Lĩnh vực cơ sở hạ tầng tiền mã hóa đang trải qua sự suy yếu thị trường rõ rệt. Sau nhiều năm tăng trưởng nhanh chóng, giá trị của các dự án cơ sở hạ tầng bắt đầu giảm, thái độ của các nhà đầu tư cũng trở nên thận trọng hơn. Điều này phản ánh rằng thị trường đang trưởng thành, chỉ dựa vào đổi mới công nghệ là không đủ để duy trì giá trị cao.
Các vấn đề chính mà các dự án cơ sở hạ tầng hiện tại đang phải đối mặt là sự đồng nhất nghiêm trọng, khó có thể đạt được sự khác biệt. Mặc dù công nghệ đã có những tiến bộ, nhưng vẫn chưa xuất hiện các trường hợp sử dụng đột phá có thể hỗ trợ các loại ứng dụng hoàn toàn mới. Hệ sinh thái blockchain khó có thể cung cấp đủ sức hấp dẫn cho các nền tảng Web2 trưởng thành để họ chuyển sang blockchain. Ngoài việc phi tập trung, những nền tảng này gần như không có động lực để thay đổi hoàn toàn mô hình hoạt động hiện tại. Rào cản chấp nhận cơ bản này dẫn đến việc giao dịch và đầu cơ trở thành các ứng dụng thống trị của hầu hết các lớp cơ sở hạ tầng, hạn chế tiềm năng cải cách trong lĩnh vực này.
Nhiều dự án hạ tầng quá chú trọng vào đổi mới công nghệ tiên tiến, mà bỏ qua nhu cầu thực tế của các nhà phát triển. Họ thường theo đuổi quá mức một số yếu tố vượt ra ngoài chức năng cốt lõi, như bảo vệ quyền riêng tư, khả năng xác minh, v.v. Đường lối công nghệ đi trước này đã bỏ qua mức độ chấp nhận của thị trường trong ngắn hạn, không chỉ làm tăng khó khăn trong việc quảng bá sớm mà còn khó khăn trong việc nhận được phản hồi người dùng hiệu quả.
Sự bùng nổ của các dự án cơ sở hạ tầng đã dẫn đến sự mất cân bằng giữa cung và cầu - quá nhiều nền tảng cạnh tranh cho các ứng dụng chất lượng hạn chế. Điều này dẫn đến sự xuất hiện của nhiều "chuỗi ma" với tỷ lệ sử dụng cực kỳ thấp và gần như không có doanh thu, tạo ra một mô hình kinh tế không bền vững, chủ yếu dựa vào việc tăng giá trị token thay vì giá trị ứng dụng thực tế.
Một hệ sinh thái mã hóa khỏe mạnh cần có vòng phản hồi hiệu quả giữa các nhà phát triển ứng dụng và những người xây dựng cơ sở hạ tầng. Hiện tại, vòng phản hồi này đã bị đứt gãy - các nhà phát triển ứng dụng bị hạn chế bởi cơ sở hạ tầng, trong khi các đội ngũ cơ sở hạ tầng thiếu tín hiệu rõ ràng để hiểu những tính năng nào có thể thúc đẩy việc sử dụng thực tế. Khôi phục cơ chế phản hồi này là rất quan trọng cho sự tăng trưởng bền vững. Mặc dù phải đối mặt với những thách thức này, việc phát triển cơ sở hạ tầng vẫn mang lại lợi nhuận đáng kể, trong số 50 đồng tiền mã hóa hàng đầu theo vốn hóa thị trường, có 35 đồng có lớp cơ sở hạ tầng riêng. Tuy nhiên, ngưỡng thành công đã tăng lên đáng kể - các dự án cơ sở hạ tầng mới phải đồng thời thể hiện trường hợp sử dụng cụ thể, sức hấp dẫn của số lượng người dùng lớn và câu chuyện hấp dẫn để đạt được định giá có ý nghĩa.
Cơ sở hạ tầng mới thành công nhất trong năm qua
Trọng tâm phát triển cơ sở hạ tầng blockchain đã chuyển từ việc giải quyết những hạn chế của Ethereum sang cung cấp những giải pháp đa dạng và chuyên nghiệp hơn. Các dự án thành công gần đây đã giới thiệu những tính năng sáng tạo, không còn chỉ đơn thuần theo đuổi "nhanh hơn và rẻ hơn".
