Những yếu tố nào thúc đẩy tỷ giá EUR/USD? Phân tích và triển vọng đến năm 2025

Tỷ giá giữa Đô la Mỹ (USD) và Euro (EUR), thường được diễn đạt là "EUR/USD," đại diện cho một trong những chỉ số tài chính được theo dõi chặt chẽ nhất trong tài chính toàn cầu. Cặp tiền tệ này kết nối hai trong số những đồng tiền có ảnh hưởng nhất trên thế giới, và giá trị tương đối của chúng ảnh hưởng đáng kể đến thương mại quốc tế, dòng đầu tư và quyết định chính sách kinh tế ở cả hai bờ Đại Tây Dương.

Dự báo EUR/USD: Các yếu tố chính và xu hướng thị trường

Nhìn về năm 2025, một số yếu tố quan trọng sẽ có khả năng ảnh hưởng đến sự phát triển của những đồng tiền lớn này:

Mô hình Tăng trưởng Kinh tế

Quá trình tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ và Khu vực đồng euro có ảnh hưởng đáng kể đến tỷ giá sàn giao dịch EUR/USD. Hiệu suất kinh tế mạnh mẽ của Mỹ thường tạo ra áp lực tăng lên đối với Đô la.

Ngược lại, nếu khu vực Eurozone thực hiện các chính sách tài khóa hiệu quả nhằm thúc đẩy sự phục hồi kinh tế, đồng euro có khả năng sẽ tăng giá trị.

Theo Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), tăng trưởng khu vực Eurozone được dự đoán sẽ phục hồi từ tỷ lệ thấp khoảng 0,5% trong năm 2023 lên 0,9% trong năm 2024, và tiếp tục tăng cường lên 1,7% trong năm 2025. Dự báo này dựa trên kỳ vọng tiêu dùng hộ gia đình mạnh mẽ hơn và lạm phát giảm trên toàn khu vực Eurozone.

Các sự kiện địa chính trị và quan hệ thương mại

Sự ổn định trong các mối quan hệ địa chính trị và thương mại quốc tế có thể kích hoạt sự biến động của tiền tệ. Các sự kiện như hiệp định thương mại, thay đổi trong chế độ thuế quan, hoặc xung đột giữa các quốc gia thường thể hiện dưới dạng sự biến động đáng kể trên các thị trường ngoại hối.

Hiện tại, các tranh chấp thương mại đang âm ỉ giữa Mỹ và Liên minh Châu Âu, chẳng hạn như Đạo luật Giảm lạm phát (IRA)—một biện pháp của chính phủ Mỹ để chống lại lạm phát—vẫn đặc biệt quan trọng.

EUR/USD: Quan điểm vĩ mô cho nhà đầu tư tiền điện tử

Đối với các nhà đầu tư tài sản kỹ thuật số giao dịch trên các sàn giao dịch toàn cầu, định hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang so với Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) là một trong những yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến tỷ giá EUR/USD và, do đó, động lực của thị trường tiền điện tử.

Khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất trong khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu duy trì hoặc giảm lãi suất của mình, Đô la thường mạnh lên so với euro vì các khoản đầu tư được định giá bằng Đô la mang lại lợi suất cao hơn. Mối tương quan này thường ảnh hưởng đến Bitcoin và các loại tiền điện tử lớn khác đã thể hiện sự nhạy cảm với sức mạnh của Đô la trong lịch sử.

Các yếu tố vĩ mô bổ sung ảnh hưởng đến cả cặp EUR/USD và thị trường tài sản kỹ thuật số bao gồm:

Tỷ lệ lạm phát

Lạm phát đóng vai trò quyết định trong việc định giá tiền tệ. Thông thường, lạm phát cao hơn ở một quốc gia sẽ làm suy yếu đồng tiền của nó bằng cách làm giảm sức mua - một mối quan hệ mà các nhà giao dịch tiền điện tử phải theo dõi vì nó ảnh hưởng đến cả giá trị của tiền tệ fiat và tài sản kỹ thuật số.

Tính đến giữa năm 2024, tỷ lệ lạm phát ở cả Hoa Kỳ và châu Âu đều cho thấy dấu hiệu của sự điều chỉnh, với tỷ lệ lạm phát hàng năm ở khu vực Eurozone giảm xuống còn 2.4% và Hoa Kỳ tăng lên 3.4% so với năm trước.

Chính sách tài khóa

Chi tiêu và thuế của chính phủ cũng ảnh hưởng đến sức mạnh của đồng tiền. Việc mở rộng tài khóa đáng kể thông qua chi tiêu hoặc giảm thuế có thể kích thích tăng trưởng kinh tế trong ngắn hạn nhưng có thể dẫn đến áp lực lạm phát, có khả năng làm yếu đồng tiền trong dài hạn - một xu hướng thường được phản ánh trong tâm lý thị trường tiền điện tử.

Cán cân thanh toán

Cán cân thanh toán của Mỹ có một thâm hụt tài khoản vãng lai kéo dài, trong khi EU gần đây đã duy trì một thặng dư tài khoản vãng lai.

Thâm hụt tài khoản hiện tại thường dẫn đến sự giảm giá của đồng tiền tương ứng, trong khi thặng dư dẫn đến sự tăng giá—các mối quan hệ mà các nhà giao dịch tiền điện tử tinh vi đưa vào chiến lược danh mục đa tài sản của họ.

Triển Vọng Tỷ Giá Hối Đoái EUR/USD

Dự báo EUR/USD cho nửa cuối năm 2024 đến đầu năm 2025 có những dự đoán trái chiều, phản ánh sự phức tạp của các yếu tố kinh tế và thị trường đang hoạt động.

Dữ liệu thị trường hiện tại cho thấy tỷ giá hối đoái EUR/USD có thể dao động từ 1,15 Đô la đến 1,25 Đô la trong suốt năm 2025, với mức giao dịch gần 1,17 Đô la vào tháng 10 năm 2025. Các tổ chức tài chính lớn bao gồm Goldman Sachs, JP Morgan, UBS và Morgan Stanley dự đoán mức trong khoảng 1,19-1,25 Đô la, với lý do là sự yếu kém cấu trúc của đồng Đô la và sự kiên cường tương đối của đồng euro.

Một số nhà phân tích dự đoán đồng euro sẽ tăng giá so với Đô la do sự chậm lại của nền kinh tế Mỹ, điều này có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất. Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử trên các sàn giao dịch toàn cầu, những điều chỉnh lãi suất tiềm năng này có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá trị tài sản kỹ thuật số và chiến lược giao dịch.

Khác mong đợi sự yếu kém kinh tế kéo dài ở châu Âu sẽ hạn chế sự tăng giá của euro. Sự tương tác phức tạp giữa tăng trưởng kinh tế, chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương và các yếu tố địa chính trị cuối cùng sẽ xác định quỹ đạo của cặp này.

Mối quan hệ tiền tệ này vẫn đặc biệt quan trọng đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, vì sự biến động EUR/USD thường có sự tương quan với hành động giá của tài sản kỹ thuật số, đặc biệt trong các giai đoạn biến động thị trường đáng kể hoặc sự thay đổi chính sách tiền tệ.