Dự báo giá bạc: Bạc có bùng nổ không?

Question

Giá bạc đã thu hút sự chú ý của nhiều nhà giao dịch gần đây, và tôi đang theo dõi nó như một con diều hâu. Hiện tại giao dịch chỉ dưới $38 mỗi ounce ( vào tháng 8 năm 2025), giá đã tăng mạnh 41% so với năm ngoái và khoảng 28% tính từ đầu năm. Chúng ta đang chứng kiến các mức giá chưa từng thấy trong 13 năm, với bạc vượt qua rào cản quan trọng $36 .

Nhiều chuyên gia cứ nói về một "siêu chu kỳ hàng hóa", nhưng tôi không hoàn toàn bị thuyết phục. Chắc chắn, lạm phát cao có xu hướng khiến mọi người hướng đến kim loại quý như một biện pháp phòng ngừa, và tôi đã thấy mô hình này diễn ra vô số lần. Mọi người hoảng sợ về việc đồng tiền mất giá và lao vào bạc và vàng. Thật hợp lý.

Nhưng hãy thực tế - khí hậu kinh tế này là không ổn định nhất có thể. Chính sách thuế quan của Mỹ đang gây rối loạn thị trường, và bất chấp những gì mà các nhà phân tích mặc suit vẫn tiếp tục nói, một cuộc suy thoái hoàn toàn có thể làm gián đoạn đợt tăng giá bạc này. Tôi đã thấy quá nhiều đợt bùng nổ hàng hóa "đảm bảo" tắt ngúm khi thực tế kinh tế ập đến.

Sự Phát Triển Giá Bạc: Câu Chuyện Thực Sự

Kể từ khi Nixon bỏ tiêu chuẩn vàng vào năm 1971, bạc đã có một hành trình đầy biến động. Tôi đã theo dõi sự biến động của nó trong nhiều năm, và trong khi xu hướng dài hạn có xu hướng đi lên, nhưng nó không hề suôn sẻ.

Điều gì thực sự đang thúc đẩy giá bạc hiện nay? Nhu cầu công nghiệp đã đạt mức kỷ lục 680,5 triệu ounce vào năm 2024 - năm thứ tư liên tiếp lập kỷ lục. Họ dự đoán sẽ có hơn 700 triệu ounce vào năm 2025. Đây không chỉ là cơn sốt đầu tư; công nghệ xanh đang tiêu thụ bạc cho các tấm pin mặt trời và các ứng dụng khác.

Đừng tin vào những biểu đồ giá mượt mà mà họ cho bạn xem. Bạc đã bị kẹt giữa $20-25 kể từ năm 2021 trước khi đột ngột bùng nổ vào tháng 1 năm 2024. Hành động giá quay cuồng này chính là lý do tại sao tôi vừa yêu vừa ghét bạc như một khoản đầu tư.

Dự Đoán Của Các Nhà Phân Tích: Quá Tốt Để Là Sự Thật?

Các dự đoán đang trở nên vô lý:

InvestingHaven: $49 đến cuối năm 2025
CAPEX.com: $40 vào quý 3 năm 2025
GoldSilver: Cũng $40 vào năm 2025

Nhưng một số dự đoán dài hạn thì thẳng thắn là vô lý - Benzinga báo cáo rằng một số nhà đầu tư mong đợi $70 vào năm 2026, $102 vào năm 2027, và nghe này - $307 vào năm 2030! Thậm chí Keith Neumeyer từ First Majestic cũng đang dự đoán $100-130 dài hạn.

Tôi gọi là vô lý. Trong khi tôi thường lạc quan về bạc, những dự đoán bay lên này có mùi giống như tiếp thị FOMO đã thiêu rụi rất nhiều nhà đầu tư trong các chu kỳ trước.

Thiếu hụt thị trường: Yếu tố thực sự duy nhất tích cực

Điều thực sự quan trọng là: sự thiếu hụt cấu trúc của thị trường. Viện Bạc dự đoán một khoảng cách 118 triệu ounce vào năm 2025 bất chấp sự tăng trưởng nguồn cung 1,5%. Sự mất cân bằng cung-cầu này là lý do duy nhất tôi tin vào trường hợp tăng giá.

Quan điểm lịch sử: Trò chơi thao túng

Bạn còn nhớ anh em Hunt vào năm 1980 không? Họ đã cố gắng thao túng thị trường bạc và đẩy giá lên 48,70 đô la trước khi kế hoạch của họ sụp đổ. Sau đó, vào năm 2010-11, JPMorgan đã phải đối mặt với cáo buộc thao túng dẫn đến các quy định của Đạo luật Dodd-Frank.

Đây không chỉ là những sự kiện thị trường - chúng là những sự thao túng cho thấy bạc dễ bị tổn thương như thế nào trước những tay chơi lớn. Bạn có nghĩ rằng thị trường hôm nay sạch hơn? Tôi không bị thuyết phục.

Điều gì thực sự thúc đẩy giá bạc?

Ba yếu tố chính kiểm soát số phận của bạc:

Lạm phát - Vâng, bạc đóng vai trò như một công cụ phòng ngừa lạm phát, nhưng mối quan hệ này không đơn giản như nhiều người tuyên bố.
Nhu cầu vật lý và công nghiệp - Thiết bị điện tử, thiết bị y tế và hàng tiêu dùng tạo ra nhu cầu ổn định, nhưng điều này có thể sụp đổ trong thời kỳ suy thoái kinh tế.
Nhu cầu đầu tư vào năng lượng mặt trời - Đây là yếu tố bất ngờ. Sự thúc đẩy năng lượng tái tạo có nghĩa là tiêu thụ bạc khổng lồ cho các tấm pin mặt trời.

Trong khi các ngân hàng trung ương đang tích trữ vàng, họ chủ yếu bỏ qua bạc. Điều này cho tôi thấy điều gì đó về sự tự tin thực sự vào bạc như một kim loại tiền tệ.

Bạc chắc chắn có tiềm năng tăng giá, nhưng tôi sẽ cẩn thận với bất kỳ ai hứa hẹn lợi nhuận bùng nổ. Thị trường phức tạp hơn và bị thao túng hơn so với những gì hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ nhận ra. Hãy nghiên cứu kỹ và đừng đặt cược hết vào những đồng tiền sáng bóng đó.