Trong năm qua, một số dự án cơ sở hạ tầng đã đạt được thành công đáng kể thông qua phát hành mã thông báo lần đầu hoặc tài trợ quy mô lớn. Những dự án này đại diện cho cơ sở hạ tầng mới có ảnh hưởng nhất trên thị trường cấp một và cấp hai:
Cơ sở hạ tầng blockchain
MoveVM Ethereum Layer2
Chứng minh tính thanh khoản, Layer1 tương thích EVM
Layer1 tương thích EVM hiệu suất cao
Đặt lại chất lượng dựa trên hệ sinh thái Solana, SVM siêu tốc
Mạng sinh ZK chứng minh và ZKVM
Cơ sở hạ tầng mới nổi
Giải pháp lưu trữ Blob
Mạng tính toán GPU
Cơ sở hạ tầng mạng quang học phi tập trung
Cung cấp tính bảo mật của Ethereum cho giao thức mới
Nền tảng giao thức danh tính số
Cầu nối giữa Web2 và Web3
RWA Layer2
RWAFi chuỗi khối
Nền tảng IP lập trình được điều khiển bởi trí tuệ nhân tạo
Quan sát và phân tích cốt lõi
Dựa trên phân tích các dự án hạ tầng thành công gần đây, kết hợp với môi trường thị trường hiện tại, có thể rút ra những quan sát cốt lõi sau:
Thị trường trưởng thành và định giá được tái tạo
Đặc điểm nổi bật nhất của thị trường hiện tại là sự chuyển đổi trong logic định giá. Mô hình thu hút đầu tư dựa hoàn toàn vào câu chuyện công nghệ và định giá pha loãng hoàn toàn cao đang phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng.
Nhiều dự án thể hiện đặc điểm có định giá hoàn toàn pha loãng cao, vốn hóa thị trường lưu thông thấp và khối lượng giao dịch thấp. Điều này báo hiệu rằng việc mở khóa một lượng lớn mã thông báo trong tương lai sẽ tạo ra áp lực bán liên tục, ngay cả khi dự án đạt được tiến bộ công nghệ, giá có thể giảm do sự pha loãng mã thông báo, từ đó xói mòn niềm tin của người dùng và tạo ra vòng phản hồi tiêu cực. Điều này chỉ ra rằng một mô hình kinh tế mã thông báo lành mạnh và bền vững là rất quan trọng cho sức khỏe lâu dài của cơ sở hạ tầng, tầm quan trọng của nó không thua kém gì chính công nghệ.
Ngay cả những dự án thành công, giá trị của chúng dường như cũng phải đối mặt với một giới hạn vô hình khoảng 10 tỷ USD. Điều này có nghĩa là đối với các nhà đầu tư, việc đạt được lợi nhuận vượt trội cần phải tham gia vào rất sớm, làm nổi bật tầm quan trọng của thời điểm và khả năng đánh giá sớm. Thị trường không còn dễ dàng chi trả cho tiềm năng thuần túy, mà yêu cầu một bằng chứng giá trị rõ ràng hơn.
Không phải tất cả các dự án mở ra câu chuyện mới đều có thể đạt được định giá cao nhất. Nhiều dự án tiếp theo đã đạt được định giá tương đối hoặc thậm chí cao hơn nhờ vào khả năng thực hiện mạnh mẽ hơn, thời điểm thị trường tốt hơn hoặc giải pháp tối ưu hơn. Điều này cho thấy trong một thị trường ngày càng đông đúc, chất lượng thực hiện cao, chiến lược thị trường hiệu quả và khả năng nắm bắt thời điểm ngày càng trở nên quan trọng.
Chủ nghĩa thực dụng kỹ thuật nổi lên
Hướng phát triển công nghệ hạ tầng cho thấy xu hướng thực dụng rõ ràng, thị trường ưa chuộng những giải pháp có thể giải quyết vấn đề thực tế, tối ưu hóa các mô hình hiện có hoặc kết nối hiệu quả với thế giới thực.
