Các chính sách của Cục Dự trữ Liên bang ảnh hưởng đến giá tiền điện tử như thế nào trong thời kỳ lạm phát?

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và tác động của chúng đến thị trường tiền điện tử trong thời kỳ lạm phát

Các thay đổi trong chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang trong các giai đoạn lạm phát đã tạo ra những tác động đáng kể đến thị trường tiền điện tử. Vào năm 2025, Fed đã thực hiện cắt giảm lãi suất trong khi tiếp tục các biện pháp thắt chặt định lượng, ảnh hưởng trực tiếp đến sự biến động và lợi nhuận của tiền điện tử. Các nhà đầu tư tổ chức ngày càng điều chỉnh danh mục tiền điện tử của họ trước các thông báo CPI, với dữ liệu thị trường cho thấy 66% người dùng bán lẻ hiện coi tài sản kỹ thuật số là hàng rào chống lạm phát.

Sự biến động giá của Bitcoin và Ethereum đã chứng minh mối tương quan mạnh mẽ với các quyết định chính sách của Fed và kỳ vọng lạm phát. Mối quan hệ này thể hiện rõ trong dữ liệu hiệu suất thị trường:

| Thời gian | Dữ liệu CPI | Hành động của Fed | Phản ứng của Bitcoin | Phản ứng của Ethereum | |--------|----------|------------|------------------|-------------------| | Tháng 2 năm 2025 | Giảm 2.8% | Dự đoán cắt giảm lãi suất | Tăng 2% | Giai đoạn nén | | Tháng 9 năm 2025 | Trung bình | Cắt giảm lãi suất 0,25% | Giao dịch trong biên độ | Vượt qua $4,400 |

Việc giới thiệu các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã củng cố thêm những mối tương quan này, với các quỹ ETF ghi nhận $368 triệu USD trong dòng vốn trong các giai đoạn dữ liệu lạm phát thuận lợi. Đáng chú ý, việc áp dụng từ các tổ chức đã giảm đáng kể sự biến động lịch sử của Bitcoin, mặc dù thị trường vẫn tiếp tục dự đoán sự biến động gia tăng và rủi ro thanh lý tiềm ẩn trong các giai đoạn chuyển tiếp chính sách tiền tệ. Cấu trúc thị trường tiền điện tử đã phát triển cơ bản kể từ năm 2015, với các sàn giao dịch được quản lý và các giao thức giao dịch tiêu chuẩn hóa tạo ra sự tích hợp sâu hơn với các hệ thống tài chính truyền thống và tăng cường độ nhạy cảm với các chỉ số kinh tế vĩ mô.

Mối tương quan giữa dữ liệu lạm phát và biến động giá tiền điện tử

Mối quan hệ giữa các dữ liệu lạm phát và biến động giá tiền điện tử thể hiện những mẫu hình phức tạp đáng để xem xét. Dữ liệu gần đây từ tháng 3 năm 2025 cho thấy các loại tiền điện tử đã phản ứng với việc tăng ban đầu sau thông báo CPI về lạm phát 2,8% hàng năm ( giảm từ 3,0%), nhưng nhanh chóng trở lại mức trước thông báo, cho thấy bản chất thường ngắn ngủi của những phản ứng này.

Mối tương quan trở nên rõ ràng hơn khi xem xét các chỉ số lạm phát cụ thể và hiệu suất của tiền điện tử:

| Chỉ số Lạm phát | Giá (2025) | Phản ứng giá Bitcoin | Phản ứng giá Ethereum | |---------------------|--------------|------------------------|-------------------------| | Chi phí tiêu dùng cá nhân cốt lõi | 2.9% | Tăng trưởng vừa phải | Vượt quá $4,400 | | Kỳ Vọng Lạm Phát Người Tiêu Dùng | 3.2% | Vị trí được củng cố | Động lực tích cực | | CPI (Tháng Hai) | 2.8% | Lợi nhuận ban đầu, sau đó ổn định | Mô hình tương tự như Bitcoin |

Bằng chứng lịch sử cho thấy các loại tiền điện tử—đặc biệt là Bitcoin—tăng cường sức hút trong những thời kỳ lo ngại lạm phát cao, như được chứng minh bởi Quỹ iShares Bitcoin của BlackRock đã tích lũy $405 triệu USD vào ngày 3 tháng 10 năm 2025. Quỹ đầu tư này nắm giữ khoảng 773,000 BTC vào đầu tháng 10 năm 2025, chiếm hơn 54% thị phần trong số các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ.

Khi lạm phát được kiểm soát nhưng lợi suất thực tăng lên, vốn vẫn có xu hướng chảy vào các tài sản rủi ro bao gồm cả tiền điện tử. Hiện tượng này giải thích tại sao khối lượng giao dịch vượt quá $50 tỷ cho Bitcoin và $193 tỷ cho thị trường crypto rộng hơn trong đầu tháng 10 năm 2025, bất chấp các chỉ số lạm phát đang giảm.

Tác động của sự biến động của thị trường tài chính truyền thống đến giá tiền điện tử

Nghiên cứu được thực hiện từ năm 2017-2025 cho thấy các con đường truyền tải đáng kể từ thị trường truyền thống đến giá tiền điện tử. Cả lợi suất tiền điện tử tích cực và tiêu cực đều cho thấy hiệu ứng truyền tải biến động không đối xứng, với sự dao động của thị trường tài chính là những chỉ báo hàng đầu cho các chuyển động giá tiền điện tử tiếp theo.

Sự kết nối giữa các loại thị trường có thể được quan sát thông qua nhiều chỉ số khác nhau:

| Yếu tố Thị Trường | Ảnh hưởng đến Tiền Điện Tử | Mô Hình Nổi Bật | |---------------|----------------------------|----------------| | VIX (Chỉ số Biến động) | Tương quan phụ thuộc vào trạng thái mạnh | Cao hơn trong thời kỳ căng thẳng thị trường | | Chênh lệch tín dụng | Tương quan tích cực với sự biến động giá | Rõ ràng nhất trong các giai đoạn giảm giá | | Biến động lãi suất | Hiệu ứng lan tỏa vừa phải | Thay đổi theo vốn hóa thị trường tiền điện tử |

Bằng chứng cho thấy các yếu tố vĩ mô tạo ra các kênh tâm lý nhà đầu tư chung thông qua đó các cú sốc thị trường truyền thống lan tỏa đến tài sản kỹ thuật số. Trong giai đoạn 2022-2024, các nghiên cứu đã ghi nhận rằng những biến động lớn trong các chỉ số chứng khoán đã diễn ra trước sự biến động của tiền điện tử với hiệu ứng trễ 2-3 ngày, đặc biệt rõ ràng trong các sự kiện kinh tế căng thẳng. Các chỉ số biến động của sàn Gate đã xác nhận những mô hình này, cho thấy rằng các thị trường tiền điện tử ngày càng trở nên nhạy cảm hơn với những cú sốc của hệ thống tài chính truyền thống khi việc áp dụng của các tổ chức gia tăng.