Gần đây, trên thị trường đang lan truyền một số dự đoán khó tin, chẳng hạn như giá cổ phiếu của CITIC Securities có thể đạt 700 nhân dân tệ, và chỉ số Shanghai Composite có thể tăng lên 14.600 điểm. Là một nhà phân tích thị trường, tôi cho rằng cần thiết phải phân tích một cách lý tính những phát biểu này.

Trước tiên, hãy xem xét tình hình của CITIC Securities. Hiện tại, giá trị thị trường của CITIC Securities khoảng 4500 tỷ nhân dân tệ, giá cổ phiếu ở mức khoảng 30 nhân dân tệ. Nếu giá cổ phiếu thực sự tăng lên 700 nhân dân tệ, điều này có nghĩa là giá trị thị trường của nó sẽ phình to lên gần 10.000 tỷ nhân dân tệ, gấp khoảng 23 lần so với hiện tại. Ngay cả trong thời kỳ thị trường tăng giá điên cuồng nhất, mức tăng trưởng như vậy cũng cực kỳ hiếm gặp. Hơn nữa, điểm nóng chính của thị trường hiện tại không nằm ở lĩnh vực chứng khoán, mà tập trung vào lĩnh vực công nghệ. Do đó, khả năng giá cổ phiếu của CITIC Securities đạt 700 nhân dân tệ là cực kỳ nhỏ.

Thứ hai, dự đoán về việc chỉ số Shanghai Composite đạt 14600 điểm cũng đáng được bàn luận. Chúng ta có thể thực hiện phân tích đơn giản thông qua tỷ lệ giữa tổng giá trị thị trường cổ phiếu A và GDP. Dự kiến đến năm 2025, GDP của Trung Quốc có thể đạt khoảng 142 triệu tỷ nhân dân tệ. Hiện tại, tổng giá trị thị trường cổ phiếu A khoảng 110 triệu tỷ nhân dân tệ, chỉ số Shanghai Composite tương ứng ở mức gần 3900 điểm. Nếu chỉ số thực sự tăng lên 14600 điểm, tổng giá trị thị trường cổ phiếu A sẽ gần 400 triệu tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ giá trị thị trường trên GDP sẽ đạt 2.82. So với đó, vào đỉnh điểm của thị trường bò năm 2007 ở mức 6124 điểm, tỷ lệ này chỉ khoảng 1.8. Do đó, kỳ vọng đạt 14600 điểm cũng có vẻ quá lạc quan.

Dựa trên môi trường thị trường hiện tại và các yếu tố cơ bản kinh tế, tôi cá nhân cho rằng khoảng hợp lý của chỉ số Thượng Hải có thể nằm trong khoảng 4600 đến 5300 điểm. Nếu tâm lý thị trường tăng cao bất thường, có thể sẽ tạm thời đạt khoảng 5500 đến 6000 điểm. Tuy nhiên, khả năng chỉ số Thượng Hải đạt 10000 điểm trong đợt thị trường này vẫn rất thấp.

Nhà đầu tư nên giữ lý trí, tránh bị những kỳ vọng thị trường phóng đại đánh lừa. Quan trọng là phải chú ý đến các dữ liệu kinh tế thực tế, cơ bản công ty và xu hướng phát triển ngành, đặc biệt là các động thái đổi mới trong ngành công nghệ, vì đây mới là những yếu tố chính ảnh hưởng đến xu hướng thị trường. Khi đưa ra quyết định đầu tư, nên xem xét nhiều yếu tố khác nhau, chứ không phải mù quáng theo đuổi một tin đồn thị trường đơn lẻ.