Mặc dù thị trường đang tìm kiếm những đổi mới đột phá, nhưng nhu cầu tối ưu hóa hiệu suất blockchain cốt lõi vẫn rất mạnh mẽ. Một số dự án đã đạt được định giá đáng kể bằng cách nâng cao hiệu suất của các máy ảo hiện tại, thay vì giới thiệu những mô hình hoàn toàn mới. Điều này cho thấy trước khi tìm ra ứng dụng killer thế hệ tiếp theo, việc cải thiện tốc độ, chi phí và hiệu quả vẫn là những điểm giá trị cốt lõi của hạ tầng. Tối ưu hóa lớp mạng và tăng cường bảo mật cũng thuộc loại này.
Các dự án kết nối với ứng dụng và tài sản trong thế giới thực thể hiện sức hấp dẫn thị trường mạnh mẽ. Các dự án tập trung vào khả năng lập trình của RWA và IP đều nhận được định giá cao. Chúng áp dụng công nghệ blockchain vào các khái niệm Web2 đã được xác nhận, và tiêm vào đó khả năng lập trình, tính thanh khoản toàn cầu và những khả năng tài chính mới, giảm bớt rào cản hiểu biết cho người dùng, mở rộng các kịch bản ứng dụng.
Từ góc độ trường hợp sử dụng, tài chính và trí tuệ nhân tạo là hai lĩnh vực hiện đang được thị trường công nhận nhiều nhất, có thể hỗ trợ cơ sở hạ tầng có định giá cao. Điều này cho thấy, những cơ sở hạ tầng có thể cung cấp hỗ trợ cơ bản cho hai lĩnh vực tiềm năng cao này, sẽ dễ dàng thu hút sự chú ý của vốn và thị trường.
Trong khi đó, một số câu chuyện cơ sở hạ tầng từng được kỳ vọng cao vẫn chưa xuất hiện những dự án dẫn đầu trị giá hàng tỷ đô la trong chu kỳ này. Điều này có thể phản ánh rằng những lĩnh vực này hoặc là chưa đủ độ trưởng thành về công nghệ, hoặc vẫn chưa tìm thấy nhu cầu thị trường rõ ràng, quy mô lớn và mô hình kinh doanh bền vững.
Hợp tác sinh thái và kể chuyện chính xác
Ngoài công nghệ và định vị thị trường, việc xây dựng hệ sinh thái mạnh mẽ và thực hiện giao tiếp thị trường hiệu quả đã trở thành những đòn bẩy chính cho sự thành công của các dự án cơ sở hạ tầng.
Hầu hết các dự án có giá trị trên 1 tỷ USD đều cam kết xây dựng hoặc tích hợp một hệ sinh thái chuyên dụng. Dù là thu hút các nhà phát triển xây dựng ứng dụng hay cung cấp an ninh chia sẻ cho các giao thức khác, tất cả đều thể hiện tầm quan trọng của hiệu ứng mạng. Hệ sinh thái với nhiều dự án có thể kết hợp có khả năng tạo ra giá trị vượt xa các giải pháp độc lập, hình thành chu trình tích cực, thu hút nhiều người dùng, nhà phát triển và vốn hơn.
Cơ sở hạ tầng cần phải hướng đến cả hai nhóm cốt lõi là người dùng cuối và nhà phát triển, trong khi nhu cầu và mối quan tâm của họ hoàn toàn khác nhau. Đối với người dùng cuối, cần biến đổi công nghệ phức tạp thành những "câu chuyện trải nghiệm" trực quan, nhấn mạnh lợi ích trực tiếp mà công nghệ mang lại. Đối với nhà phát triển, cần giải thích sâu sắc về "khả năng" của công nghệ, cung cấp thông tin chuyên môn và chính xác để đánh giá. Các dự án thành công thường có thể điều chỉnh chiến lược giao tiếp dựa trên các đối tượng khác nhau, truyền tải giá trị một cách hiệu quả.
Cơ hội đầu tư tương lai trong hạ tầng blockchain
Những cơ hội cơ sở hạ tầng đầy triển vọng nhất sẽ nhắm đến các giải pháp blockchain chưa được phục vụ đầy đủ trên thị trường Web2 lớn. Những dự án này có thể tạo ra các thị trường có thể truy cập toàn cầu, đồng thời giới thiệu các cơ chế tài chính được cải tiến.
