.

Mỹ giờ đây là nam châm vốn toàn cầu mới cho các nhà sáng lập đang theo đuổi thanh khoản, sự nổi bật và định giá mạnh.

Trở lại London, các nhà đầu tư và nhà phân tích đổ lỗi cho sự kết hợp của các rào cản quy định, sự đa dạng, các yêu cầu ESG và thuế tem cao đã khiến các nhà sáng lập không muốn niêm yết công khai ở Vương quốc Anh.

Các chuyên gia tài chính cho rằng các yêu cầu DEI của Sở Giao dịch Chứng khoán London, bao gồm các chỉ tiêu đa dạng trong hội đồng quản trị và các báo cáo môi trường tốn kém, là những áp đặt chống lại tinh thần meritocracy, khiến các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO) kém hấp dẫn hơn đối với các công ty giai đoạn tăng trưởng.

Bộ Tài chính khẳng định họ đang làm việc để "biến Vương quốc Anh trở thành nơi tốt nhất cho các doanh nghiệp khởi nghiệp, mở rộng, niêm yết và tồn tại. Họ nhấn mạnh rằng các biện pháp mới sẽ tạo điều kiện cho sự thay đổi, bao gồm một Đội công tác niêm yết và những miễn trừ thuế tem tiềm năng cho các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO).