Đạo luật GENIUS không phải là về ngân hàng so với tiền điện tử | Ý kiến

Đạo luật GENIUS đáng lẽ phải mang lại sự rõ ràng cho stablecoin, và theo nhiều cách, nó đã làm được điều đó. Lần đầu tiên, có một khuôn khổ liên bang rõ ràng: các nhà phát hành giờ đây phải hoàn toàn bảo đảm coin của họ bằng các tài sản an toàn, duy trì dự trữ minh bạch, và họ không thể trả lãi trực tiếp cho khách hàng. Sau nhiều năm bất định, loại sự rõ ràng này là rất lớn, nhưng nó cũng đã gây ra nhiều tranh cãi.

Tóm tắt

• Các ngân hàng lo ngại rằng stablecoin sẽ rút tiền gửi, nhưng lịch sử cho thấy các hệ thống tài chính thích ứng — giống như vào những năm 1980 với các quỹ thị trường tiền tệ.
• Thay vì chống đối, các ngân hàng có thể phát hành stablecoin của riêng mình, hiện đại hóa các phương thức thanh toán và củng cố bảng cân đối.
• Quy định rõ ràng (GENIUS & CLARITY Acts) là rất quan trọng — đảm bảo AML/KYC, tuân thủ và bảo vệ người tiêu dùng.
• Các ngân hàng cộng đồng sẽ thu lợi nhiều nhất, sử dụng stablecoin để cạnh tranh với các tổ chức lớn và cung cấp dịch vụ nhanh hơn, rẻ hơn.

Ngay khi mực khô, sự phản đối bắt đầu. Các ngân hàng vận động và đưa ra cảnh báo về một lỗ hổng có thể đặt doanh nghiệp của họ vào thế bất lợi. Theo luật mới, các ngân hàng có thể phát hành stablecoin, nhưng không có lãi suất. Trong khi đó, các sàn giao dịch tiền điện tử vẫn có thể cung cấp phần thưởng hoặc lợi suất trên stablecoin được phát hành bởi các bên thứ ba như USDC (USDC) hoặc Tether (USDT). Các ngân hàng lập luận rằng điều này có thể là khởi đầu của một cuộc di cư hàng loạt hàng nghìn tỷ đô la tiền gửi, trao quyền cho các nền tảng tiền điện tử, làm thiếu hụt quỹ cho các khoản vay của các tổ chức, và làm tăng chi phí vay mượn.

Nếu điều đó nghe quen thuộc, đó là vì chúng ta đã thấy điều này xảy ra trước đây. Vào những năm 1980, các quỹ thị trường tiền tệ cung cấp lãi suất tốt hơn so với tài khoản ngân hàng. Người gửi tiền đã chuyển sang, các ngân hàng cảm thấy áp lực, và hệ thống tài chính đã điều chỉnh. Stablecoin hiện nay tạo ra một cú sốc tương tự. Chúng nhanh hơn, rẻ hơn, minh bạch hơn và, nếu được thiết kế đúng cách, an toàn hơn. Câu hỏi là liệu các ngân hàng sẽ thích ứng lần này hay họ sẽ giữ vững lập trường.

Tại sao các ngân hàng không phải chịu lỗ

Bỏ qua những nỗi sợ hãi và các cuộc vận động, các ngân hàng không cần phải thua trước crypto. Các ngân hàng có thể hiện đại hóa dịch vụ của họ bằng cách phát hành các stablecoin của riêng mình mà không làm suy yếu công việc kinh doanh hiện tại. Thay vì bị mắc kẹt với các giao dịch chuyển tiền tốn kém mất vài ngày để thực hiện, các ngân hàng có thể thanh toán giao dịch ngay lập tức và tích hợp chúng qua cho vay, thanh toán, và thậm chí là dịch vụ xuyên biên giới. Khi được thực hiện đúng cách, các stablecoin có thể củng cố bảng cân đối kế toán của họ, đa dạng hóa doanh thu, và giữ chân khách hàng lâu dài.

Nỗi sợ hãi về một "cuộc tháo chạy tiền gửi" đại trà dựa trên giả định rằng mọi người muốn rời bỏ ngân hàng. Thực tế, khách hàng không muốn rút tiền ra. Nhu cầu thực sự là muốn có những lựa chọn tốt hơn. Stablecoin có thể cung cấp cho các ngân hàng những công cụ đó nếu họ sẵn lòng sử dụng chúng.

Vai trò của quy định

Nhưng tất cả những điều này đều không hoạt động nếu không có quy định rõ ràng, đó là lý do tại sao các Đạo luật GENIUS và CLARITY lại quan trọng. Stablecoin cần có quy tắc về dự trữ, định nghĩa về tuân thủ và các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng, giống như bất kỳ sản phẩm ngân hàng nào khác.