So với việc cải thiện dần dần cơ sở hạ tầng hiện có, các loại cơ sở hạ tầng hoàn toàn mới sẽ tạo ra giá trị đáng kể, ví dụ:
Hạ tầng dựa trên ý định: cho phép người dùng diễn đạt kết quả mong muốn thay vì các giao dịch cụ thể, tự động xử lý tối ưu hóa thực thi.
Thêm tính riêng tư cho mỗi chuỗi khối, hạ tầng HTTPS của Web3
Khi ngành công nghiệp blockchain trở nên trưởng thành, giá trị lâu dài của cơ sở hạ tầng đang dần trở lại với chức năng cốt lõi của nó: đáp ứng nhu cầu thực tế của người dùng và tạo ra doanh thu bền vững. Cơn sốt của thị trường sớm có thể dựa trên kỳ vọng và câu chuyện công nghệ, nhưng cuối cùng, cơ sở hạ tầng không thể phục vụ hiệu quả người dùng và xây dựng mô hình kinh tế vững chắc sẽ khó duy trì.
Dòng thu nhập liên tục là máu của hoạt động lành mạnh của dự án, nó không chỉ cần bù đắp cho chi phí vận hành cao mà còn nên cung cấp lợi nhuận thực cho các bên tham gia trong hệ sinh thái, chẳng hạn như dùng để mua lại token, khuyến khích các bên tham gia, v.v. Hiện tại, một số Layer2 hàng đầu đã đạt được doanh thu giao thức đáng kể. Tuy nhiên, do sự thay đổi sở thích của nhà đầu tư trong chu kỳ này, giá token của chúng vẫn ở mức tương đối thấp, thể hiện sự không khớp giữa doanh thu và định giá. Hiện tại, định giá hoàn toàn bị pha loãng của các Layer2 hàng đầu là 500 lần doanh thu giao thức hàng năm. Họ đang sửa chữa sự không khớp này thông qua các biện pháp như mua lại token.
Thiếu cơ sở hạ tầng được hỗ trợ bởi thu nhập, phụ thuộc nhiều vào việc bán token để duy trì hoạt động của đội ngũ. Chiến lược này khó có thể chống chọi với sự biến động của chu kỳ thị trường. Thu nhập ổn định là bằng chứng trực tiếp cho thấy thị trường giải quyết các vấn đề thực tiễn và cung cấp dịch vụ hiệu quả. Đối với các nhà phát triển, cơ sở hạ tầng có thể thực hiện các trường hợp sử dụng phức tạp đã được áp dụng rộng rãi với hiệu suất gấp trăm lần, hoặc đạt được những chức năng trước đây không thể thực hiện; trong khi đối với người dùng cuối, nó có thể mang lại trải nghiệm mượt mà hơn, chi phí sử dụng thấp hơn và nhiều chức năng phong phú hơn.
Ứng dụng Web2 chủ động tích hợp mã hóa
Việc tạo ra các ứng dụng cách mạng từ đầu cần rất nhiều thời gian và nguồn lực. Một phương pháp hiệu quả hơn là bắt chước cuộc cách mạng AI gần đây: tích hợp trực tiếp các chức năng blockchain vào các ứng dụng Web2 hiện có. Tốc độ áp dụng AI đáng kinh ngạc chủ yếu không được thúc đẩy bởi các ứng dụng AI độc lập, mà bởi hàng nghìn nền tảng đã có tích hợp các chức năng AI vào trải nghiệm người dùng hiện tại.
Do đó, cơ sở hạ tầng blockchain phải ưu tiên các phương thức tích hợp liền mạch, cho phép các ứng dụng Web2 dần dần tích hợp các chức năng blockchain mà không làm gián đoạn trải nghiệm người dùng cốt lõi của họ. Cơ sở hạ tầng thành công nhất sẽ cho phép các ứng dụng quen thuộc cung cấp quyền sở hữu, giao dịch và các chức năng tài chính mà không yêu cầu người dùng hiểu các khái niệm blockchain phức tạp hoặc điều hướng một giao diện hoàn toàn mới.
Các động lực tài chính có thể thúc đẩy làn sóng tích hợp này. Giống như các chức năng AI giúp các công ty Web2 tạo ra các cấp độ cao hơn và các dòng doanh thu mới, việc tích hợp blockchain có thể mở khóa các mô hình kiếm tiền mới thông qua việc mã hóa, quyền sở hữu một phần và tiền bản quyền có thể lập trình. Cơ sở hạ tầng giúp dễ dàng tiếp cận những lợi ích này trong khi tối thiểu hóa độ phức tạp về công nghệ sẽ thúc đẩy giai đoạn tiếp theo trong việc áp dụng blockchain trong các ứng dụng chính thống.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
PerpetualLonger
· 3phút trước
Đợt này Vị thế đã đầy đều ở đáy rồi thu hồi vốn ngay trước mắt
Mô hình mới trong lĩnh vực hạ tầng mã hóa: vừa thách thức vừa cơ hội
Thách thức và cơ hội của cơ sở hạ tầng mã hóa
Lĩnh vực cơ sở hạ tầng tiền mã hóa đang trải qua sự suy yếu thị trường rõ rệt. Sau nhiều năm tăng trưởng nhanh chóng, giá trị của các dự án cơ sở hạ tầng bắt đầu giảm, thái độ của các nhà đầu tư cũng trở nên thận trọng hơn. Điều này phản ánh rằng thị trường đang trưởng thành, chỉ dựa vào đổi mới công nghệ là không đủ để duy trì giá trị cao.
Các vấn đề chính mà các dự án cơ sở hạ tầng hiện tại đang phải đối mặt là sự đồng nhất nghiêm trọng, khó có thể đạt được sự khác biệt. Mặc dù công nghệ đã có những tiến bộ, nhưng vẫn chưa xuất hiện các trường hợp sử dụng đột phá có thể hỗ trợ các loại ứng dụng hoàn toàn mới. Hệ sinh thái blockchain khó có thể cung cấp đủ sức hấp dẫn cho các nền tảng Web2 trưởng thành để họ chuyển sang blockchain. Ngoài việc phi tập trung, những nền tảng này gần như không có động lực để thay đổi hoàn toàn mô hình hoạt động hiện tại. Rào cản chấp nhận cơ bản này dẫn đến việc giao dịch và đầu cơ trở thành các ứng dụng thống trị của hầu hết các lớp cơ sở hạ tầng, hạn chế tiềm năng cải cách trong lĩnh vực này.
Nhiều dự án hạ tầng quá chú trọng vào đổi mới công nghệ tiên tiến, mà bỏ qua nhu cầu thực tế của các nhà phát triển. Họ thường theo đuổi quá mức một số yếu tố vượt ra ngoài chức năng cốt lõi, như bảo vệ quyền riêng tư, khả năng xác minh, v.v. Đường lối công nghệ đi trước này đã bỏ qua mức độ chấp nhận của thị trường trong ngắn hạn, không chỉ làm tăng khó khăn trong việc quảng bá sớm mà còn khó khăn trong việc nhận được phản hồi người dùng hiệu quả.
Sự bùng nổ của các dự án cơ sở hạ tầng đã dẫn đến sự mất cân bằng giữa cung và cầu - quá nhiều nền tảng cạnh tranh cho các ứng dụng chất lượng hạn chế. Điều này dẫn đến sự xuất hiện của nhiều "chuỗi ma" với tỷ lệ sử dụng cực kỳ thấp và gần như không có doanh thu, tạo ra một mô hình kinh tế không bền vững, chủ yếu dựa vào việc tăng giá trị token thay vì giá trị ứng dụng thực tế.
Một hệ sinh thái mã hóa khỏe mạnh cần có vòng phản hồi hiệu quả giữa các nhà phát triển ứng dụng và những người xây dựng cơ sở hạ tầng. Hiện tại, vòng phản hồi này đã bị đứt gãy - các nhà phát triển ứng dụng bị hạn chế bởi cơ sở hạ tầng, trong khi các đội ngũ cơ sở hạ tầng thiếu tín hiệu rõ ràng để hiểu những tính năng nào có thể thúc đẩy việc sử dụng thực tế. Khôi phục cơ chế phản hồi này là rất quan trọng cho sự tăng trưởng bền vững. Mặc dù phải đối mặt với những thách thức này, việc phát triển cơ sở hạ tầng vẫn mang lại lợi nhuận đáng kể, trong số 50 đồng tiền mã hóa hàng đầu theo vốn hóa thị trường, có 35 đồng có lớp cơ sở hạ tầng riêng. Tuy nhiên, ngưỡng thành công đã tăng lên đáng kể - các dự án cơ sở hạ tầng mới phải đồng thời thể hiện trường hợp sử dụng cụ thể, sức hấp dẫn của số lượng người dùng lớn và câu chuyện hấp dẫn để đạt được định giá có ý nghĩa.