Do đó, việc thiết lập các tiêu chuẩn chống rửa tiền sẽ là chìa khóa. Stablecoin di chuyển với tốc độ của internet, vì vậy các hệ thống tuân thủ cần phải phù hợp với tốc độ đó. Các ngân hàng và sàn giao dịch sẽ cần KYC mạnh mẽ hơn, giám sát giao dịch tốt hơn và báo cáo hoạt động đáng ngờ được điều chỉnh. Điều này không phải là không thể; công nghệ đã tồn tại. Điều kiện sẽ là các cơ quan quản lý và các tổ chức làm việc chặt chẽ với nhau để khung pháp lý vừa an toàn vừa khả thi.

Các hoạt động của ngân hàng cộng đồng

Trên hết, các ngân hàng cộng đồng thu lợi nhiều nhất từ việc tích hợp stablecoin. Các tổ chức nhỏ hơn từ lâu đã gặp khó khăn trong việc cạnh tranh với quy mô và quyền truy cập mà các tổ chức quốc gia lớn có được, nhưng stablecoin có thể làm cân bằng sân chơi. Hãy tưởng tượng việc đến ngân hàng địa phương của bạn để hoàn tất một giao dịch quốc tế trong vài phút thay vì vài tuần với chi phí thấp hơn. Thay vì bị bỏ lại phía sau, các ngân hàng cộng đồng có thể tận dụng stablecoin để củng cố mối quan hệ với khách hàng và duy trì tính cạnh tranh trong một thị trường được thúc đẩy bởi các giải pháp kỹ thuật số.

Stablecoin cuối cùng là tiền có thể lập trình được, có thể kết nối với tài chính phi tập trung, tài sản token hóa và hệ thống thanh toán theo thời gian thực. Nó không chỉ là một trò chơi thúc đẩy các sàn giao dịch crypto, mà còn có thể tác động tích cực đến mọi thứ từ chuyển tiền đến tài chính thương mại đến nhu cầu trái phiếu của Kho bạc Hoa Kỳ. Bộ trưởng Kho bạc Scott Bessent cũng đã chỉ ra rằng stablecoin có thể trở thành một nguồn cầu có ý nghĩa cho trái phiếu chính phủ.

Cuộc tranh luận không còn là về việc liệu stablecoin có quan trọng hay không, mà là ai sẽ dẫn dắt việc tích hợp của chúng vào hệ thống tài chính. Đối với các ngân hàng cộng đồng, chúng có thể là cầu nối giúp họ giữ được sự liên quan và đứng vững trong tương lai của tài chính.

Ngân hàng và tiền điện tử có thể làm việc cùng nhau không?

Hiện tại, cuộc chiến diễn ra xoay quanh việc kiểm soát. Các ngân hàng muốn bảo vệ lãnh thổ của họ, trong khi các công ty tiền điện tử muốn duy trì lợi thế đi đầu. Tuy nhiên, càng lâu hai bên kéo theo hai hướng ngược nhau, cả hai đều có nguy cơ bỏ lỡ cơ hội hoàn toàn.

Nếu các ngân hàng tiếp tục chống lại stablecoin thay vì chấp nhận chúng, họ có nguy cơ bị bỏ lại phía sau, và các nhà đầu tư tiền điện tử phải đóng vai trò tích cực trong việc chúng ta điều chỉnh không gian này vì lợi ích chung. Con đường phía trước không phải là khai thác các lỗ hổng hoặc vận động hành lang chống lại nhau, mà là cùng chèo về một hướng. Càng sớm làm điều đó, chúng ta càng sớm có thể cung cấp các dịch vụ tài chính nhanh hơn, an toàn hơn và bao trùm hơn, đáp ứng mong đợi của thế giới mà chúng ta đang sống hôm nay.

Patrick Gerhart

Patrick Gerhart là Tổng thống Hoạt động Ngân hàng của Telcoin, một công ty fintech kết hợp blockchain với viễn thông để mở rộng khả năng tiếp cận tài chính toàn cầu, và là ứng cử viên tổng thống của Ngân hàng Telcoin tại Norfolk, Nebraska. Patrick đến với Telcoin với hơn 20 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực ngân hàng và chính sách. Gần đây nhất, Patrick là Tổng thống của Ngân hàng Newman Grove tại Newman Grove, Nebraska. Năm 2019, ông được vinh danh là một trong 40 người trẻ tuổi dưới 40 của Independent Banker và đã tham gia vào nhiều hội đồng và ủy ban ngân hàng trong sự nghiệp của mình, bao gồm Ủy ban Nông nghiệp của Hiệp hội Ngân hàng Cộng đồng Độc lập của Mỹ và Hội đồng Quản trị Ngân hàng Cộng đồng Độc lập Nebraska.