Cơ sở hạ tầng mới thành công nhất trong năm qua
Trọng tâm phát triển cơ sở hạ tầng blockchain đã chuyển từ việc giải quyết những hạn chế của Ethereum sang cung cấp những giải pháp đa dạng và chuyên nghiệp hơn. Các dự án thành công gần đây đã giới thiệu những tính năng sáng tạo, không còn chỉ đơn thuần theo đuổi "nhanh hơn và rẻ hơn".
Trong năm qua, một số dự án cơ sở hạ tầng đã đạt được thành công đáng kể thông qua phát hành mã thông báo lần đầu hoặc tài trợ quy mô lớn. Những dự án này đại diện cho cơ sở hạ tầng mới có ảnh hưởng nhất trên thị trường cấp một và cấp hai:
Cơ sở hạ tầng blockchain
Cơ sở hạ tầng mới nổi
Cầu nối giữa Web2 và Web3
Quan sát và phân tích cốt lõi
Dựa trên phân tích các dự án hạ tầng thành công gần đây, kết hợp với môi trường thị trường hiện tại, có thể rút ra những quan sát cốt lõi sau:
Thị trường trưởng thành và định giá được tái tạo
Đặc điểm nổi bật nhất của thị trường hiện tại là sự chuyển đổi trong logic định giá. Mô hình thu hút đầu tư dựa hoàn toàn vào câu chuyện công nghệ và định giá pha loãng hoàn toàn cao đang phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng.
Nhiều dự án thể hiện đặc điểm có định giá hoàn toàn pha loãng cao, vốn hóa thị trường lưu thông thấp và khối lượng giao dịch thấp. Điều này báo hiệu rằng việc mở khóa một lượng lớn mã thông báo trong tương lai sẽ tạo ra áp lực bán liên tục, ngay cả khi dự án đạt được tiến bộ công nghệ, giá có thể giảm do sự pha loãng mã thông báo, từ đó xói mòn niềm tin của người dùng và tạo ra vòng phản hồi tiêu cực. Điều này chỉ ra rằng một mô hình kinh tế mã thông báo lành mạnh và bền vững là rất quan trọng cho sức khỏe lâu dài của cơ sở hạ tầng, tầm quan trọng của nó không thua kém gì chính công nghệ.
Ngay cả những dự án thành công, giá trị của chúng dường như cũng phải đối mặt với một giới hạn vô hình khoảng 10 tỷ USD. Điều này có nghĩa là đối với các nhà đầu tư, việc đạt được lợi nhuận vượt trội cần phải tham gia vào rất sớm, làm nổi bật tầm quan trọng của thời điểm và khả năng đánh giá sớm. Thị trường không còn dễ dàng chi trả cho tiềm năng thuần túy, mà yêu cầu một bằng chứng giá trị rõ ràng hơn.
Không phải tất cả các dự án mở ra câu chuyện mới đều có thể đạt được định giá cao nhất. Nhiều dự án tiếp theo đã đạt được định giá tương đối hoặc thậm chí cao hơn nhờ vào khả năng thực hiện mạnh mẽ hơn, thời điểm thị trường tốt hơn hoặc giải pháp tối ưu hơn. Điều này cho thấy trong một thị trường ngày càng đông đúc, chất lượng thực hiện cao, chiến lược thị trường hiệu quả và khả năng nắm bắt thời điểm ngày càng trở nên quan trọng.
Chủ nghĩa thực dụng kỹ thuật nổi lên
Hướng phát triển công nghệ hạ tầng cho thấy xu hướng thực dụng rõ ràng, thị trường ưa chuộng những giải pháp có thể giải quyết vấn đề thực tế, tối ưu hóa các mô hình hiện có hoặc kết nối hiệu quả với thế giới thực.
Mặc dù thị trường đang tìm kiếm những đổi mới đột phá, nhưng nhu cầu tối ưu hóa hiệu suất blockchain cốt lõi vẫn rất mạnh mẽ. Một số dự án đã đạt được định giá đáng kể bằng cách nâng cao hiệu suất của các máy ảo hiện tại, thay vì giới thiệu những mô hình hoàn toàn mới. Điều này cho thấy trước khi tìm ra ứng dụng killer thế hệ tiếp theo, việc cải thiện tốc độ, chi phí và hiệu quả vẫn là những điểm giá trị cốt lõi của hạ tầng. Tối ưu hóa lớp mạng và tăng cường bảo mật cũng thuộc loại này.
Các dự án kết nối với ứng dụng và tài sản trong thế giới thực thể hiện sức hấp dẫn thị trường mạnh mẽ. Các dự án tập trung vào khả năng lập trình của RWA và IP đều nhận được định giá cao. Chúng áp dụng công nghệ blockchain vào các khái niệm Web2 đã được xác nhận, và tiêm vào đó khả năng lập trình, tính thanh khoản toàn cầu và những khả năng tài chính mới, giảm bớt rào cản hiểu biết cho người dùng, mở rộng các kịch bản ứng dụng.
Từ góc độ trường hợp sử dụng, tài chính và trí tuệ nhân tạo là hai lĩnh vực hiện đang được thị trường công nhận nhiều nhất, có thể hỗ trợ cơ sở hạ tầng có định giá cao. Điều này cho thấy, những cơ sở hạ tầng có thể cung cấp hỗ trợ cơ bản cho hai lĩnh vực tiềm năng cao này, sẽ dễ dàng thu hút sự chú ý của vốn và thị trường.
Trong khi đó, một số câu chuyện cơ sở hạ tầng từng được kỳ vọng cao vẫn chưa xuất hiện những dự án dẫn đầu trị giá hàng tỷ đô la trong chu kỳ này. Điều này có thể phản ánh rằng những lĩnh vực này hoặc là chưa đủ độ trưởng thành về công nghệ, hoặc vẫn chưa tìm thấy nhu cầu thị trường rõ ràng, quy mô lớn và mô hình kinh doanh bền vững.
Hợp tác sinh thái và kể chuyện chính xác
Ngoài công nghệ và định vị thị trường, việc xây dựng hệ sinh thái mạnh mẽ và thực hiện giao tiếp thị trường hiệu quả đã trở thành những đòn bẩy chính cho sự thành công của các dự án cơ sở hạ tầng.
Hầu hết các dự án có giá trị trên 1 tỷ USD đều cam kết xây dựng hoặc tích hợp một hệ sinh thái chuyên dụng. Dù là thu hút các nhà phát triển xây dựng ứng dụng hay cung cấp an ninh chia sẻ cho các giao thức khác, tất cả đều thể hiện tầm quan trọng của hiệu ứng mạng. Hệ sinh thái với nhiều dự án có thể kết hợp có khả năng tạo ra giá trị vượt xa các giải pháp độc lập, hình thành chu trình tích cực, thu hút nhiều người dùng, nhà phát triển và vốn hơn.
Cơ sở hạ tầng cần phải hướng đến cả hai nhóm cốt lõi là người dùng cuối và nhà phát triển, trong khi nhu cầu và mối quan tâm của họ hoàn toàn khác nhau. Đối với người dùng cuối, cần biến đổi công nghệ phức tạp thành những "câu chuyện trải nghiệm" trực quan, nhấn mạnh lợi ích trực tiếp mà công nghệ mang lại. Đối với nhà phát triển, cần giải thích sâu sắc về "khả năng" của công nghệ, cung cấp thông tin chuyên môn và chính xác để đánh giá. Các dự án thành công thường có thể điều chỉnh chiến lược giao tiếp dựa trên các đối tượng khác nhau, truyền tải giá trị một cách hiệu quả.
Cơ hội đầu tư tương lai trong hạ tầng blockchain
Những cơ hội cơ sở hạ tầng đầy triển vọng nhất sẽ nhắm đến các giải pháp blockchain chưa được phục vụ đầy đủ trên thị trường Web2 lớn. Những dự án này có thể tạo ra các thị trường có thể truy cập toàn cầu, đồng thời giới thiệu các cơ chế tài chính được cải tiến.
So với việc cải thiện dần dần cơ sở hạ tầng hiện có, các loại cơ sở hạ tầng hoàn toàn mới sẽ tạo ra giá trị đáng kể, ví dụ:
Khi ngành công nghiệp blockchain trở nên trưởng thành, giá trị lâu dài của cơ sở hạ tầng đang dần trở lại với chức năng cốt lõi của nó: đáp ứng nhu cầu thực tế của người dùng và tạo ra doanh thu bền vững. Cơn sốt của thị trường sớm có thể dựa trên kỳ vọng và câu chuyện công nghệ, nhưng cuối cùng, cơ sở hạ tầng không thể phục vụ hiệu quả người dùng và xây dựng mô hình kinh tế vững chắc sẽ khó duy trì.
Dòng thu nhập liên tục là máu của hoạt động lành mạnh của dự án, nó không chỉ cần bù đắp cho chi phí vận hành cao mà còn nên cung cấp lợi nhuận thực cho các bên tham gia trong hệ sinh thái, chẳng hạn như dùng để mua lại token, khuyến khích các bên tham gia, v.v. Hiện tại, một số Layer2 hàng đầu đã đạt được doanh thu giao thức đáng kể. Tuy nhiên, do sự thay đổi sở thích của nhà đầu tư trong chu kỳ này, giá token của chúng vẫn ở mức tương đối thấp, thể hiện sự không khớp giữa doanh thu và định giá. Hiện tại, định giá hoàn toàn bị pha loãng của các Layer2 hàng đầu là 500 lần doanh thu giao thức hàng năm. Họ đang sửa chữa sự không khớp này thông qua các biện pháp như mua lại token.
Thiếu cơ sở hạ tầng được hỗ trợ bởi thu nhập, phụ thuộc nhiều vào việc bán token để duy trì hoạt động của đội ngũ. Chiến lược này khó có thể chống chọi với sự biến động của chu kỳ thị trường. Thu nhập ổn định là bằng chứng trực tiếp cho thấy thị trường giải quyết các vấn đề thực tiễn và cung cấp dịch vụ hiệu quả. Đối với các nhà phát triển, cơ sở hạ tầng có thể thực hiện các trường hợp sử dụng phức tạp đã được áp dụng rộng rãi với hiệu suất gấp trăm lần, hoặc đạt được những chức năng trước đây không thể thực hiện; trong khi đối với người dùng cuối, nó có thể mang lại trải nghiệm mượt mà hơn, chi phí sử dụng thấp hơn và nhiều chức năng phong phú hơn.
Ứng dụng Web2 chủ động tích hợp mã hóa
Việc tạo ra các ứng dụng cách mạng từ đầu cần rất nhiều thời gian và nguồn lực. Một phương pháp hiệu quả hơn là bắt chước cuộc cách mạng AI gần đây: tích hợp trực tiếp các chức năng blockchain vào các ứng dụng Web2 hiện có. Tốc độ áp dụng AI đáng kinh ngạc chủ yếu không được thúc đẩy bởi các ứng dụng AI độc lập, mà bởi hàng nghìn nền tảng đã có tích hợp các chức năng AI vào trải nghiệm người dùng hiện tại.
Do đó, cơ sở hạ tầng blockchain phải ưu tiên các phương thức tích hợp liền mạch, cho phép các ứng dụng Web2 dần dần tích hợp các chức năng blockchain mà không làm gián đoạn trải nghiệm người dùng cốt lõi của họ. Cơ sở hạ tầng thành công nhất sẽ cho phép các ứng dụng quen thuộc cung cấp quyền sở hữu, giao dịch và các chức năng tài chính mà không yêu cầu người dùng hiểu các khái niệm blockchain phức tạp hoặc điều hướng một giao diện hoàn toàn mới.
Các động lực tài chính có thể thúc đẩy làn sóng tích hợp này. Giống như các chức năng AI giúp các công ty Web2 tạo ra các cấp độ cao hơn và các dòng doanh thu mới, việc tích hợp blockchain có thể mở khóa các mô hình kiếm tiền mới thông qua việc mã hóa, quyền sở hữu một phần và tiền bản quyền có thể lập trình. Cơ sở hạ tầng giúp dễ dàng tiếp cận những lợi ích này trong khi tối thiểu hóa độ phức tạp về công nghệ sẽ thúc đẩy giai đoạn tiếp theo trong việc áp dụng blockchain trong các ứng dụng chính thống.